{"id":22780,"date":"2020-11-18T16:28:56","date_gmt":"2020-11-18T15:28:56","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/?p=8709"},"modified":"2020-11-18T16:28:56","modified_gmt":"2020-11-18T15:28:56","slug":"capital-group-digitale-disruptoren-die-naechste-generation-defensiver-aktien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/capital-group-digitale-disruptoren-die-naechste-generation-defensiver-aktien\/","title":{"rendered":"Capital Group : Digitale Disruptoren: die n\u00e4chste Generation defensiver Aktien"},"content":{"rendered":"

Capital Group: W\u00e4hrend viele Branchen, die traditionell defensive Eigenschaften aufwiesen, vor erheblichen Herausforderungen stehen, bildet sich ein neuer Typus von defensiven Aktien heraus..<\/p>\n

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Disruptive Unternehmen \u00fcberzeugen zunehmend durch Stabilit\u00e4t. Andy Budden, Investment Director bei Capital Group, analysiert, in welchen Sektoren diese n\u00e4chste Generation von defensiven Aktien zu finden sein k\u00f6nnten:<\/p>\n

Zwei Gruppen von \u201eNew Defensives\u201c<\/strong><\/h6>\n

\u201eWir befinden uns an einem besonderen Moment der Geschichte, der als vierte industrielle Revolution oder digitale Disruption bezeichnet werden k\u00f6nnte. Unternehmen r\u00fccken in den Fokus, die das Internet und neue Technologien nutzen, um ihre Industrien umzukrempeln. Es mag auf den ersten Blick widerspr\u00fcchlich erscheinen, aber viele dieser Unternehmen bieten nicht nur erstaunliche Wachstumspotenziale, sondern zeigen auch starke defensive Eigenschaften \u2013 wir beschreiben sie daher als \u201eNew Defensives\u201c, die neuen Defensiven. Anfang dieses Jahres wurden diese Eigenschaften bereits deutlich, als sie sowohl w\u00e4hrend des ersten Crashs zu Anfang des Jahres als auch bei der spektakul\u00e4ren Erholung durch starke Renditen \u00fcberzeugten.<\/p>\n

Wir unterteilen \u201eNew Defensives\u201c in zwei Gruppen \u2013 jene mit neuen Technologien und jene mit neuen Gesch\u00e4ftsmodellen. Die erste Gruppe mit neuen Technologien bezieht sich auf digitale Disruptoren. Dabei handelt es sich um Unternehmen, die ihre Branchen durch die innovative Nutzung von digitalen Technologien revolutionieren. Das Resultat sind neue und sehr gro\u00dfe adressierbare Absatzm\u00e4rkte, auf denen die derzeitige Marktdurchdringungsrate noch immer im niedrigen Bereich von rund 20 Prozent liegt. Diese Unternehmen haben f\u00fcr die kommenden f\u00fcnf bis zehn Jahre eine sehr starke Wachstumsperspektive \u2013 auch w\u00e4hrend eines Abschwungs, was sie defensiv macht.<\/p>\n

Versorger der n\u00e4chsten Generation<\/strong><\/h6>\n

Neben Unternehmen, die das exponentielle Wachstum der Internetnutzung durch Ger\u00e4te, Halbleiter oder Datenzentren erst erm\u00f6glichen, so genannten “Connectivity Enabler\u201c, z\u00e4hlen wir auch Unternehmen zu dieser Gruppe, die wir als Versorger der n\u00e4chsten Generation bezeichnen. Per Definition bietet ein Versorgungsunternehmen essenzielle Dienstleistungen an, nach denen die Nachfrage aufgrund unterschiedlicher wirtschaftlicher Gegebenheiten stabil ist. In der Vergangenheit geh\u00f6rten dazu Gas, Wasser und Elektrizit\u00e4t. Heute erleben wir, wie im Bereich der digitalen Unterhaltung eine neue Art von Versorgungsunternehmen entsteht. F\u00fcr die Generation der Millennials ist das Internet ein fester Bestandteil des t\u00e4glichen Lebens. Sie nutzen mobile Endger\u00e4te viele Stunden am Tag, was zu einer \u00e4hnlich unelastischen Nachfrage wie bei traditionellen Versorgungsunternehmen f\u00fchrt. Digitale Unterhaltung bietet dar\u00fcber hinaus im Vergleich zur traditionellen Offline-Unterhaltung ein \u00fcberzeugendes Preis-Leistungs-Verh\u00e4ltnis, was ihre Kategorisierung als Versorgungsunternehmern untermauert.<\/p>\n

Ein Beispiel f\u00fcr Versorgerwerte der Zukunft sind Videospiele, die mit den Jahren zu einer bedeutenden Industrie gewachsen sind \u2013 auch w\u00e4hrend des wirtschaftlichen Abschwungs durch COVID-19. Eine Herausforderung bei Investitionen in solche Gaming-Unternehmen besteht jedoch darin, diejenigen zu identifizieren, die kontinuierlich erfolgreiche Spiele entwickeln. In der Gaming-Industrie finden gegenw\u00e4rtig viele Innovationen statt und unserer Meinung nach werden die Qualit\u00e4t und das Potenzial dieser Spielplattformen oft noch untersch\u00e4tzt.<\/p>\n

Abonnement-Modelle erm\u00f6glichen konstantere Ums\u00e4tze<\/strong><\/h6>\n

Bei der zweiten Gruppe mit neuen Gesch\u00e4ftsmodellen handelt es sich um etablierte Unternehmen, die zwar ein stetiges Wachstum aufweisen, zeitgleich aber mit zyklischen Entwicklungen und Volatilit\u00e4t zu k\u00e4mpfen haben. Diese Unternehmen optimieren ihre Gesch\u00e4ftsmodelle, wodurch sie das Zyklische im eigenen Gesch\u00e4ft reduzieren. Sie entwickeln sich dadurch zu stabileren Investitionsm\u00f6glichkeiten \u2013 auch bei Abschw\u00fcngen. Ein Bereich, in dem wir dies beobachten, ist die Software-Entwicklung: Das Gesch\u00e4ft hat in den vergangenen rund f\u00fcnf Jahren einen deutlichen Wandel erfahren. Anstatt dass Konsumenten f\u00fcr ein Produkt zahlen, das bis zu seiner Abl\u00f6sung bestehen bleibt, haben Anbieter auf ein Abonnementmodell umgestellt. Dieses bietet sowohl f\u00fcr den Kunden als auch f\u00fcr das Softwareunternehmen Vorteile. Aus der Sicht des Kunden ist das Abonnement so strukturiert, dass die anf\u00e4nglichen Kosten f\u00fcr die Einf\u00fchrung niedriger sind und eine bessere Kostentransparenz sowie ein besserer Zugang zu modernster Software gegeben sind. F\u00fcr das Softwareunternehmen wird das Gesch\u00e4ft weniger zyklisch, die Ums\u00e4tze werden transparenter und das Wachstum wird bef\u00f6rdert, da Kunden \u00fcber die Dauer der Nutzung kumuliert mehr zahlen.<\/p>\n

Marktabschw\u00fcnge mit Research und Technologien \u00fcberbr\u00fccken<\/strong><\/h6>\n

Wir befinden uns in einer besonderen Zeit, in der Technologien und das Internet bereits seit einigen Jahren in bestimmten Branchen ein sehr starkes Wachstum erm\u00f6glichen. Die Fortdauer dieses Wachstums hat das Potenzial, Marktabschw\u00fcnge zu \u00fcberbr\u00fccken. Aktien solcher Branchen k\u00f6nnen daher defensive Eigenschaften aufweisen, die man f\u00fcr gew\u00f6hnlich nicht bei Wachstumstiteln vermutet. Um attraktive Titel zu ermitteln, m\u00fcssen sich Anleger der Ziele ihrer Portfolios bewusst sein und durch gr\u00fcndliches, fundamentales Research Unternehmen identifizieren, die Ertr\u00e4ge erwirtschaften und zu den eigenen Zielen passen. Selektive Einzelwertinvestitionen sind in diesem Marktumfeld daher Sektor-Investments vorzuziehen.\u201c<\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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