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\nVon Kunjal Gala, Global Emerging Markets Portfolio Manager bei Federated Hermes<\/strong><\/p>\n
\nAllerdings: hierbei empfiehlt sich eine l\u00e4ngerfristige Perspektive. Diese zeigt, dass ein moderates Wachstum China zu einer nachhaltigen Zukunft f\u00fchren k\u00f6nnte.<\/p>\n
W\u00fcrde man Anleger fragen, wie Fortschritt in Schwellenl\u00e4ndern aussieht, so w\u00e4ren die Antworten einhellig: Eind\u00e4mmung der Korruption, Verbesserung der Regierungsf\u00fchrung, st\u00e4rkere und strengere Umweltstandards, weniger Monopole, F\u00f6rderung von Innovationen und ein h\u00f6herer Lebensstandard f\u00fcr alle. In all diesen Bereichen hat China unter der Regierung Xi Jinping Fortschritte gemacht.<\/p>\n
Seit 2012 hat Xi Jinping ein hartes Vorgehen gegen korruptionsverd\u00e4chtige Beamte der Partei, der Regierung, des Milit\u00e4rs und staatseigener Unternehmen eingeleitet, das zu einer Reihe von Ermittlungen und Strafverfolgungen gef\u00fchrt hat. In diesem Jahr nahm Chinas staatliche Beh\u00f6rde f\u00fcr Marktregulierung Technologieunternehmen mit Antimonopolvorschriften ins Visier. Auch wenn China derzeit mit einem schwierigen Energiedilemma konfrontiert ist: wir k\u00f6nnen die Anstrengungen nicht leugnen, die unternommen wurden, um umweltsch\u00e4digende Industrien ins Visier zu nehmen und sich ehrgeizige Ziele zu setzen. Das gro\u00dfe Ziel: Als einer der weltweit gr\u00f6\u00dften Verursacher von Treibhausgasemissionen eine Netto-Nullbilanz zu erreichen.<\/p>\n
Die zwei Seiten der Medaille<\/strong><\/h6>\nDie Aktienm\u00e4rkte k\u00f6nnten diesen z\u00fcgigen regulatorischen Schub f\u00fcrchten, weil sie kurzfristige Gewinne bevorzugen. Aber: Anleger sollten jene kurzfristige Perspektive \u00fcberdenken und stattdessen das Gesamtbild im Blick behalten. Chinas Ansatz und die Geschwindigkeit, mit der die regulatorischen Rahmenbedingungen umgesetzt wurden, h\u00e4tten behutsamer sein k\u00f6nnen. Aber die unter Xi Jinping unternommenen Schritte gehen in die richtige Richtung, um ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum zu schaffen und die Ziele zur Anhebung des Lebensstandards f\u00fcr die Bev\u00f6lkerung zu erreichen.<\/p>\n
Ein langsameres Wachstum ist unvermeidlich, sollte aber nicht unbedingt gef\u00fcrchtet werden. Denn: Ein moderates Wachstum bedeutet eine geringere Verschuldung und verhindert Zusammenbr\u00fcche \u2013 wie den von Evergrande, Chinas zweitgr\u00f6\u00dftem Immobilienunternehmen, das derzeit vor dem Bankrott steht und seine Schuldner nicht auszahlen kann. Aus globaler Sicht bedeutet ein langsameres Wachstum, dass weniger Ressourcen verbraucht werden, die ansonsten teuer und umweltsch\u00e4dlich w\u00e4ren. Hierbei wird nun jede Ma\u00dfnahme als dringender und entscheidender Schritt in Richtung Netto-Null-Ziel angesehen.<\/p>\n
Die von China ergriffenen Ma\u00dfnahmen werden wahrscheinlich auch von anderen L\u00e4ndern unternommen werden. Die USA versuchen derzeit, ihre Technologiemonopole zu kontrollieren und aufzubrechen. Und in Europa gibt es bereits sehr ausgefeilte Datenschutzgesetze. China besitzt die M\u00f6glichkeit, sofortige und energische Ma\u00dfnahmen zu ergreifen. Kurzum: Ja, es gibt Volatilit\u00e4t. Aber langfristig erwartet uns voraussichtlich eine nachhaltige Zukunft.<\/p>\n
Zukunftsbaukasten<\/strong><\/h6>\nEs ist kein Geheimnis, dass China sein extremes Verhalten zur\u00fcckgefahren hat und die Verschuldung weiter reduziert. Die Auswirkungen des stark fremdfinanzierten chinesischen Immobiliensektors haben die Anleger mit dem Zusammenbruch von Evergrande verunsichert.<\/p>\n
Ein weiterer stark verschuldeter Sektor in China war die Infrastruktur. In den letzten Jahren wurden jedoch Infrastrukturprojekte wie Hochgeschwindigkeitsz\u00fcge, die wirtschaftlich nicht zu rechtfertigen waren, gestrichen. China ist nun dabei, seine Ausgaben von Prestigeprojekten auf wesentliche Projekte wie die Modernisierung des Stromnetzes zu verlagern. Eine vergleichbare Ausrichtung auf die Modernisierung des Stromnetzes ist in anderen L\u00e4ndern der Welt noch nicht zu beobachten. Eines der wichtigsten Elemente bei der Dekarbonisierung ist die Elektrifizierung. Wenn wir von Benzin und Kohle unabh\u00e4ngig werden wollen, muss das Netz stark und flexibel genug sein, um erneuerbare Energien aufzunehmen. Zwar werden die M\u00e4rkte einen moderaten Anstieg der Infrastrukturausgaben nicht bef\u00fcrworten, aber unserer Ansicht nach ist die Qualit\u00e4t der Aufwendungen wichtiger als die Quantit\u00e4t.<\/p>\n
Digitalisierung und Konnektivit\u00e4t<\/strong><\/h6>\nChinas hartes Durchgreifen gegen die Technologiebranche mag Anlegern wie ein Alarmzeichen vorkommen; dies insbesondere angesichts der j\u00fcngsten Kartellstrafe in H\u00f6he von 534 Millionen Dollar, die dem Essenlieferungs-Giganten Meituan auferlegt wurde \u2013 nachdem im April bereits Alibaba bestraft wurde. Doch trotz des regulatorischen Drucks bestehen nach wie vor M\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
Eines ist klar: Die \u201elow hanging fruits\u201c des Sektors sind bereits gepfl\u00fcckt und die Unternehmen m\u00fcssen wirklich innovativ sein, um zu bestehen und erfolgreich zu sein. Es mag zwar nicht unbedingt naheliegend erscheinen, diesen Sektor ins Blickfeld zu nehmen, aber: Das Wachstumspotenzial ist gestiegen und die Bewertungen sind gesunken. Der enorme Arbeitsaufwand, der in die Digitalisierung und Software flie\u00dft, ist erstaunlich. Daher haben wir unser Exposure in chinesische Softwareunternehmen und in den Schwellenl\u00e4ndern insgesamt erh\u00f6ht.<\/p>\n
Das gr\u00f6\u00dfte Potenzial liegt jedoch im B2B-Bereich. Der Druck durch die Regulierungsbeh\u00f6rden ist geringer und viele Unternehmen sind mit Chinas politischen Zielen der Lokalisierung und der Abkopplung von der technologischen Abh\u00e4ngigkeit gegen\u00fcber den USA vollkommen im Einklang. Durch EV-Batterietechnologie, 5G- und 6G-Patente, Robotik und schnell wachsende Biotech-F\u00e4higkeiten werden chinesische Unternehmen den Weg in eine Zukunft anf\u00fchren, die digitaler, elektrischer, vernetzter und ma\u00dfgeschneidert sein wird. China ist eine treibende Kraft und liefert die Bausteine f\u00fcr diese Zukunft.<\/p>\n
Zusammenfassend:<\/strong> Auch wenn nat\u00fcrlich Risiken bestehen, bietet die Volatilit\u00e4t Chancen f\u00fcr Stockpicker. Anleger sollten geduldig sein und das langfristige Potenzial von Chinas Zukunft im Blick behalten.<\/h6>\nQuelle : AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Federated Hermes: Angesichts der strengen Regulierungsma\u00dfnahmen, der Zahlungsunf\u00e4higkeit von Evergrande und der Energiekrise, die die Regierung zu einer Gratwanderung zwischen hohen Emissionen und Energieknappheit veranlasst, steht China unter verst\u00e4rkter Beobachtung der Anleger.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":11168,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[187],"class_list":["post-22905","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-federated-hermes"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22905","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22905"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22905\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22905"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22905"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22905"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}