teilweise auch am Unternehmensanleihemarkt und eine Reduzierung der Durationsposition.”….<\/p>\n
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Monthly Investment Brief November<\/strong><\/p>\n Ganz im Einklang mit unserer auf Wachstum ausgerichteten Anlageeinsch\u00e4tzung haben globale Aktien in den letzten Wochen ordentlich Gas gegeben. Die weltweite Konjunkturlage d\u00fcrfte die Anleger weiterhin zuversichtlich stimmen und die Bewertungen im n\u00e4chsten Jahr noch h\u00f6her treiben.<\/p>\n Kurzfristig sind allerdings Entt\u00e4uschungen denkbar. So k\u00f6nnten Wohnungsmarkt und Industrie in China m\u00f6glicherweise einen Gang st\u00e4rker zur\u00fcckschalten als von Anlegern erwartet. Zudem erhielt der US-ISM-Index f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe durch den schwachen US-Dollar Schub, so dass mit einer leichte Korrektur zu rechnen ist.<\/p>\n Ausserdem sind globale Aktien \u2013 zumindest in kurzfristiger Sicht \u2013 \u00fcberkauft. In den USA fiel die Berichtssaison sehr \u00fcberzeugend aus, in Europa hingegen leicht entt\u00e4uschend. F\u00fcr weitere Zuw\u00e4chse braucht es mehr Katalysatoren. Hier k\u00f6nnte die US-Steuerpolitik dem US-Wirtschaftsmotor ein bisschen mehr Schwung verleihen: Noch aber liegen kein finales Datum und kein ausgearbeitetes Konzept vor. K\u00fcrzlich legten Republikaner aus dem US-Senat einen Steuerentwurf vor, der in diversen zentralen Punkten von dem des Repr\u00e4sentantenhauses abwich.<\/p>\n Sollten die Renditen auf ihrem aktuellen Stand verharren, d\u00fcrften Aktien in vollem Umfang von den starken Wachstumsaussichten profitieren und Aktienkurse \u2013 gest\u00fctzt durch solide Gewinne und niedrige Produktionskosten \u2013 nach oben klettern.<\/p>\n Aber der Aufw\u00e4rtsdruck d\u00fcrfte auf Renditeseite allm\u00e4hlich steigen. In den letzten Jahren ist die Notwendigkeit zum Schuldenabbau weltweit deutlich gesunken. Somit wirken die Industriel\u00e4nder (haupts\u00e4chlich Europas) nicht l\u00e4nger als Hemmschuh f\u00fcr die weltwirtschaftliche Gesamtaktivit\u00e4t und folglich auch nicht inflationsd\u00e4mpfend \u2013 etwas, was von vielen Anlegern ignoriert wird und Raum f\u00fcr \u00dcberraschungen l\u00e4sst. Jerome Powell d\u00fcrfte der bisherigen Linie treu bleiben und n\u00e4chstes Jahr mindestens drei Zinserh\u00f6hungen vornehmen. In Asien haben die Notenbanken ihre Haltung ge\u00e4ndert und tendieren nun zu einer st\u00e4rkeren Straffung (Korea, Malaysia, Thailand und in gewisser Weise auch China).<\/p>\n Die in diesem Jahr in den USA r\u00fcckl\u00e4ufigen Teuerungsraten sind vorwiegend auf eine Reihe spezifischer, nichtkonjunktureller Faktoren zur\u00fcckzuf\u00fchren. Hier ist insbesondere der Preiskrieg im Telekomsektor zu nennen. Ohne diesen w\u00e4ren 2017 die Verbraucherpreisinflation und das Lohnwachstum nicht gesunken. Wichtig zu erw\u00e4hnen ist auch, dass die f\u00fcr den Preisr\u00fcckgang in diesen Sektoren verantwortlichen Kr\u00e4fte nicht das Ergebnis einer schw\u00e4cheren Binnennachfrage waren. Wenn \u00fcberhaupt, tragen sie eher zur Reflation bei und sind ein Argument f\u00fcr weitere Zinserh\u00f6hungen.<\/p>\n Langfristig orientierte Anleger sollten dran bleiben. Aus taktischen \u00dcberlegungen und f\u00fcr aktive Investoren empfiehlt sich eine Gewinnmitnahme am Aktien- (haupts\u00e4chlich USA) und teilweise auch am Unternehmens-anleihemarkt und eine Reduzierung der Durationsposition. Das Gewinnpotenzial ist zu gering, das Verlustpotenzial daf\u00fcr umso h\u00f6her. Heute auf eine weiter niedrig bleibende Inflation zu setzen, scheint doch sehr gewagt.<\/p>\n Quelle: AdvisorWorld<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" teilweise auch am Unternehmensanleihemarkt und eine Reduzierung der Durationsposition.”….<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4975,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[682],"tags":[],"class_list":["post-22590","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anlagestrategie"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22590","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22590"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22590\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22590"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22590"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22590"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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