{"id":22713,"date":"2020-04-14T08:39:48","date_gmt":"2020-04-14T06:39:48","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/?p=6947"},"modified":"2020-04-14T08:39:48","modified_gmt":"2020-04-14T06:39:48","slug":"reyl-krisen-investment-management-in-zeiten-von-covit-19","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/reyl-krisen-investment-management-in-zeiten-von-covit-19\/","title":{"rendered":"Reyl: \u00abKrisen\u00bb-Investment-Management in Zeiten von Covit-19"},"content":{"rendered":"

REYL: Die Ereignisse der letzten Wochen haben in den Portfolios der meisten Anleger Spuren hinterlassen.<\/p>\n

<\/p>\n

Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n

\n

von Michael A. Welti Head of Zurich Branch, Managing Director, REYL & Cie<\/p>\n

\n

Das rasante Tempo dieser Marktvolatilit\u00e4t war bisher selten zu beobachten; aber es ist f\u00fcr die Mehrheit sicherlich auch nicht die erste Marktkorrektur. Viele Anleger erinnern sich noch an die Finanzkrise, die Technologieblase und die dramatischen Ereignisse des 11. September 2001.<\/p>\n

In all diesen Perioden war ein fundamentaler Ansatz wichtig, der in einem Bullenmarkt oft vergessen wird \u2013 n\u00e4mlich ein gut diversifiziertes Portfolio zu besitzen. Qualitativ hochwertige, diversifizierte Portfolios k\u00f6nnen Wealth-Management-Kunden erfolgreich vor Verlusten sch\u00fctzen.<\/p>\n

Wie ist es in diesem Fall m\u00f6glich, dass auch so genannte \u00absichere H\u00e4fen\u00bb wie Gold und Staatsanleihen durch den globalen Marktcrash beeintr\u00e4chtigt wurden?<\/p>\n

Margin calls and loans<\/strong><\/h6>\n

W\u00e4hrend des Abw\u00e4rtstrends der letzten Wochen haben die Aktien eine sehr volatile Periode durchlaufen. Verluste von zehn Prozent gefolgt von Gewinnen von zehn Prozent sind dramatische Ausschl\u00e4ge, die Anleger seit mehr als einem Jahrzehnt nicht mehr erlebt haben. Aktienm\u00e4rkte, die sich w\u00e4hrend einer Handelssitzung um f\u00fcnf Prozent nach unten bewegen, sind f\u00fcr viele Anleger im ersten Quartal zu einem g\u00e4ngigen Bild geworden.<\/p>\n

Neben den Verkaufsauftr\u00e4gen der Anleger ist ein zus\u00e4tzlicher Beschleuniger zu betrachten, der die negative Performance angeheizt hat: Margin Calls von Anlegern, die zuvor Kredite gegen ihr Wertpapierportfolio aufgenommen hatten, mussten entweder mehr Kapital auf ihre Konten einzahlen oder Positionen in entsprechender H\u00f6he verkaufen, um die Deckungsl\u00fccke auszugleichen.<\/p>\n

Daher mussten Anleger auch Positionen verkaufen, von denen sie erwartet h\u00e4tten, dass sie sich auf wackeligen Aktienm\u00e4rkten besser behaupten w\u00fcrden. Dies f\u00fchrte dazu, dass die Anleger bestehende Positionen sowohl in Gold als auch in Anleihen verkauften, um die Unterdeckung auszugleichen. Das l\u00f6ste eine negative Performance auf breiterer Ebene in vielen Anlageklassen aus.<\/p>\n

\u00abWhatever it takes\u00bb<\/strong><\/h6>\n

Wir alle erinnern uns an die Gef\u00fchle der vorangegangenen globalen Finanzkrise, an die d\u00fcsteren Aussichten, als wir mitten im Sturm waren. Da war es schwer, ein Ende der Unsicherheit zu erkennen. Nun haben die Regierungen und Zentralbanken jedoch beispiellose Massnahmen zur Unterst\u00fctzung der Wirtschaft ergriffen. Die USA, die EU und weitere Regionen haben Schritte angek\u00fcndigt, um ihre Wirtschaft massiv zu unterst\u00fctzen und \u00aballes zu tun, was n\u00f6tig ist\u00bb, um lokale Industrien zu f\u00f6rdern. Wie sich dies auf die Aktienm\u00e4rkte auswirken wird, bleibt noch abzuwarten. Heutzutage sind selbst negative Zinss\u00e4tze oder Nullzinsen keine Seltenheit mehr.<\/p>\n

Eines sollten Anleger jedoch ber\u00fccksichtigen: Wenn wir in der Vergangenheit den Tiefpunkt \u00fcberwunden hatten, haben die Aktienm\u00e4rkte in den Jahren nach einer Baisse fast immer eine enorme Performance erzielt.<\/p>\n

Flucht in die Qualit\u00e4t<\/strong><\/h6>\n

Gl\u00fccklicherweise verf\u00fcgen die meisten Kunden \u00fcber gut diversifizierte Portfolios, die diese extreme Volatilit\u00e4t ausgleichen. Aber in einer Hausse scheint der Optimismus tendenziell h\u00f6her als der Realismus, da die Anleger in Aktien investieren, deren Bewertung mit traditionellen Massst\u00e4ben kaum zu rechtfertigen ist. Die gegenw\u00e4rtigen Krise gibt den Anlegern nun aber die M\u00f6glichkeit, in qualitativ hochwertige, solide und liquide Aktien zu investieren, in die der Einstieg in den letzten Jahren einfach zu teuer war.<\/p>\n

Langfristig vs. kurzfristig<\/strong><\/h6>\n

Die meisten Wealth-Management-Kunden sind keine aktiven H\u00e4ndler, so dass es die Portfoliomanagementteams und Verm\u00f6gensverwalter sind, die im Namen ihrer Kunden solche Gelegenheiten nutzen, die sich durch die derzeitige Marktvolatilit\u00e4t ergeben.<\/p>\n

F\u00fcr neue Investoren mit grossen Barbest\u00e4nden haben sich in den letzten Wochen m\u00f6glicherweise einige hervorragende Gelegenheiten ergeben, solide Unternehmen mit guten Bilanzen und einer intakten Wachstumsstory zu kaufen. Der wichtigste Faktor dabei ist, eine langfristige Perspektive zu behalten und nicht nur die Risikobereitschaft, sondern auch die Risikof\u00e4higkeit zu besitzen, um in die Aktienm\u00e4rkte zu investieren.<\/p>\n

Eine langfristige Investition erfolgt in der Regel mit einem Zeithorizont von zehn Jahren. In diesem Lichte und angesichts der Erfahrungen der j\u00fcngsten Ereignisse sowie der Interventionen von Regierungen und Zentralbanken zur Unterst\u00fctzung der Wirtschaft sollte man sich beim Kauf von Qualit\u00e4tsaktien im Rahmen einer \u00abBuy-and-Hold\u00bb-Strategie ziemlich sicher f\u00fchlen. Kurzfristige Investitionen und aktiver Handel in diesen unsicheren Zeiten sollten nur von sehr erfahrenen H\u00e4ndlern vorgenommen werden, die sowohl die Risikobereitschaft als auch das Risikoprofil haben, um sich in hochvolatilen M\u00e4rkten zu engagieren.<\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

REYL: Die Ereignisse der letzten Wochen haben in den Portfolios der meisten Anleger Spuren hinterlassen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6951,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[134],"class_list":["post-22713","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-reyl"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22713","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22713"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22713\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6951"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22713"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22713"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22713"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}