Von Kent Chan (Beteiligungsspezialist), Stephen Green (Wirtschaftswissenschaftler) und Jody Jonsson (Aktien-Portfoliomanager) bei Capital Group
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\nEs k\u00f6nnte l\u00e4nger dauern, die Unterbrechungen in den Lieferketten zu beheben<\/p>\n
Chinas wirtschaftliche Erholung d\u00fcrfte sich hinausz\u00f6gern und ungleichm\u00e4ssig verlaufen<\/p>\n
Bestimmte Internetplattformen in China erleben w\u00e4hrend der Schliessungen eine erh\u00f6hte Nachfrage<\/p>\n
Die Aktien fielen am Montag weltweit stark, nachdem best\u00e4tigt wurde, dass sich das Coronavirus auf Italien, S\u00fcdkorea und den Iran ausgebreitet hat, was neue Fragen zu den m\u00f6glichen Auswirkungen auf das globale Wirtschaftswachstum und die Lieferketten von Gesch\u00e4ftsfeldern aufwirft, die von China abh\u00e4ngig sind.<\/p>\n
Insbesondere eine steigende Anzahl von Infektionen in Europa hat die M\u00e4rkte dazu veranlasst, die Bedenken hinsichtlich einer globalen Pandemie neu zu bewerten. Dies obwohl die Anzahl der gemeldeten F\u00e4lle auf dem chinesischen Festland zur\u00fcckgegangen ist, seit die Nachrichten \u00fcber den Ausbruch um den 17. Januar herum rasant zugenommen hatten.<\/p>\n
\u201eBis zu dieser Woche wurde das Coronavirus auf dem Markt als ziemlich harmlos eingesch\u00e4tzt, aber jetzt, da es sich \u00fcber Asien hinaus ausbreitet, nehmen die Anleger dies eindeutig ernst\u201c, sagt Jody Jonsson, Portfoliomanagerin bei Capital Group.<\/strong> \u201eDer Markt beginnt zu \u00fcberlegen, was dies f\u00fcr den globalen Handel und das Reisen bedeutet. Der Anleihenmarkt ist besorgt \u00fcber die rezessiven Bedingungen in bestimmten Gegenden, darunter China, Japan und m\u00f6glicherweise Europa. Die Auswirkungen auf die US-Wirtschaft sind schwerer zu bestimmen.\u201c<\/p>\nBis zum 24. Februar wurden mehr als 77.150 Infektionen gemeldet, wobei sich der Ausbruch ausserhalb Chinas ausweitete. Vor dem Ausverkauf am Montag waren die Schwellenl\u00e4nder am st\u00e4rksten betroffen \u2013 dort gingen die Kurse vom 17. Januar bis 21. Februar um mehr als 5% zur\u00fcck. Chinesische Aktien haben einen R\u00fcckgang von mehr als 4 % und thail\u00e4ndische Aktien von mehr als 10 % verzeichnet. Im Vergleich dazu sind die europ\u00e4ischen Aktien nur um etwa 1 % gesunken.<\/p>\n
Sind die Auswirkungen auf die Lieferkette vollst\u00e4ndig eingepreist?<\/strong><\/h6>\nAngesichts der Stellung Chinas als zweitgr\u00f6sste Volkswirtschaft der Welt sind eine der schwierigsten Fragen, mit denen sich die M\u00e4rkte auseinandersetzen, die m\u00f6glichen Auswirkungen auf die globalen Lieferketten und die entsprechenden Folgen f\u00fcr multinationale Unternehmen und die Wirtschaftst\u00e4tigkeit in anderen L\u00e4ndern.<\/p>\n
Was passiert zum Beispiel, wenn China nicht die Zwischenerzeugnisse liefern kann, die in den USA, S\u00fcdkorea oder Japan f\u00fcr die Montage von Endprodukten ben\u00f6tigt werden? Gibt es gen\u00fcgend LKW-Fahrer f\u00fcr den Transport von Waren und verf\u00fcgen die H\u00e4fen \u00fcber gen\u00fcgend Container?<\/p>\n
\u201eIch glaube, dass der Aktienmarkt die derzeit auftretenden St\u00f6rungen der Lieferkette unterbewertet\u201c, sagt Stephen Green, ein in Hongkong ans\u00e4ssiger \u00d6konom bei Capital Group.<\/strong> \u201eWir haben noch einen langen Weg vor uns, bis die Menschen in den grossen St\u00e4dten wieder arbeiten k\u00f6nnen, und die lokalen Regierungen stehen unter gro\u00dfem Druck, ihre Wirtschaft wieder in Schwung zu bringen.\u201c<\/p>\nApple, das stark auf Produktionsst\u00e4tten in China angewiesen ist, ist das bislang bekannteste Beispiel f\u00fcr die weitreichenden Auswirkungen des Coronavirus auf das globale Gesch\u00e4ft. Der iPhone-Hersteller warnte am 17. Februar, dass seine Ums\u00e4tze f\u00fcr das laufende Quartal hinter den Sch\u00e4tzungen zur\u00fcckbleiben w\u00fcrden.<\/p>\n
Da Berichten zufolge in China rund 40 Millionen Menschen unter Quarant\u00e4ne gestellt wurden, ist ein Grossteil der Wirtschaftst\u00e4tigkeit des Landes im vergangenen Monat zum Erliegen gekommen. Bisher wurde der physische Warenverkehr durch Autobahnblockaden und den eingeschr\u00e4nkten Zugang zu Lagern und Transportlogistikzentren eingeschr\u00e4nkt. Dies stellt eine potenzielle Bedrohung f\u00fcr die fragile Erholung der Industrie Europas dar, wobei Deutschland aufgrund seiner Handelsbeziehungen am st\u00e4rksten gef\u00e4hrdet ist. Inzwischen sind Frankreich und Italien auch durch Tourismus, Dienstleistungen und Luxusg\u00fcter stark in China engagiert.<\/p>\n
Wirtschaftlicher Ausblick f\u00fcr China<\/strong><\/h6>\nChinas Wirtschaft verzeichnete bereits vor den Berichten \u00fcber den Ausbruch in der zentralchinesischen Stadt Wuhan die niedrigste Wachstumsrate seit 30 Jahren. Es scheint, dass die Wirtschaft des Landes in eine noch weitreichendere Verlangsamung geraten k\u00f6nnte als urspr\u00fcnglich angenommen, wobei sich das Wachstum m\u00f6glicherweise bis Juni dieses Jahres verlangsamen und weit unter der Rate von 6 % liegen wird, die es in den letzten Quartalen erreicht hatte.<\/p>\n
\u201eDie Komplexit\u00e4t und der Zeitpunkt dieses Ausbruchs k\u00f6nnen die Wiederaufnahme des normalen Wachstums weiter hinausz\u00f6gern und unvorhersehbarer machen\u201c, sagt Kent Chan, Investment Director bei Capital Group.<\/strong> \u201eDie globalen Lieferketten sind enger und st\u00e4rker von China abh\u00e4ngig als bei dem Ausbruch von SARS in den Jahren 2002 und 2003.\u201c<\/p>\nW\u00e4hrend es bei Capital keine Hausmeinung gibt, besteht allgemeiner Konsens dar\u00fcber, dass China mindestens ein Quartal lang eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums verzeichnen wird, mit dem realen Potenzial f\u00fcr zwei Quartale andauernde negative wirtschaftliche Auswirkungen. Da China mittlerweile fast 20 % des globalen Bruttoinlandsprodukts ausmacht, wird Chinas Verlangsamung durch diesen Ausbruch wahrscheinlich weitreichendere Auswirkungen haben, als dies beim SARS-Ausbruch im Jahr 2003 der Fall war.<\/p>\n
F\u00fchrende chinesische Regierungsvertreter haben erkl\u00e4rt, dass es oberste Priorit\u00e4t ist, die Wirtschaft des Landes wieder in Schwung zu bringen. Sie haben zum Ausdruck gebracht, dass das Coronavirus einen vor\u00fcbergehenden R\u00fcckschlag f\u00fcr das Wirtschaftswachstum darstellt. Zu den Konjunkturmassnahmen aus Peking geh\u00f6rten bislang Zinssenkungen, mehr Liquidit\u00e4t f\u00fcr kleine und mittlere Unternehmen sowie der Aufschub von Schuldenzahlungen.<\/p>\n
Auswirkungen auf globale Anlagen<\/strong><\/h6>\nDas Virus fordert seinen Tribut f\u00fcr das Gesch\u00e4ft auf der ganzen Welt. Starbucks hat etwa die H\u00e4lfte seiner 4.300 Gesch\u00e4fte in China geschlossen. Viele in den USA ans\u00e4ssige Fluggesellschaften haben Fl\u00fcge in das Land gestrichen. Einige Unternehmen senken ihre Gewinnprognosen f\u00fcr 2020, darunter einige der weltweit gr\u00f6\u00dften Kreuzfahrtunternehmen und Konsumg\u00fcterhersteller.<\/p>\n
Einige Unternehmen haben ihre Teilnahme an geplanten Konferenzen an Orten wie San Francisco und New York abgesagt, da sich die Angst vor dem Virus ausbreitet. \u201eIn gewisser Weise sind die Auswirkungen auf bestimmte Unternehmen ausserhalb Chinas gr\u00f6sser \u2013 offensichtlich fallen Fluggesellschaften und Kreuzfahrtunternehmen in diese Kategorie\u201c, sagt Jonsson.<\/strong> \u201eAber es gibt auch einigen Branchen einen Schub, insbesondere E-Commerce- und Gaming-Unternehmen. Je mehr Menschen zu Hause bleiben, desto massiver steigen der Konsum von Home Entertainment und Online-Shopping-Aktivit\u00e4ten an.\u201c<\/p>\nDies ist sicherlich der Fall f\u00fcr den chinesischen Technologieriesen Tencent, der eine der weltweit gr\u00f6\u00dften Plattformen f\u00fcr mobile Videospiele und soziale Medien betreibt.<\/p>\n
Jonsson f\u00fcgt hinzu:<\/strong> \u201eEs gibt eine Reihe von Branchen, in Bezug auf die ich mich entschlossen habe, abzuwarten, wie sich dies auswirkt. Wenn es zum Beispiel um Luxusg\u00fcterunternehmen oder reisebezogene Unternehmen geht, haben wir meiner Meinung nach Zeit, um zu beobachten, wie weit sich diese Situation verbreitet, bevor wir in diesen Bereichen wichtige Entscheidungen treffen.\u201c<\/p>\nQuelle: AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Capital Group : Der Coronavirus ersch\u00fcttert die M\u00e4rkte: Wie geht es mit dem globalen Wachstum weiter?<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6100,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[143],"class_list":["post-22702","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-capital-group"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22702","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22702"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22702\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22702"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22702"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22702"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}