Stefan Kreuzkamp, Chefanlagestratege der DWS.<\/strong><\/p>\n
\nSeit etwa einem Monat gehen die Umfragewerte f\u00fcr Emmanuel Macron f\u00fcr die Pr\u00e4sidentschaftswahlen an diesem Sonntag zur\u00fcck (auf rund 27 Prozent in der ersten Runde), w\u00e4hrend die von Marine Le Pen (Rechtsau\u00dfen, aktuell rund 22 Prozent) und Jean-Luc M\u00e9lenchon (Linksau\u00dfen, aktuell etwa 16 Prozent) zulegten. An den M\u00e4rkten kam das nicht gut an, pl\u00f6tzlich machen sich Anleger wieder ernsthafte Sorgen \u00fcber franz\u00f6sische Politik, insbesondere \u00fcber Le Pen.<\/p>\n
Dazu einige Punkte, die unserer Meinung nach daf\u00fcr sprechen, die Wahl zumindest vorerst mit einer gewissen Gelassenheit anzugehen:<\/strong><\/p>\n1. <\/strong>Die Umfragen zeigen lediglich, dass Macron wieder in etwa dort steht, wo sich seine Werte f\u00fcr den Gro\u00dfteil der vergangenen beiden Jahre bewegt haben.<\/strong> Den Auftrieb durch den Amtsbonus, von dem er in den vergangenen Wochen aufgrund der Kriegs- und Krisenzeiten profitieren konnte, hat er nun teilweise wieder abgegeben. Seine Werte liegen damit also wieder auf dem Niveau von Anfang Februar, wobei man Abweichungen von wenigen Prozentpunkten ohnehin nicht \u00fcberinterpretieren sollte.<\/p>\n2. <\/strong>Franz\u00f6sische Pr\u00e4sidentschaftswahlen sind aufgrund ihres Modus (<\/strong>zwei Wahlg\u00e4nge, zweiter Gang Stichwahl) umfragetechnisch nicht ganz leicht zu fassen, besonders wenn es um Stichwahlkombinationen geht, die vor der ersten Runde als unwahrscheinlich galten. Die Umfragewerte der verschiedenen Institute sind zudem von unterschiedlicher Qualit\u00e4t; auch die besseren sind schwankungsanf\u00e4llig.<\/p>\n3.<\/strong> Dennoch sehen wir als eine Konstante, dass Le Pen in den Umfragen f\u00fcr die Stichwahl bisher nie die Mehrheit erzielte, was sich mit den Erfahrungen von anderen Wahlg\u00e4ngen sowohl auf nationaler als auch regionaler Ebene deckt. Kandidaten des Rassemblement National (RN) tun sich traditionell sehr schwer, direkte Stichwahlen gegen mitte-rechts oder mitte-links Kandidaten selbst in freundlichem Terrain f\u00fcr sich zu entscheiden.<\/p>\n4.<\/strong> Was die wirtschaftspolitischen Auswirkungen betrifft, d\u00fcrfte der heutige RN viel von dem Schockpotenzial verloren haben, das fr\u00fcher vom Front National ausging (der etwa f\u00fcr den Austritt aus dem Euro warb).<\/p>\n5.<\/strong> Selbst wenn Le Pen das Rennen machen sollte, h\u00e4ngt ihre Gestaltungsmacht stark von den im Juni stattfindenden Parlamentswahlen ab. An einem starken Abschneiden des RN w\u00fcrden wir zweifeln, ebenso wie an der n\u00f6tigen Personalst\u00e4rke des RN, um die wichtigsten Institutionen umgehend mit eigenen Leuten besetzen zu k\u00f6nnen.<\/p>\n6.<\/strong> Als h\u00f6heres Risiko, vor allem im Sinne der Vorhersehbarkeit, w\u00fcrden wir den Einzug in die Stichwahl von Jean-Luc M\u00e9lenchon werten. F\u00fcr diese Kombination scheinen die bisherigen Umfragen f\u00fcr die Stichwahl wenig aussagekr\u00e4ftig.<\/p>\nZusammenfassend gehen wir derzeit nicht davon aus, dass die Pr\u00e4sidentschaftswahl Ergebnisse hervorbringen wird, die die M\u00e4rkte nachhaltig beeindrucken w\u00fcrden.<\/strong><\/p>\nAllerdings k\u00f6nnte die Wahl R\u00fcckschl\u00fcsse darauf geben, inwieweit der Ukraine-Krieg und insbesondere die Inflation zu einem wichtigen Thema europ\u00e4ischer Wahlen dieses Jahr werden k\u00f6nnten. Eine besonders interessante Testwahl diesbez\u00fcglich werden die Parlamentswahlen in Slowenien am 24. April sein.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n
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DWS : Wir sehen den franz\u00f6sischen Pr\u00e4sidentschaftswahlen gelassen entgegen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":11445,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[177],"class_list":["post-22949","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-dws"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22949","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22949"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22949\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22949"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22949"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22949"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}