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Von David Raper und Baijing Yu (photo) , Portfoliomanager des Comgest Growth China bei der internationalen Fondsgesellschaft Comgest<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n Zwar wurde am 15. Januar 2020 ein von vielen Marktteilnehmern herbeigesehntes Phase-1-Abkommen unterzeichnet, doch mit diesem sind die Spannungen zwischen beiden L\u00e4ndern noch lange nicht vom Tisch. Die USA bleiben zwar weltweiter Technologief\u00fchrer, aber China ist ihnen in manchen Sektoren auf den Fersen. Es ist daher langfristig zu erwarten, dass sich der Wettstreit um die Vorherrschaft zwischen beiden L\u00e4ndern weiter versch\u00e4rfen wird.<\/p>\n Gegenw\u00e4rtig bem\u00fcht sich die kommunistische Partei Chinas mit entsprechenden Ma\u00dfnahmen die Binnenwirtschaft zu stabilisieren sowie Innovationen und Konsum anzukurbeln. Zudem wurden die inl\u00e4ndischen Aktien- und Rentenm\u00e4rkte sowie einzelne Sektoren f\u00fcr ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen ge\u00f6ffnet. Hierzu z\u00e4hlen der Automobil- und Versicherungssektor sowie die Verm\u00f6gensverwaltung. Die Verbesserung der Gesundheitsversorgung sowie die \u00d6ffnung des chinesischen Gesundheitsmarktes f\u00fcr innovative Pr\u00e4parate ausl\u00e4ndischer Unternehmen setzten sich fort. Gleichzeitig verbessert sich die Mobilit\u00e4t der Bev\u00f6lkerung im Land zunehmend, da die Beh\u00f6rden die starren Wohnsitzkontrollen zwischen den St\u00e4dten gelockert haben.<\/p>\n In diesem Marktumfeld erzielte der Comgest Growth China (ISIN: IE0030351732) im Jahr 2019 einen kr\u00e4ftigen Wertzuwachs und \u00fcbertraf seine Benchmark. Optimistisch beurteilen wir nach wie vor viele interessante Unternehmen mit langfristigem Wettbewerbsvorteil, die in Hongkong, auf dem chinesischen Festland sowie in den USA notiert sind. So war im zur\u00fcckliegenden Jahr von allen Unternehmen im Portfolio Anta Sports der Performance-Spitzenreiter. Das Unternehmen konnte trotz der Konkurrenz zweier starker internationaler Marken seinen Markenwert und Marktanteil steigern. Anschlie\u00dfend entwickelte es erfolgreich die Marke FILA in China, um im weiteren Verlauf durch \u00dcbernahmen von Outdoor- Marken wie Descente, Wilson, Salomon und Arc\u2018Teryx zu expandieren.<\/p>\n TSMC, das nach Intel und Samsung der weltweit drittgr\u00f6\u00dfte Halbleiterhersteller und der weltweit gr\u00f6\u00dfte unabh\u00e4ngige Auftragsfertiger f\u00fcr Halbleiterprodukte ist, verbuchte nach z\u00f6gerlichem Start erneut ein gutes Jahr. Die intakte Nachfrage wird kurz- und langfristig durch Elektroautos und 5G gest\u00fctzt, w\u00e4hrend der Konzern \u00fcber einen soliden Wettbewerbsvorsprung verf\u00fcgt. Der Binnenumsatz von Man Wah, dem f\u00fchrenden Hersteller von Recliner-Sofas, beschleunigte sich, denn neue Produkte sicherten weitere Marktanteile. Zudem hat die Er\u00f6ffnung eines neuen Werks in Vietnam die Risiken f\u00fcr das Unternehmen durch den Handelskonflikt zwischen den USA und China abgefedert.<\/p>\n Doch nicht jede Anlageidee bew\u00e4hrte sich in diesem dynamischen Markt. So hinkte Baidu bei der Entwicklung neuer Wachstumstreiber deutlich hinterher. Gleichzeitig hat sich das Umfeld f\u00fcr Werbedienstleistung kurzfristig und zyklisch eingetr\u00fcbt, w\u00e4hrend Wettbewerber wie Bytedance das Preisniveau stark unter Druck gesetzt haben. Es bleibt abzuwarten, ob Baidu in diesem harten Umfeld langfristig wachsen wird. Zwar hat Samsonite unter den von den US erhobenen Importz\u00f6llen gelitten. Aber wir sehen Samsonite als strukturellen und langfristigen Gewinner im Markt f\u00fcr Reisegep\u00e4ck.<\/p>\n Ungeachtet des Handelskonfliktes erzielte China 2019 ein BIP-Wachstum von \u00fcber 6%. Allerdings wird es in den n\u00e4chsten Jahren nicht so sehr darum gehen, diesen Wert zu \u00fcbertreffen. Wichtiger sind vielmehr weitere Reformen und der Wandel von einer investitions- und exportbasierten zu einer st\u00e4rker auf Binnenkonsum und Dienstleistungen sowie Innovation ausgerichteten Wirtschaft. China hat mit diesem Wandel bereits begonnen und wird diesen Prozess wohl auch zu Ende bringen. Die Aufgabe f\u00fcr uns als Stock Picker auf diesem dynamischen und wachsenden Kapitalmarkt ist relativ einfach: Wir konzentrieren uns langfristig weiter auf Qualit\u00e4tsunternehmen. Eine langfristige Perspektive zahlt sich gerade in einem Markt aus, der von starker Volatilit\u00e4t gepr\u00e4gt ist.<\/p>\n Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Comgest : Der Handelskonflikt zwischen den USA und China war in den vergangenen beiden Jahren eines der Top-Themen rund um den chinesischen Markt und sorgte immer wieder f\u00fcr ein Wechselbad der Gef\u00fchle.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6592,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[208],"class_list":["post-22700","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-comgest"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22700","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22700"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22700\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22700"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22700"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22700"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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