Von Axel Botte, Global Strategist bei Ostrum Asset Management<\/strong><\/p>\n
\nDer chaotische Herbst 2021 hat jedoch gezeigt, dass die Spannungen um die Energieressourcen nicht der Vergangenheit angeh\u00f6ren. Die Angleichung der Interessen aller wird nicht ohne Konflikte vonstatten gehen. So sah sich Europa mit schwindelerregenden Strompreisen konfrontiert, die Unternehmen zur Schliessung zwangen und einige Energieunternehmen, vor allem im Vereinigten K\u00f6nigreich, in den Konkurs trieben. Wladimir Putin nutzte die Schwierigkeiten Europas, um sich Russlands nat\u00fcrliche Ressourcen zunutze zu machen. In China zwangen Stromausf\u00e4lle die Beh\u00f6rden, die staatlichen Energieunternehmen anzuweisen, die Versorgung f\u00fcr den Winter um jeden Preis sicherzustellen. Auf der anderen Seite des Pazifischen Ozeans dr\u00e4ngten die USA die OPEC zu einer Erh\u00f6hung der F\u00f6rdermenge, was die derzeitigen Grenzen der Energieunabh\u00e4ngigkeit der USA nur verdeutlicht. Die Risiken einer unzuverl\u00e4ssigen Energieversorgung k\u00f6nnten bis ins Jahr 2022 und dar\u00fcber hinaus fortbestehen und das Potenzial haben, die Finanzm\u00e4rkte zu st\u00f6ren.<\/p>\n
In einer idealen Welt w\u00fcrde der \u00dcbergang zu sauberer Energie nicht nur den Klimawandel bek\u00e4mpfen, sondern auch Konfrontationen um den Zugang zu nat\u00fcrlichen Energieressourcen entsch\u00e4rfen.<\/strong> Stattdessen werden wahrscheinlich neue Formen von Konflikten entstehen. Die globale Energieversorgungskette muss umgestaltet werden, wenn die Welt gr\u00f6ssere Umw\u00e4lzungen vermeiden will. Die Lieferanten fossiler Brennstoffe, allen voran Russland und Saudi-Arabien, werden jedoch noch auf Jahre hinaus einen erheblichen Einfluss haben. Selbst wenn die Welt die Netto-Null-Emissionen erreicht (vermutlich bis 2050), wird dies kaum das Ende der fossilen Brennstoffe bedeuten. Die Internationale Energieagentur sch\u00e4tzt, dass die weltweite Nachfrage nach Erdgas im Jahr 2050 immer noch etwa halb so hoch sein wird wie heute. Ebenso k\u00f6nnte die Welt noch ein Viertel so viel \u00d6l ben\u00f6tigen. In diesem Zusammenhang k\u00f6nnen Ver\u00e4usserungen von \u00d6lgesellschaften in den kommenden Jahren zu Bedenken hinsichtlich der Investitionsausgaben in der Branche f\u00fchren. H\u00f6here Preisschwankungen und gelegentliche Energieengp\u00e4sse scheinen wahrscheinlich, da das Angebot an fossilen Brennstoffen schneller als die Nachfrage und auf weniger vorhersehbare Weise zur\u00fcckgeht. Die OPEC+, die bereits den gr\u00f6ssten Teil der weltweiten Kapazit\u00e4tsreserven kontrolliert, wird von einer st\u00e4rkeren Konzentration der weltweiten Produktion profitieren. Diese kurzfristigen Gefahren sind kein Argument f\u00fcr eine Verlangsamung der Energiewende, aber die unbeabsichtigten Folgen der Verschiebung sollten nicht ignoriert werden. Das Tempo der Umstellung k\u00f6nnte sich verlangsamen, wenn die Energieversorgung unzuverl\u00e4ssiger wird, da die geopolitische Bedeutung der Energie den voraussichtlichen R\u00fcckgang der Nachfrage nach fossilen Brennstoffen \u00fcberdauern wird. Aus diesem Grund k\u00f6nnte die US-amerikanische Schiefer\u00f6lindustrie trotz verst\u00e4rkter Zusagen der US-Regierung, den Energieverbrauch auf Null zu reduzieren, \u00fcberleben. Die Erdgasm\u00e4rkte unterliegen der gleichen Dynamik, da L\u00e4nder mit starken Klimaschutzverpflichtungen ihre Produktion drosseln. Europa wird immer mehr von russischem Gas abh\u00e4ngig werden. Die Genehmigung der Nord Stream 2-Pipeline von Russland nach Deutschland steht noch aus (vielleicht bis M\u00e4rz 2022), da die Gefahr einer russischen Invasion in der Ukraine. Die angebliche NATO-Erweiterung kollidiert in der Tat mit der Geopolitik der Energie.<\/p>\nDie saubere Energierevolution k\u00f6nnte auch eine neue Supermacht hervorbringen, die in der Lage sein wird, Infrastrukturstandards f\u00fcr den internationalen Handel mit kohlenstoffarmen Brennstoffen wie Wasserstoff und Ammoniak zu setzen, die der Schl\u00fcssel zu einer Netto-Null-Welt sind.<\/strong> Die Hebelwirkung liegt in der F\u00e4higkeit, heimische Systeme zu exportieren, um Stromnetze zu optimieren oder die Verbrauchernachfrage zu steuern. Dies k\u00f6nnte f\u00fcr die Kernenergie entscheidend sein. Nach Sch\u00e4tzungen der IEA m\u00fcsste sich die Kernenergieerzeugung etwa verdoppeln, um das Netto-Null-Ziel zu erreichen, da die Elektrifizierung oft der billigste Weg zur Dekarbonisierung von Sektoren (einschliesslich Autos und Heizung) ist, die stark auf fossile Brennstoffe angewiesen sind, vorausgesetzt, die Stromerzeugung ist tats\u00e4chlich kohlenstofffrei. Russland ist ein wichtiger Exporteur von Kerntechnik, ebenso wie China. Die M\u00f6glichkeit, internationale Betriebs- und Sicherheitsstandards durchzusetzen, wird den einheimischen Herstellern einen Vorteil verschaffen. Im Vergleich dazu entfallen auf die USA nur 2 % der Reaktoren, die ausserhalb der russischen Grenzen gebaut werden. Dar\u00fcber hinaus werden f\u00fcr saubere Energietechnologien, einschliesslich Windturbinen und Elektrofahrzeuge, Mineralien wie Kobalt, Lithium, Nickel und seltene Erden ben\u00f6tigt. Die Nachfrage nach diesen Mineralien k\u00f6nnte sich bis 2040 im Durchschnitt versechsfachen. Auch wenn es f\u00fcr arme L\u00e4nder (z. B. DRK bei Kobalt) schwierig sein mag, Druck auf das Angebot auszu\u00fcben, sollte man sich das chinesische Embargo auf Exporte von Seltenen Erden nach Japan im Jahr 2010 als Reaktion auf die Spannungen im Ostchinesischen Meer vor Augen halten. Dar\u00fcber hinaus kontrolliert China nicht nur einen Grossteil des Abbaus dieser Mineralien, sondern verf\u00fcgt auch \u00fcber beispiellose Kapazit\u00e4ten zur Raffination und Verarbeitung seltener Metalle. Dar\u00fcber hinaus k\u00f6nnte die Herstellung von Komponenten f\u00fcr saubere Energien (z. B. Halbleiterwafer f\u00fcr Solarpaneele) von entscheidender Bedeutung sein. Einige Staaten mit betr\u00e4chtlichen Kapazit\u00e4ten im Bereich der erneuerbaren Energien (darunter Saudi-Arabien mit kosteng\u00fcnstiger Solarenergie) werden gut positioniert sein, um die Produktion von gr\u00fcnem Wasserstoff anzuziehen. Bevor sich gr\u00fcner Wasserstoff durchsetzt, wird sich blauer Wasserstoff durchsetzen, der aus Erdgas mit Hilfe von Kohlenstoffabscheidungstechniken gewonnen wird, vermutlich zum Vorteil der USA und Katars.<\/p>\nMit der Frage der sauberen Energieerzeugung geht die Gefahr des Protektionismus einher.<\/strong> Die EU-Grenzausgleichssteuer (BAT) auf Treibhausgasemissionen k\u00f6nnte dazu genutzt werden, die heimische Produktion vor der “schmutzigen” globalen Konkurrenz zu sch\u00fctzen. Es ist nicht weit hergeholt, sich vorzustellen, dass die BAT dazu verwendet werden k\u00f6nnte L\u00e4nder auf der Grundlage ihrer Kohlenstoffemissionen anzuvisieren.<\/p>\nQuelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ostrum AM : Eine Netto-Null-Wirtschaft erfordert eine nie dagewesene und dauerhafte globale Zusammenarbeit.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6769,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[324],"class_list":["post-22919","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-ostrum-am"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22919","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22919"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22919\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6769"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22919"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22919"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22919"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}