Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n
\nVon David Older (Photo) , Leiter des Aktienteams und Mitglied des strategischen Anlageausschusses; Keith Ney, Fondsmanager und Mitglied des strategischen Anlageausschusses, und Kevin Thozet, Portfolioberater und Mitglied des Anlageausschusses<\/strong><\/p>\n
\n Au\u00dferdem d\u00fcrfte die Entwicklung in den einzelnen Regionen unterschiedlich verlaufen. Selektivit\u00e4t und Flexibilit\u00e4t nehmen in diesem Zusammenhang eine Schl\u00fcsselrolle ein.<\/p>\n
Wo legt man sein Geld an? F\u00fcr welche Anlagestrategie sollte man sich entscheiden? Ist dies der richtige Zeitpunkt, um in Aktien zu investieren? Anleger, die ihr Erspartes vermehren wollen, stellen sich all diese Fragen regelm\u00e4\u00dfig. Sie sind in einem Umfeld, gepr\u00e4gt durch aktuelle Gegens\u00e4tze und Ungewissheiten, wichtiger denn je.<\/p>\n
2021 war das Jahr der Wiederer\u00f6ffnung der Wirtschaft. Gro\u00df angelegte Impfkampagnen, Hilfspakete von Regierungen sowie geldpolitische Unterst\u00fctzung durch W\u00e4hrungsh\u00fcter trugen dazu in erster Linie bei. Im kommenden Jahr k\u00f6nnte das Wachstumstempo allerdings abnehmen und hinter den derzeitigen Prognosen liegen. Die Wirtschaftsentwicklung der Regionen weicht m\u00f6glicherweise auch k\u00fcnftig voneinander ab. Der Grund? Das ist haupts\u00e4chlich auf die Verschiedenartigkeit der Wirtschaftspolitik weltweit zur\u00fcckzuf\u00fchren.<\/p>\n
Die Politik der USA und die Chinas sind diametral entgegengesetzt und ein perfektes Beispiel f\u00fcr diese nicht aufeinander abgestimmte Weltwirtschaft. Washington legte gro\u00df angelegte Unterst\u00fctzungspl\u00e4ne mit Schwerpunkt auf Sozialtransfers auf, um die Auswirkungen der Krise abzumildern. Peking beschloss dagegen, sich auf den Schuldenabbau und die Dekarbonisierung der chinesischen Wirtschaft zu konzentrieren und die Vorschriften f\u00fcr Gro\u00dfkonzerne zu versch\u00e4rfen.<\/p>\n
Im Euroraum d\u00fcrfte sich die Entwicklung noch anders gestalten. Die Konjunkturerholung ist bisher im Vergleich zu den USA bescheiden ausgefallen. Die Region k\u00f6nnte dennoch ein widerstandsf\u00e4higeres Wachstumsprofil aufweisen, da das Konjunkturpaket NextGenerationEU verabschiedet wurde. Ziel ist es, den Aufschwung dauerhaft zu sichern und den Mitgliedstaaten bei der Energiewende und dem digitalen Wandel unter die Arme zu greifen.<\/p>\n
Zu diesen Unterschieden kommt hinzu, dass die Inflation l\u00e4nger als erwartet anhalten kann. Der weltweite Preisanstieg l\u00e4sst sich durch mehrere Faktoren erkl\u00e4ren. Der Mangel an Halbleitern, die hohe Auslastung der Transportkapazit\u00e4ten im See- und Stra\u00dfenverkehr sowie die fehlenden Arbeitskr\u00e4fte im Baugewerbe und im Dienstleistungsbereich behindern die Produktion der Unternehmen. Steigende Energie- und Lebensmittelpreise, die auf eine besonders starke Nachfrage zur\u00fcckzuf\u00fchren sind, sowie geopolitische Spannungen und klimatische Faktoren (D\u00fcrren, Wirbelst\u00fcrme usw.) treiben die Inflation ebenfalls an.<\/p>\n
Investieren Sie nicht blindlings in China<\/strong><\/h6>\nIm Hinblick auf Investitionsentscheidungen l\u00e4dt ein solches Umfeld zum Nachdenken ein. Nach einer Periode, in der sich die Finanzm\u00e4rkte nur in eine Richtung entwickelten, k\u00f6nnte das Stockpicking wieder der beste Weg sein, um Performance zu erzielen. Diese Strategie zahlt sich vor allem dann aus, wenn sich der Wirtschaftszyklus dreht. Angesichts der immer noch sehr niedrigen Zinss\u00e4tze und eines Inflationsanstiegs sollten sich die Anleger daher vor allem Aktien zuwenden, um h\u00f6here Renditen zu erzielen.<\/p>\n
Das Nachlassen des globalen Aufschwungs k\u00f6nnte die sogenannten Growth-Aktien beg\u00fcnstigen. Dabei handelt es sich um Unternehmen, von denen man ein starkes Gesch\u00e4ftswachstum erwartet bzw. die eine hohe Gewinnwahrscheinlichkeit aufweisen. Und Firmen werden ebenfalls gefragt sein, die trotz der Inflation in der Lage sind, Gewinnspannen zu erhalten, obwohl sie die Verkaufspreise wegen steigender Kosten (Rohstoffe, L\u00f6hne, Mieten, Transport usw.) erh\u00f6ht haben. Dar\u00fcber hinaus sind aufgrund der Pandemie neue Marktf\u00fchrer entstanden, die bestimmte Trends verst\u00e4rkt haben: Online-Einkauf und -Zahlungen, Lebensmittellieferungen, Arbeiten im Homeoffice. All diese Dinge gab es schon vorher, aber die Pandemie hat ihre Einf\u00fchrung beschleunigt, und zwar nachhaltig.<\/p>\n
Neben Aktien k\u00f6nnte sich ein selektiverer Ansatz auch in den Segmenten der Anleihem\u00e4rkte auszahlen, die noch Renditen bieten \u2013 die M\u00e4rkte, an denen Unternehmens- und Staatsanleihen gehandelt werden, um sich gegen Zinszahlungen zu finanzieren. Dies k\u00f6nnte bei Unternehmensanleihen der Fall sein, die weiterhin von der Wiederer\u00f6ffnung der Weltwirtschaft profitieren d\u00fcrften. Gleiches trifft auch auf Anleihen von Unternehmen zu, die mit dem Energiesektor verbunden sind.<\/p>\n
Wie sieht es in China aus?<\/strong> Die Versch\u00e4rfung der Vorschriften, mit denen zahlreiche Exzesse (marktbeherrschende Stellungen, Ungleichheiten, Verschuldung) in bestimmten Segmenten der chinesischen Wirtschaft[1] korrigiert werden sollen, hat die \u00c4ngste ausl\u00e4ndischer Investoren gesch\u00fcrt.[2] China bleibt zwar eine wichtige Wachstumsquelle f\u00fcr die kommenden Jahrzehnte, doch sind Investitionen in diesem Land nach wie vor komplizierter als anderswo. Es geht nicht darum, blindlings zu investieren, denn es gibt viele Probleme, die zu vermeiden sind. Daher muss man bei der Auswahl der Anlagen \u00e4u\u00dferst selektiv vorgehen und ein aktives Management[3] nutzen, um nicht von der Entwicklung der B\u00f6rsenindizes abh\u00e4ngig zu sein.<\/p>\nWir befinden uns immer noch in der Mitte des Weges. Und in einem derart komplexen und heterogenen Umfeld erscheint eine diversifizierte Verm\u00f6gensverwaltung eine besonders geeignete L\u00f6sung zu sein. Sie erm\u00f6glicht, die Anlagen eines Fonds je nach Risiko und erwarteter Rendite auf mehrere Anlageklassen zu verteilen. Eine Voraussetzung ist allerdings, dass Flexibilit\u00e4t und Selektivit\u00e4t miteinander verbunden werden.<\/p>\n
\n1]<\/sup>Der neue Wachstumsmotor Chinas basiert auf Konsum, technologischer Innovation, Gesundheit und der gr\u00fcnen Revolution<\/span><\/p>\n[1]<\/sup>Der Nasdaq Golden Dragon China Index, der mehrere f\u00fchrende chinesische Technologiewerte enth\u00e4lt, fiel in den ersten acht Monaten des Jahres um 27 %. Der Nasdaq Composite hingegen, der US-Index der wichtigsten Technologiewerte, legte im gleichen Zeitraum um 18 % zu.<\/span><\/p>\n[1]<\/sup>Beim aktiven Management werden finanzielle Verm\u00f6genswerte (Aktien, Anleihen, W\u00e4hrungen usw.) gekauft. Dabei werden diejenigen ausgew\u00e4hlt, die wahrscheinlich im Vergleich zu anderen die beste Performance erzielen; und sie werden im g\u00fcnstigsten Moment erworben. Beim passiven Management folgt man dagegen einem Aktienindex.<\/span><\/p>\nQuelle : AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Carmignac : Der weltweite Aufschwung l\u00e4sst im kommenden Jahr vermutlich nach und liegt hinter dem von 2021 sowie den Erwartungen der Investoren.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7169,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[682],"tags":[140],"class_list":["post-22649","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anlagestrategie","tag-carmignac"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22649","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22649"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22649\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22649"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22649"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22649"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}