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\nVon Alexander Wagner, Gruppenleiter im Bereich Multi Asset bei Union Investment<\/strong><\/p>\n
\nAktien bleiben auch im neuen Jahr die Anlagefavoriten: Obwohl das Marktumfeld aufgrund der strafferen Geldpolitik rauer geworden ist, sollten Dividendentitel gefragt bleiben. Die Zinsen verharren trotz eines gewissen Aufw\u00e4rtsdrucks weiter auf einem niedrigen Niveau, die Konjunkturaussichten sind gut und das Gewinnwachstum erscheint robust.<\/p>\n
Aus strategischer Sicht sind nach wie vor US-Aktien zu bevorzugen, nicht nur weil die Wirtschaft in den USA st\u00e4rker wachsen sollte als in Europa. Der entscheidende Unterschied ist, dass dort deutlich mehr Unternehmen aus Wachstumsbranchen angesiedelt sind. Der Technologie- und Internetsektor wird auch in Zukunft immer wieder neue profitable Gesch\u00e4ftsideen hervorbringen.<\/p>\n
Zahlreiche Investmentthemen <\/strong><\/h6>\nEs d\u00fcrfte aber 2022 wiederholt Marktphasen geben, in denen es sinnvoll ist, europ\u00e4ische Aktien taktisch st\u00e4rker zu gewichten. Europa ist insgesamt zyklischer und daher konjunktursensitiver ausgerichtet. Wenn es gelingt, die Corona-Pandemie in den Griff zu bekommen, dann bieten sich hier attraktive Kaufgelegenheiten.<\/p>\n
Auch im Bereich Nachhaltigkeit gibt es Chancen: Ob das Themen sind wie die Zukunft der Ern\u00e4hrung, Erneuerbare Energien, die Zukunft der Medizin sowie innovative Automobiltechniken und Transportl\u00f6sungen \u2013 hier bestehen viele interessante Investitionsbereiche. Im Nachhaltigkeitssegment sind auch viele kleine und mittelgrosse b\u00f6rsennotierte Unternehmen aktiv. Und im Rohstoffbereich sollten Industriemetalle von der gr\u00fcnen Transformation im Zuge der Dekarbonisierung profitieren. Ausserdem lassen sich nach wie vor Edelmetalle und hier insbesondere Gold als Absicherung gegen Extremrisiken in breit gestreute Wertpapierbest\u00e4nde beimischen. Ein wichtiger Portfoliobaustein sind auch die bew\u00e4hrten Absolute Return-Konzepte mit marktneutralen Strategien.<\/p>\n
Inflationsrisiken fordern sorgf\u00e4ltige Auswahl <\/strong><\/h6>\nInflation wird auch in diesem Jahr ein Thema bleiben: Es ist davon auszugehen, dass die Teuerung im Jahr 2022 niedriger ausfallen wird, schon alleine aufgrund des Wegfalls von Basiseffekten. Auch gibt es Hinweise, wonach der H\u00f6hepunkt der Anspannungen in den Lieferketten bereits erreicht sein d\u00fcrfte. Eine Normalisierung f\u00fchrt auch zu einem geringeren Teuerungsdruck. Mit der Entspannung an der Preisfront sollten die Notenbanken auch die M\u00f6glichkeit haben, die geldpolitische Schraube moderat und marktvertr\u00e4glich anzuziehen, ohne dadurch die Erholung der Wirtschaft zu gef\u00e4hrden.<\/p>\n
Wie bereits in den letzten Jahren, bieten sich Alternativen zu den klassischen Staatsanleihen, die kaum Rendite bieten, in bestimmten Nischen des Anleihenmarkts. Dazu k\u00f6nnen ausgesuchte Hartw\u00e4hrungs-Anleihen aus den Schwellenl\u00e4ndern z\u00e4hlen, aber auch die sogenannten \u201eFrontier Markets\u201c, also L\u00e4nder, die an der Schwelle zu Emerging Markets stehen, aber nur kleine und weniger liquide Anlagem\u00f6glichkeiten bieten. Dort lassen sich Renditen von rund zehn Prozent verdienen. Es lohnt sich auch, einen Blick auf asiatische Hochzinsanleihen zu werfen, insbesondere aus China. In den Schwellenl\u00e4ndern ist aber eine sorgf\u00e4ltige Einzeltitelauswahl notwendig, und eine engmaschige \u00dcberwachung der mit solchen Anlagen verbundenen Risiken.<\/p>\n
Dar\u00fcber hinaus kann auch der Bereich der strukturierten Kredite in einem Multi-Asset-Portfolio interessant sein. Diese Verbriefungen sind jeweils durch ein grosses Portfolio besicherter Kredite gedeckt und bieten vergleichsweise hohe Risikoaufschl\u00e4ge. Ein weiterer Vorteil ist, dass sie sich gr\u00f6sstenteils variabel verzinsen und damit dem Anleger auch eine gewisse Absicherung bei steigenden Zinsen bieten. Etwas st\u00e4rkere Vorsicht ist derzeit hingegen bei klassischen Unternehmensanleihen angezeigt.<\/p>\n
Corona-Pandemie nicht mehr beherrschend <\/strong><\/h6>\nMit Blick auf das Jahr 2022 ist davon auszugehen, dass die Corona-Pandemie durch eine zunehmende Grundimmunisierung der Bev\u00f6lkerung in den grossen Volkswirtschaften an den Kapitalm\u00e4rkten an Bedeutung verlieren sollte, auch wenn die Omikron-Variante die Gesellschaft zurzeit noch besch\u00e4ftigt. Sofern nicht eine neue, gef\u00e4hrlichere Virus-Variante auftritt, d\u00fcrften Aktien, die von der Wiederer\u00f6ffnung bestimmter Wirtschaftszweige profitieren, wieder Auftrieb bekommen. Dies betrifft vor allem Unternehmen aus der Hotel-, Reise- und Freizeitbranche.<\/p>\n
Auch das Jahr 2022 wird aber sicherlich von vielen Unsicherheiten gepr\u00e4gt sein. F\u00fcr Privatanleger ist es daher ratsam, auf eine aktive Portfolioverwaltung durch ein erfahrenes Managementteam zu setzen. Die sorgf\u00e4ltige Beobachtung der Marktentwicklung ist die Voraussetzung daf\u00fcr, die Wertpapierportfolios entsprechend schnell und flexibel an sich ver\u00e4ndernde Situationen anpassen zu k\u00f6nnen. Es stehen zahlreiche interessante Anlageklassen zur Verf\u00fcgung, um Multi-Asset-Portfolios auch unter Risikogesichtspunkten stets ausgewogen aufzustellen.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Union Investment : Auch 2022 bleibt der Kapitalmarkt herausfordernd. Es gibt Anlageklassen, die auch in einem Umfeld mit h\u00f6herer Inflation und steigenden Zinsen ansprechende Ertr\u00e4ge bieten.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":11906,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[682,206],"tags":[127],"class_list":["post-22654","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anlagestrategie","category-ausblick-2022","tag-union-investment"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22654","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22654"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22654\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22654"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22654"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22654"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}