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\nColin Moore, Global Chief Investment Officer bei Columbia Threadneedle<\/strong><\/p>\n
\nDer S&P 500 habe gegen\u00fcber seinem Tief vom M\u00e4rz um \u00fcber 35 Prozent zugelegt.<\/strong><\/p>\n\u201eAngesichts der aktuellen Konjunkturdaten, die die verheerenden Auswirkungen des wirtschaftlichen Shutdown aufgrund der Coronavirus-Pandemie aufzeigen, scheint diese Indexentwicklung f\u00fcr einige Marktteilnehmer dem gesunden Menschenverstand zu widersprechen\u201c, schreibt Colin Moore, Global Chief Investment Officer bei Columbia Threadneedle. <\/strong>Allerdings sei diese Entkopplung der Aktienm\u00e4rkte offenbar rational.<\/p>\nColumbia Threadneedle zufolge ist ganz klar zu erkennen, dass Anleger sich eine Meinung dazu gebildet haben, wie die Konjunkturerholung nach dem pandemiebedingten Shutdown die Gewinnerholung der einzelnen Branchen beeinflussen werde. So gingen Anleger je nach Branche von einer U-f\u00f6rmigen, einer V-f\u00f6rmigen oder einer L-f\u00f6rmigen Erholung aus. Mit Blick auf den US-Aktienmarkt sei eine U-f\u00f6rmige Erholung f\u00fcr die IT-, Immobilien- und Versorgerbranche eingepreist. F\u00fcr die Kommunikations-, Konsumg\u00fcter-, Gesundheits- und Grundstoffbranche sei eine V-f\u00f6rmige Erholung in den Kursen enthalten. Bei der Energie-, Finanz- und Industriebranche gingen Anleger von einer L-f\u00f6rmigen Erholung aus.<\/p>\n
\u201eEine derartige Aufgliederung legt den Schluss nahe, dass die Anleger in ihrem Handeln rationaler zu sein scheinen, als einige Marktbeobachter annehmen, die sich nur auf den Marktdurchschnitt konzentrieren\u201c, schreibt Moore<\/strong>. Denn offenbar seien je nach Branche unterschiedliche Konjunktur- und Cashflow-Szenarien eingepreist.<\/p>\nMit Blick auf die Entwicklungen der breiten Aktienm\u00e4rkte sollten Anleger sich nach Ansicht von Columbia Threadneedle auf geringere k\u00fcnftige Renditen einstellen.<\/p>\n
\u201eWenn wir die langfristigen Konjunkturaussichten mit einem relativ hohen Ausgangspunkt f\u00fcr die Aktienmarktbewertungen auf der Basis des zyklisch bereinigten Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnisses (CAPE), einer von John Campbell und Robert Shiller entwickelten Messgr\u00f6sse, kombinieren, k\u00f6nnten die erwarteten Marktrenditen im historischen Vergleich moderat ausfallen\u201c, schreibt Moore.<\/strong><\/p>\nAnfang Mai habe das CAPE f\u00fcr den US-Aktienindex S&P 500 27,6 betragen. \u201eAusgehend von diesem Wert lagen die in den n\u00e4chsten zehn Jahre realisierten Ertr\u00e4ge des S&P 500 in der Vergangenheit im Allgemeinen unter 10 Prozent und waren in einigen F\u00e4llen negativ. Wir erwarten f\u00fcr die n\u00e4chsten zehn Jahre Durchschnittsertr\u00e4ge von 4 bis 6 Prozent in einer Bandbreite von minus 2 bis 8 Prozent\u201c, schlussfolgert der Experte.<\/strong><\/p>\nQuelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n
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Die aktuellen Entwicklungen an den Aktienm\u00e4rkten greifen der Realwirtschaft nach Meinung der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments zu Recht vorweg…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6678,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[145],"class_list":["post-22734","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-columbia-threadneedle"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22734","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22734"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22734\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22734"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22734"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22734"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}