{"id":22452,"date":"2013-12-20T08:00:00","date_gmt":"2013-12-20T08:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/index.php\/2013\/12\/20\/janus-ende-der-deflation-in-japan-zum-greifen-nahe\/"},"modified":"2013-12-20T08:00:00","modified_gmt":"2013-12-20T08:00:00","slug":"janus-ende-der-deflation-in-japan-zum-greifen-nahe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/janus-ende-der-deflation-in-japan-zum-greifen-nahe\/","title":{"rendered":"Janus: Ende der Deflation in Japan zum Greifen nahe"},"content":{"rendered":"

<\/span><\/span>Die Reformpolitik, die Premierminister Shinzo Abe der japanischen Wirtschaft verordnet hat, beginnt ihre Wirkung zu entfalten…<\/p>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

<\/span>\u201eWenn Shinzo Abes seine Agenda vollst\u00e4ndig umsetzt, k\u00f6nnte dies der entscheidende Anstoss sein, um die japanische Wirtschaft aus der Jahrzehnte w\u00e4hrenden Deflation zu befreien\u201c, sch\u00e4tzt Julian McManus, Fondsmanager des Janus International Equity Funds. Im Kern der \u201eAbenomics\u201c genannten Reformpolitik steht eine ultra-lockere Geldpolitik, die auch von der Bank of Japan (BoJ) unterst\u00fctzt wird und die bereits jetzt die Inflationsrate in den positiven Bereich getrieben und den privaten Konsum befeuert hat. Sie k\u00f6nnte einen Wechsel vieler Sparer an die Kapitalm\u00e4rkte und eine Abwertung des Yen zur Folge haben. Davon d\u00fcrften Banken und Exportwirtschaft profitieren. Gel\u00e4nge es dem Premierminister dar\u00fcber hinaus, seine angek\u00fcndigten Reformen am Arbeitsmarkt, bei der Privatisierung und der Senkung der Unternehmensbesteuerung durchzusetzen, k\u00f6nnte das die Wirtschaft dauerhaft st\u00e4rken und Japan einen neuen Wachstumszyklus bringen.<\/p>\n

\u201eEine ganze Generation von japanischen Konsumenten ist in Erwartung von Deflation und sinkenden Preisen aufgewachsen\u201c, erkl\u00e4rt McManus von Janus Capital. Sie seien es gewohnt, notwendige Anschaffungen zu verschieben, um sie zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt zu g\u00fcnstigeren Preisen nachholen zu k\u00f6nnen. Unter dem Eindruck der Inflation und \u00e4usserst niedriger Sparzinsen k\u00f6nnten sie ihren Konsum nun deutlich erh\u00f6hen. Die niedrigeren Zinsen f\u00fchrten ausserdem dazu, dass die japanischen Sparer sich am Kapitalmarkt nach Alternativen umsehen m\u00fcssten. Mit dem Nippon Individual Savings Account (NISA) biete die Regierung diesen Sparern die M\u00f6glichkeit, f\u00fcnf Jahre lang bis zu 10.000 US-Dollar j\u00e4hrlich steuerfrei in Aktien zu investieren. Schon jetzt verzeichnen japanische Aktien Kursgewinne. \u201eWenn die japanischen Sparer im grossen Stil an den Kapitalmarkt gehen, k\u00f6nnte das den Anlegern eine jahrelange Aufw\u00e4rtsrally bescheren\u201c, sch\u00e4tzt der Fondsmanager.<\/p>\n

Von diesen Kapitalstr\u00f6men d\u00fcrfte auch der Bankensektor profitieren, so McManus, denn die NISA-Konten w\u00fcrden von Tochterfirmen der Banken vertrieben. Zudem d\u00fcrften sich viele Sparer f\u00fcr Investmentfonds interessieren, deren Geb\u00fchren wiederum zu Teilen den Banken zugutek\u00e4men. Sie k\u00f6nnten auch von den umfangreichen Privatisierungspl\u00e4nen des Premierministers profitieren, da ihnen bei der Abwicklung der Staatsunternehmen eine entscheidende Rolle zukommen w\u00fcrde. Die Privatisierung k\u00f6nnte zudem grosse Effizienzgewinne bringen, sch\u00e4tzt McManus, denn die Staatsunternehmen, wie etwa die japanische Post oder die Mautstrassenbetreiber, seien derzeit noch hochgradig ineffizient.<\/p>\n

Auch die geplanten Reformen wie die Liberalisierung des Arbeitsmarktes und die Senkung der Unternehmensbesteuerung k\u00f6nnten der gesamten japanischen Wirtschaft den Spielraum f\u00fcr Umstrukturierung, Modernisierung und Wachstum verschaffen. Besonders grosses Potenzial sieht McManus allerdings bei der Exportindustrie, denn die steigende Inflation d\u00fcrfte zu einer weiteren Abwertung des Yen f\u00fchren und diesen Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschaffen. \u201eDie Aktien der grossen japanischen Exportunternehmen wie etwa der Automobilkonzerne bewegen sich beinahe im Gleichschritt mit dem Wechselkurs\u201c, beobachtet der Fondsmanager. Sie h\u00e4tten bereits von einer ersten Abwertung des Yen profitiert. Aber auch die Aktien kleinerer Firmen, etwa aus der Silizium- oder Z\u00fcndkerzenherstellung h\u00e4lt McManus derzeit f\u00fcr g\u00fcnstig bewertet.<\/p>\n

Voraussetzung sei allerdings, dass es Shinzo Abe gelingt, wichtige Teile seiner Reformagenda auch durchzusetzen. Die Chancen daf\u00fcr st\u00fcnden jedoch besser als jemals zuvor, denn unter den politischen Entscheidern habe sich ein Bewusstsein f\u00fcr die Dringlichkeit \u00f6konomischer Reformen herausgebildet. \u201eJapans Politiker haben in Europa gesehen, wie leicht eine fiskalische Schieflage ausser Kontrolle geraten kann und werden alles daran setzen, dass Japan nicht das n\u00e4chste Griechenland wird\u201c, so McManus.<\/p>\n

 <\/p>\n

Source: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Die Reformpolitik, die Premierminister Shinzo Abe der japanischen Wirtschaft verordnet hat, beginnt ihre Wirkung zu entfalten…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3795,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[682],"tags":[],"class_list":["post-22452","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anlagestrategie"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22452","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22452"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22452\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3795"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22452"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22452"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22452"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}