{"id":22461,"date":"2014-02-04T06:00:00","date_gmt":"2014-02-04T06:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/index.php\/2014\/02\/04\/swisscanto-investment-update-februar-2014-wir-positionieren-uns-vorsichtiger-als-zu-jahresbeginn\/"},"modified":"2014-02-04T06:00:00","modified_gmt":"2014-02-04T06:00:00","slug":"swisscanto-investment-update-februar-2014-wir-positionieren-uns-vorsichtiger-als-zu-jahresbeginn","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/swisscanto-investment-update-februar-2014-wir-positionieren-uns-vorsichtiger-als-zu-jahresbeginn\/","title":{"rendered":"Swisscanto – Investment Update Februar 2014: Wir positionieren uns vorsichtiger als zu Jahresbeginn"},"content":{"rendered":"

<\/span><\/span>Im Monat Januar reagierten die M\u00e4rkte auf gute weltweite Wirtschaftsaussichten zuerst sehr positiv. Die fortgesetzte Drosselung der amerikanischen Geldpolitik l\u00f6ste dann eine Abwendung von risikoreichen Anlagen aus.. …<\/p>\n

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Swisscanto – Investment Update Februar 2014<\/p>\n

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 In mehreren Emerging Markets kam es zu starken W\u00e4hrungsverwerfungen. Wir positionieren uns deutlich defensiver als zu Jahrebeginn.<\/p>\n

Nach einem gelungenen Start ins neue Jahr \u00e4nderte sich das Bild in der zweiten Januarh\u00e4lfte: Die internationalen Aktien- und Kapitalm\u00e4rkte erlebten die ersten st\u00e4rkeren Kursabschl\u00e4ge dieses Jahres. Bei Aktien griff auf hohen Kursniveaus schnell Nervosit\u00e4t um sich. Die Phase extrem niedriger Volatilit\u00e4t wurde abrupt beendet. Ausl\u00f6ser war die im Dezember eingeleitete und im Januar best\u00e4tigte Wende der US-Geldpolitik. Neben den internationalen B\u00f6rsen gerieten vor allem die W\u00e4hrungen einiger Emerging Markets unter starken Abwertungsdruck.<\/p>\n

Warum die Emerging Markets besonders stark leiden<\/strong>
Die L\u00e4ndergruppe der Emerging Markets ist nicht homogen. Es gibt landesspezifische Achillesfersen: Einzelne L\u00e4nder weisen hohe Leistungsbilanzdefizite auf und erh\u00f6hen nun die Zinsen, um massive Kapitalabfl\u00fcsse zu stoppen. Betroffen sind Brasilien, Indien, S\u00fcdafrika und zuletzt besonders drastisch die T\u00fcrkei und Argentinien. Angesichts der massiv erh\u00f6hten Zinsen besteht die Gefahr, dass diese L\u00e4nder in die Rezession abrutschen. Angesichts der wirtschaftlichen Bedeutung dieser wichtigen Schwellenl\u00e4nder besteht zudem die Gefahr von negativen Spill-over-Effekten auf die Weltwirtschaft.<\/p>\n

Vorsichtiger R\u00fcckzug<\/strong>
Weil die Abfl\u00fcsse aus Anlagen in Emerging Markets anhalten, verringern wie unsere Position bei Emerging Markets Debt. Zudem stellen wir uns auch bei Aktien vorsichtiger auf. Etwas reduziert werden Positionen in Schweizer Aktien, die durch die Kursanstiege der j\u00fcngeren Vergangenheit teuer geworden sind. Auch unser recht starkes \u00dcbergewicht bei europ\u00e4ischen Aktien wird etwas reduziert. <\/p>\n

Obligationen: US-Geldpolitik wird scharf im Auge behalten<\/strong>
Den Abfl\u00fcssen aus den Emerging Markets standen Zufl\u00fcsse in die USD-, EUR- und CHF-Obligationenm\u00e4rkte gegen\u00fcber. Die Rendite des zehnj\u00e4hrigen US-Treasury gab von 3,02 Prozent (31.12.2013) auf aktuell 2,69 Prozent nach. In Europa haben sich die Spreads der Peripherie weiter verengt. Janet Yellen \u00fcbernimmt zu Beginn des Monats Februar das geldpolitische Zepter der US-Notenbank. In den kommenden Monaten wird mit Argusaugen beobachtet werden, was die US-Notenbank tun wird, um angesichts der positiven US-Wirtschaftsentwicklung die Inflationserwartungen weiter wie gew\u00fcnscht zu verankern. Lesen Sie hierzu den aktuellen Swisscanto-Blog. Wir gehen nach wie vor von einem moderaten, geordneten Zinsanstieg aus.<\/p>\n

Zunehmende Gewinndynamik spricht weiterhin f\u00fcr europ\u00e4ische Aktien<\/strong>
Der fundamentale Background f\u00fcr Aktieninvestments wird durch die akute Nervosit\u00e4t noch nicht grunds\u00e4tzlich in Frage gestellt. Wir sehen in den USA in der laufenden Berichtssaison wieder gutes Gewinnwachstum. In Europa nimmt die Gewinndynamik zu, weshalb wir europ\u00e4ische Aktien in Verbindung mit vorhandenen Bewertungsreserven weiterhin f\u00fcr interessant halten.<\/p>\n

Source: AdvisorWorld.ch- Swisscanto<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Im Monat Januar reagierten die M\u00e4rkte auf gute weltweite Wirtschaftsaussichten zuerst sehr positiv. Die fortgesetzte Drosselung der amerikanischen Geldpolitik l\u00f6ste dann eine Abwendung von risikoreichen Anlagen aus.. …<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3812,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[682],"tags":[],"class_list":["post-22461","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anlagestrategie"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22461","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22461"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22461\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3812"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22461"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22461"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22461"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}