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\nVon Fabrizio Quirighetti, Chief Investment Officer, Decalia<\/strong><\/p>\n
\nund ist aus dem gewohnten Backstage-Bereich heraus ins Rampenlicht ger\u00fcckt.<\/p>\n
Obwohl Logistik nicht immer auf dem Radar der Anleger erscheint, z\u00e4hlt sie zu den wenigen Sektoren, die von der Pandemie verschont geblieben sind. Tats\u00e4chlich hat diese Branche trotz ihres zerbrechlichen Gleichgewichts die Weltwirtschaft in diesem Krisenjahr gest\u00fctzt. So hat die Logistik mitsamt ihren Akteuren L\u00f6sungen f\u00fcr die Probleme gefunden, die durch die aufeinanderfolgenden und mehr oder weniger strikten Lockdowns und erneuten \u00d6ffnungen des Einzelhandels entstanden sind, indem sie die Versorgung mit wesentlichen Waren und Dienstleistungen sichergestellt hat. Zwar wurde die Mobilit\u00e4t der Menschen stark eingeschr\u00e4nkt, dies betraf aber weder Waren noch Daten. In diesem Bereich hat die Gesundheitskrise ebenfalls als Trendbeschleuniger fungiert. Die Logistikbranche, die bisher im Backstage-Bereich angesiedelt war, ist nun in den Vordergrund ger\u00fcckt, um eine f\u00fchrende Rolle zu \u00fcbernehmen.<\/p>\n
Per Mausklick W\u00fcnsche erf\u00fcllen<\/strong><\/h6>\nDrei sehr einfache Beispiele veranschaulichen die kritische Bedeutung, die die Logistik in nur wenigen Monaten erlangt hat: Schutzmasken, boomendes Online-Shopping und Impfstoffherstellung. Maskenproduktion, Erstellung einer Verkaufswebsite oder Entwicklung eines Impfstoffs sind eine Sache. Die Abholung dieser Masken und Impfstoffe und ihr Transport bis zum verw\u00f6hnten Verbraucher, der sich per Mausklick fast jeden Wunsch erf\u00fcllen kann, eine andere. Eine schlecht organisierte Logistikkette kann folglich zu einigem \u00c4rger f\u00fchren, denn im digitalen Zeitalter ist diese Kette paradoxerweise zur S\u00e4ule unserer Wirtschaft avanciert. Wie gelangt eine Ware zu ihrem K\u00e4ufer? Wie verwaltet man Lagerbest\u00e4nde in Zeiten der Just-in-time-Produktion, die bisweilen am anderen Ende der Welt erfolgt? Wie transportiert und organisiert man s\u00e4mtliche Komponente eines High-Tech-Produkts? Die Logistik ist sowohl das offensichtlichste als auch das am wenigsten greifbare Problem.<\/p>\n
Im \u00dcbrigen ist der eigentliche Begriff \u201aLogistik\u2018 nur schwer zu beschreiben und verdient einen Exkurs: Das Lexikon liefert uns folgende Definition: Gesamtheit aller Methoden und Mittel zur Organisation einer Abteilung, eines Unternehmens, eines Staates usw. einschliesslich Lagerhaltung, Transport, Verpackung und zum Teil auch Beschaffung. Mit anderen Worten: Logistik ist die Kunst, Bauteile, G\u00fcter und Dienstleistungen am richtigen Ort, zur richtigen Zeit und in der richtigen Menge zu erhalten, zu produzieren und zu verteilen. Alle diese Transaktionen erfordern die Steuerung materieller Warenstr\u00f6me und die Verwaltung der dazugeh\u00f6rigen Daten. Dies alles selbstverst\u00e4ndlich unter Einhaltung der geltenden Vorschriften, Qualit\u00e4tsnormen und der erforderlichen Sicherheitsauflagen. Das ist keine leichte Aufgabe.<\/p>\n
Vom Welthandel profitiert<\/strong><\/h6>\nLogistik ist und bleibt das Herz der Wirtschaft. Seit Menschen Handel treiben, ist die Logistik eine S\u00e4ule f\u00fcr die Entwicklung der Zivilisation. Die Bem\u00fchungen um die Entwicklung eines funktionalen und modernen urbanen Raums, der Aufbau und die Verwaltung eines Wasserversorgungsnetzes oder von Kommunikationswegen \u2013 all dies ist nicht neu. Jahrhundertelang arbeiteten die Protagonisten der Logistik an effizienten und filigranen Methoden zur Deckung der Bed\u00fcrfnisse von B\u00fcrgern, Unternehmen und Staaten.<\/p>\n
Diesbez\u00fcglich hat die Logistik eindeutig vom enormen Aufschwung des Welthandels in den letzten 20 Jahren profitiert. Durch die Zunahme der Handelstransaktionen, die h\u00f6here Mobilit\u00e4t von Produktionsfaktoren wie Kapital und Arbeitskraft und den explosionsartigen Anstieg des Datenvolumens konnte der Sektor schneller wachsen als die Wirtschaft in ihrer Gesamtheit. Der grunds\u00e4tzlich als prozyklisch geltende Logistiksektor bietet aufgrund seiner Querschnittsfunktion jedoch zahlreiche Dekorrelationsm\u00f6glichkeiten. De facto ist er sowohl strukturellen Trends wie der Digitalisierung und dem E-Commerce, aber auch weniger konjunkturreagiblen Branchen ausgesetzt. Dazu geh\u00f6ren u.a. die Pharma- und Nahrungsmittelindustrie und die Versorgung.<\/p>\n
Kurs hat sich verneunfacht<\/strong><\/h6>\nF\u00fcr eine Positionierung stehen Investoren mehrere Vektoren mit direktem oder indirekten Bezug zur Logistikbranche zur Verf\u00fcgung. Als Aktien bieten sich nat\u00fcrlich die grossen Konzerne an, die Marktf\u00fchrer in diesem Bereich sind: Fedex, UPS, DHL \u2013 inzwischen eine Tochtergesellschaft der Deutschen Post \u2013 oder das chinesische Unternehmen S.F. Express, dessen Aktienkurs sich seit 2015 verneunfacht hat. Diese Unternehmen haben die Explosion des Online-Handels im letzten Jahrzehnt in Gold umgem\u00fcnzt. In diesem Zeitraum hat sich die Bewertung von FedEx und Deutsche Post (DHL) sage und schreibe verdreifacht. Die Aktie von UPS stieg von 70 auf 170 US-Dollar, d.h. um \u00fcber 140%.<\/p>\n
Ohne Kapazit\u00e4ten f\u00fcr die Sortierung, Kommissionierung, Lagerung und Verteilung sowie die daf\u00fcr erforderlichen Immobilien w\u00fcrde der Online-Handel nicht funktionieren. Auch in diesem Bereich boomen einige Giganten. Das US-Unternehmen Prologis betreibt derzeit fast 4.000 Logistikgeb\u00e4ude in mehr als 20 L\u00e4ndern auf vier Kontinenten. Das sind eindrucksvolle Zahlen, mit denen Prologis zum Weltmarktf\u00fchrer avanciert ist. Segro dominiert den britischen und europ\u00e4ischen Markt, Mitsui Fudosan ist in Japan tonangebend.<\/p>\n
Speicher und Immobilien<\/strong><\/h6>\nAufgrund der Digitalisierung explodiert allerdings auch der Bedarf an Datenspeicherkapazit\u00e4ten und damit auch die Aktienkurse von Unternehmen wie Equinix und Digital Realty. In der \u00d6ffentlichkeit kaum bekannt, arbeiten diese Experten eher unauff\u00e4llig f\u00fcr namhafte Kunden wie Google, Amazon, Oracle und Zoom, f\u00fcr die sie Data Center-Dienstleistungen erbringen. Der B\u00f6rsenwert von Digital Realty hat sich in den letzten zehn Jahren verdoppelt, und der Kurs von Segro und von Prologis verdreifacht. Und Equinix ist ein wahres B\u00f6rsenwunder: sein Kurs kletterte von 100 US-Dollar auf \u00fcber 700 US-Dollar.<\/p>\n
Neben diesen Giganten gibt es auch andere Anlage, die zwar (noch) nicht b\u00f6rsenkotiert sind, aber eine direktere, konkretere und gezieltere geografische oder branchenspezifische Positionierung erm\u00f6glichen. Einer dieser F\u00e4lle ist die Immobiliengesellschaft Varia Swiss Realtech. Sie investiert ausschliesslich in gewerbliche Immobilienprojekte in der Schweiz, die vom Vormarsch der Digitalisierung profitieren. Vor Kurzem hat Varia Swiss Realtech in ein Logistikzentrum in Satigny investiert.<\/p>\n
Interessante Schweizer Titel <\/strong><\/h6>\nEs existiert ein ganzes \u00d6kosystem von Unternehmen, die direkt oder indirekt an der Logistik beteiligt sind. Gerade die Schweiz verf\u00fcgt hier \u00fcber einen bemerkenswerten Pool an Schwergewichten wie z.B. K\u00fchne & Nagel, Panalpina (2019 von der d\u00e4nischen DSV-Gruppe \u00fcbernommen), SGS f\u00fcr die Zertifizierung sowie Interroll, den Weltmarktf\u00fchrer f\u00fcr Trommelmotoren, die in den Bandf\u00f6rdersysteme von Logistikzentren laufen. Ein weiteres sch\u00f6nes Beispiel ist VAT, der 40% der Anteile des Weltmarkts f\u00fcr Vakuumventile h\u00e4lt, sowie Belimo und Zehnder, die L\u00f6sungen f\u00fcr die Heizungs-, L\u00fcftungs- und Klimatechnik in Lagerhallen anbieten. Im Pharmasektor, dem Schwergewicht der Schweizer Wirtschaft, sind zahlreiche Unternehmen an den verschiedenen Entwicklungsstadien bzw. Herstellungsetappen von Medikamenten beteiligt. So sorgte Lonza vor kurzem durch die Zusammenarbeit mit Moderna zur Herstellung eines Covid-19-Impfstoffs f\u00fcr Schlagzeilen. Erw\u00e4hnenswert sind in dieser Branche aber auch einige weniger bekannte Unternehmen: Tecan, ein Spezialist f\u00fcr Automatisierungsl\u00f6sungen in Laboratorien, und Bachem erbringen wichtige Logistikdienstleistungen f\u00fcr eine Vielzahl von Biotechnologieunternehmen in der Schweiz.<\/p>\n
Diese Schweizer Unternehmen sind Speerspitzen der Innovation in mehreren mit der Logistik verbundenen Sektoren. Dies ist nicht weiter verwunderlich, denn in diesem Universum \u2013 wie auch in vielen anderen \u2013 musste die Schweiz viel Kreativit\u00e4t an den Tag legen und innovative L\u00f6sungen entwickeln, um die hohen Lohnkosten und die hohen Immobilienpreise im Vergleich zu seinen direkten Nachbarn kompensieren zu k\u00f6nnen. Innovationskraft, Renommee, Pr\u00e4zision und Zuverl\u00e4ssigkeit sind die Merkmale, die der Logistik den Takt vorgeben \u2013 wie eine Schweizer Uhr. In dieser Hinsicht ist die Logistik wohl auch ein typisch schweizerisches Know-how und bietet attraktive Anlagem\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Decalia : Logistik ist das Herz der Wirtschaft. Durch die Covid-19-Krise hat sie eine ganz neue Dimension erhalten…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":10308,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[165],"class_list":["post-22854","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-decalia"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22854","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22854"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22854\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22854"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22854"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22854"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}