Von Lewis Grant, Senior Global Equities Portfolio Manager
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\nDas Vertrauen in die wirtschaftliche Erholung schwankt, es herrscht Unsicherheit. Hinzu kommen Lieferkettenprobleme und steigende \u00d6lpreise \u2013 was bedeutet das f\u00fcr die Anleger?<\/p>\n
Lewis Grant, Senior Global Equities Portfolio Manager:<\/strong> “Das Vertrauen in die wirtschaftliche Erholung schwankt, und es herrscht Unsicherheit. Angesichts der anhaltenden Inflationssignale ist die Aussicht auf Zinserh\u00f6hungen gestiegen. Zu Beginn der Gewinnsaison blicken die Anleger auf den Finanzsektor, um einen ersten Hinweis darauf zu erhalten, wie es den Unternehmen in diesem Umfeld ergeht. Die Stimmung gegen\u00fcber Banken ist gut, wobei Gesch\u00e4ftsbanken besonders gut aufgestellt sind. Die M\u00e4rkte werden wahrscheinlich diejenigen beg\u00fcnstigen, die ihre Ertr\u00e4ge durch Kerngesch\u00e4fte wie das Kreditwachstum steigern k\u00f6nnen – und nicht diejenigen, die einfach nur Reserven freisetzen.<\/p>\nDie \u00d6lpreise steigen weiter an. Obwohl sich Energietitel besser entwickelt haben, ist die Stimmung gegen\u00fcber diesem Sektor ged\u00e4mpfter, als man angesichts des steigenden \u00d6lpreises erwarten w\u00fcrde.<\/p>\n
Nachhaltigkeit ist zu einer Art Modewort an den Finanzm\u00e4rkten geworden.<\/strong> Es scheint, dass die kurzfristigen Gewinne der \u00d6lproduzenten nicht ausreichen, um die langfristigen Herausforderungen des Sektors zu \u00fcberdecken. Anleger, die value-orientiert investieren wollen, werden wahrscheinlich eher den Finanzsektor ins Auge fassen, bevor sie das Kohlenstoff-Risiko eingehen.<\/p>\nGro\u00dfe Herausforderungen bei der Verschiffung, Materialknappheit und hohe Rohstoffpreise treiben die Kosten weiter in die H\u00f6he.<\/strong> Die genaue Definition des Begriffs “vor\u00fcbergehend” ist nach wie vor unklar, aber im Moment gibt es keine Anzeichen f\u00fcr ein Abklingen der Inflation. Die Fed hat bereits signalisiert, dass sie wahrscheinlich handeln wird – wenn auch in kleinen Schritten – und die Anleger haben darauf reagiert. Ein Taper-Tantrum-Szenario liegt in der Luft, also eine heftige Marktreaktion. Eine Versch\u00e4rfung der Geldpolitik ist jedoch unvermeidlich, und die anhaltende Inflation erh\u00f6ht nur den Druck.<\/p>\nEine starke Gewinnsaison k\u00f6nnte dazu beitragen, die Anleger zu beruhigen.<\/strong> Im Fokus d\u00fcrfte dabei stehen, wie sich der Druck in den Lieferketten auf die Rentabilit\u00e4t auswirkt \u2013 und welche M\u00f6glichkeit die Unternehmen haben, h\u00f6here Kosten weiterzugeben.”<\/p>\nQuelle : AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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