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\nVon Jean-Baptiste Berthon (Photo) , Cross Asset Strategist, Philippe Ferreira, Cross Asset Strategist und <\/span>Eloise Girard-Desbois Apprentice.
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\nW\u00e4hrend risikoreiche Anlagen auf Rekordh\u00f6hen zur\u00fcckkehren, fragen sich die Anleger, was der n\u00e4chste Katalysator sein wird, der die Aktien noch h\u00f6her treibt.<\/strong> Da die US-Notenbank auf der FOMC-Sitzung am 16. Juni jedoch wahrscheinlich eine Reduzierung der Asset-K\u00e4ufe ank\u00fcndigen wird, ist es taktisch sinnvoll, ein gewisses Risiko aus den Portfolios zu entfernen. Allerdings gibt es nur wenige Alternativen: Anleihen werden wahrscheinlich durch steigende Inflationserwartungen gebremst und die Rendite auf Bargeld ist null oder sogar negativ.<\/p>\nVor diesem Hintergrund unterstreichen wir seit einigen Monaten den Wert bestimmter Hedgefonds-Strategien.<\/strong> Unter ihnen haben CTA- und Event-Driven-Manager unserer Meinung nach die besten Aussichten. Die Portfolios von CTA-Strategien sind derzeit long in Aktien und Rohstoffen, w\u00e4hrend ihr Engagement in Anleihen fast null oder sogar negativ ist. Dieser Ansatz erscheint uns attraktiv, zumal dieser Asset-Mix eine gewisse Diversifikation gegen\u00fcber traditionellen Anlageklassen bietet. Ereignisgesteuerte Strategien hingegen profitieren von mehr Kapitalmassnahmen als je zuvor, und diese Situation wird sich wahrscheinlich fortsetzen. Das weltweite M&A-Volumen \u00fcberstieg im Mai den vierten Monat in Folge die 300-Milliarden-Dollar-Marke und lag bei \u00fcber 350 Milliarden US-Dollar an Deals. Gleichzeitig sind Megafusionen in den USA wieder im Kommen: Mehr als 50% des Volumens entfielen im Mai auf Deals \u00fcber 5 Mrd. USD, den dritten Monat in Folge. Die am st\u00e4rksten betroffenen Sektoren sind nach wie vor zyklische Unternehmen wie Informationstechnologie, zyklische Konsumg\u00fcter, Finanzen und Industriewerte. In den defensiven Sektoren bleiben die M&A-Aktivit\u00e4ten auch in Europa und in den USA innerhalb des Gesundheitssektors stark. Bei den Medienunternehmen waren die letzten grossen Ank\u00fcndigungen die 43 Mrd. USD \u00dcbernahme von WarnerMedia durch Discovery und die 8,45 Mrd. USD \u00dcbernahme von MGM durch Amazon. In Europa gibt die 30-Milliarden-Euro-\u00dcbernahme der Deutschen Wohnen durch Vonovia im Immobiliensektor ebenfalls einen Vorgeschmack auf die Auswirkungen, die Megafusionen auf den europ\u00e4ischen Wertpapierhandel haben k\u00f6nnten.<\/p>\nWir sehen die Merger Arbitrage-Strategie aufgrund des hohen M&A-Volumens und der attraktiven Spreads (nahe 6%), die weiterhin g\u00fcnstig bleiben sollten, \u00e4usserst positiv.<\/strong> Da das Vertrauen des Managements auf einem hohen Niveau ist und die Zinsen noch moderat sind, d\u00fcrfte der Buyout-Boom anhalten. Schliesslich sind wir angesichts der starken Aufwertung risikoreicher Verm\u00f6genswerte der Ansicht, dass Low-Beta-Strategien zunehmend attraktiv sind, und haben daher unser Engagement von neutral auf \u00fcbergewichtet erh\u00f6ht.<\/p>\nQuelle: AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Lyxor : Mega-Fusionen sollten viele M\u00f6glichkeiten f\u00fcr Risiko-Arbitrage-Strategien bieten<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":8360,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[167],"class_list":["post-22850","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-lyxor"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22850","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22850"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22850\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8360"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22850"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22850"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22850"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}