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\nVon Paul Doyle, Leiter f\u00fcr europ\u00e4ische Aktien ausserhalb Grossbritanniens bei Columbia Threadneedle
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\n\u201eDie lockere Geldpolitik, neue finanzpolitische Stimuli und ein wirtschaftlicher Aufschwung unterst\u00fctzen die Aktienm\u00e4rkte\u201c, sagt Paul Doyle, Leiter f\u00fcr europ\u00e4ische Aktien ausserhalb Grossbritanniens bei Columbia Threadneedle.<\/strong> \u201eWir denken daher, es ist zu fr\u00fch, um bei Aktien vorsichtig zu werden.\u201c<\/p>\nDie steigenden Inflationserwartungen und damit einhergehende h\u00f6here Bondrenditen widersprechen dem Experten zufolge nicht einer positiven Entwicklung der Aktienm\u00e4rkte.<\/strong> \u201eDie entscheidende Frage ist nicht die H\u00f6he der Renditen, sondern der Grund f\u00fcr die Ver\u00e4nderung\u201c, sagt Doyle. \u201eWenn sich die Renditen aufgrund von Angleichungen (Konvergenzen), einer Entspannung der Handelsstreitigkeiten, steigenden Rohstoffpreisen, einem Anstieg der Geldmenge in China und anderswo sowie nachhaltig steigenden Einkaufsmanagerindizes nach oben bewegen, dann wird der Anstieg der Bondrenditen positiv wahrgenommen werden.\u201c<\/p>\nDoyle zufolge sind Bondrenditen und Aktienm\u00e4rkte positiv miteinander korreliert, sprich: steigt das eine, legt auch das andere zu \u2013 beziehungsweise umgekehrt. Als Beispiel verweist er auf das Jahr 2018: \u201eDie allgemeine Sichtweise ist, dass die Bondrenditen damals von 1,5 Prozent auf drei Prozent stiegen und gleichzeitig Aktien abverkauft wurden. Tats\u00e4chlich stiegen die Renditen in den ersten neun Monaten des Jahres von zwei Prozent auf drei Prozent, und die Aktienkurse legten ebenfalls zu\u201c, sagt Doyle. \u201eAus diesem Grund glauben wir nicht, dass ein Renditeanstieg bei zehnj\u00e4hrigen US-Staatsobligationen zwangsl\u00e4ufig negativ f\u00fcr die Entwicklung der Aktienm\u00e4rkte zu werten ist.\u201c<\/p>\n
Zudem st\u00fctze der in einer Reflation zu erwartende schw\u00e4chere US-Dollar die Aktienm\u00e4rkte.<\/strong> \u201eDer Dollar ist eine Risik-off-W\u00e4hrung\u201c, sagt Doyle und meint damit: Der Kurs der W\u00e4hrung steigt historisch betrachtet tendenziell dann, wenn Anleger vorsichtiger werden. Im Gegenzug geht ein fallender Dollar in der Regel mit steigenden Aktienm\u00e4rkten einher. Anders ausgedr\u00fcckt: \u201eEs gibt eine klare umgekehrte Korrelation zwischen dem globalen Aktienmarkt und dem Dollar. Das gilt umso mehr f\u00fcr Schwellenl\u00e4nderaktien. Diese legen nur dann eine Rallye hin, wenn der Dollar f\u00e4llt\u201c, sagt Doyle mit Blick auf die Historie.<\/p>\nColumbia Threadneedle zufolge sprechen auch die sich verbessernden Wirtschaftsdaten f\u00fcr ein positives Aktienumfeld<\/strong>. Beispielsweise h\u00e4tten sich das franz\u00f6sische Verbrauchervertrauen und die deutschen Einzelhandelsums\u00e4tze sowie Auftragseing\u00e4nge in der Industrie verbessert. \u201eAuch die globalen wirtschaftlichen \u00dcberraschungsindizes bleiben sehr hoch\u201c, sagt Doyle. \u201eDas sind sie schon seit sechs Monaten, und dennoch gibt es keine Anzeichen daf\u00fcr, dass sie kippen k\u00f6nnten. Die Gewinn\u00fcberraschungen neigen dazu, den wirtschaftlichen \u00dcberraschungen im Laufe der Zeit zu folgen. Und obwohl die Gewinnrevisionen ein Zehnjahreshoch erreicht haben, hinken sie den wirtschaftlichen Erwartungen immer noch hinterher.\u201c<\/p>\nAngesichts dessen sch\u00e4tzt Columbia Threadneedle die Aussichten f\u00fcr Aktien und andere Risikoanlagen weiterhin positiv ein.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n
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Die Aussichten f\u00fcr Aktien sind in diesem Jahr laut der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments \u201eextrem positiv\u201c.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9015,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[145],"class_list":["post-22811","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-columbia-threadneedle"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22811","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22811"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22811\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22811"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22811"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22811"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}