Noch defensivere Aufstellung und erneut erh\u00f6hte Cash-Quoten<\/strong><\/p>\nDas konjunkturelle Marktumfeld d\u00fcrfte auch in den kommenden Monaten \u00e4usserst anspruchsvoll bleiben: Bei den fundamentalen und den monet\u00e4ren Indikatoren ist kurzfristig keine Besserung in Sicht, und auch die geopolitische Lage d\u00fcrfte schwierig bleiben. Wir haben daher beschlossen, uns noch defensiver aufzustellen und die Cash-Quoten weiter zu erh\u00f6hen.<\/p>\n
Sollte Russland bzw. der staatliche russische Energiekonzern Gazprom nach der j\u00e4hrlichen Wartung von Nord Stream 1 (10. bis 20. Juli 2022) kein Gas mehr liefern, k\u00f6nnten die B\u00f6rsen in Deutschland und Europa abermals unter Druck kommen. Daher sind die Gewichtungen von Deutschland und Europa erneut zu reduzieren. Das bessere Chance-Risiko-Verh\u00e4ltnis bietet derzeit der US-Markt. Ausgew\u00e4hlte Anleihen bieten weiterhin Chancen: Man findet wieder US-Dollar-Bonds mit Renditen von \u00fcber 5% und Euro-Anleihen mit gut 4% Rendite \u2013 bei noch \u00fcberschaubarer Laufzeit.<\/p>\n
Aktien\/Anleihen<\/strong><\/p>\nProduktionssektor in Deutschland und Europa mit Verlustpotenzial<\/strong>
\nDefensive Aktien weiterhin im Fokus<\/strong>
\nAusgew\u00e4hlte Anleihen wieder chancenreich<\/strong><\/p>\nDie Aktienquoten werden weiter gesenkt: Bei Mischfonds ist einn Abbau um weitere 5% sinnvoll. Bei reinen Aktienfonds wird sich die erlaubte Quoten eher am unteren Rand der bewegen. Deutsche und europ\u00e4ische Aktien des energiesensiblen Produktionssektors w\u00e4ren bei ausbleibenden Gaslieferungen besonders gef\u00e4hrdet. Dagegen k\u00f6nnten Aktien von Unternehmen vielversprechend sein, die von einer massiven Beeintr\u00e4chtigung der deutschen Industrie profitieren k\u00f6nnten. Einzelne Anlagechancen gibt es auch bei festverzinslichen Wertpapieren mit derzeit hohen Renditeniveaus.<\/p>\n
Volkswirtschaften\/Regionen<\/strong><\/p>\nGasverknappung belastet Produktion<\/strong>
\nInflations- und Zinserwartungen nehmen weiter ab<\/strong>
\nGelockerte Fed-Politik k\u00f6nnte der B\u00f6rse helfen<\/strong><\/p>\nSeit Mitte Juni hat der russische Energiekonzern Gazprom seine Erdgaslieferungen via Nord Stream 1 um rund 60% reduziert. Begr\u00fcndung aus Moskau: Eine Turbine zur Gasverdichtung von Siemens Energy, die zur Wartung nach Kanada geschickt worden war, h\u00e4ngt wegen der Sanktionen nun dort fest. Die Folge: ein erneuter massiver Anstieg der Energiekosten in Deutschland und Europa. Sollte es nach dem Abschluss der Wartung von Nord Stream 1 (geplant nach dem 21. Juli) zu einem Stopp der Gaslieferungen kommen, d\u00fcrfte das vor allem Deutschland und hier vor allem die Industrieproduktion gravierend belasten.<\/p>\n
Die mittelfristigen Inflations- und Zinserwartungen nehmen weiter ab. Die US-Notenbank Fed d\u00fcrfte den angek\u00fcndigten Zinserh\u00f6hungs- bzw. Liquidit\u00e4tsabsch\u00f6pfungszyklus nicht durchhalten k\u00f6nnen. Sollte die Fed im Lauf des ersten Halbjahres 2023 von ihrem aktuellen Kurs abr\u00fccken, k\u00f6nnte sich das B\u00f6rsenumfeld verbessern.<\/p>\n
Sektoren\/Aktien\/Bewertung<\/strong><\/p>\nReduzierung vor allem im Sektor Industrie\/Produktion <\/strong>
\nTelekommunikation und Versicherungen bieten Chancen<\/strong>
\nPreissetzungsmacht und Profitabilit\u00e4t entscheidend<\/strong><\/p>\nDeutsche und europ\u00e4ische Aktien des energiesensiblen Industriesektors k\u00f6nnen aus unserer Sicht noch weitere Kursverluste erleiden. Daher konzentrieren wir uns darauf, Unternehmen zu reduzieren, deren Schwerpunkt auf der Produktion liegt oder die stark vom Konsum in Deutschland abh\u00e4ngig sind. Auf der anderen Seite halten wir Aktien aus dem Telekommunikationssektor mit hohem Auslandsanteil und aus der Versicherungsbranche f\u00fcr aussichtsreich. Dabei setzen wir weiterhin auf Kriterien wie die Preissetzungsmacht von Unternehmen und eine starke Marktposition beziehungsweise die F\u00e4higkeit, die Margen zu halten.<\/p>\n
W\u00e4hrungen\/Rohstoffe\/Gold<\/strong><\/p>\nKonjunktureller Gegenwind in Europa <\/strong>
\nKeine US-Dollar-Absicherungen<\/strong><\/p>\nDer konjunkturelle Gegenwind ist in Europa st\u00e4rker und die Unsicherheit h\u00f6her als in den USA. US-Dollar-Absicherungen sind daher nicht notwendig.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
DJE: Ein Damoklesschwert h\u00e4ngt \u00fcber der deutschen und zum Teil auch europ\u00e4ischen Industrieproduktion.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":13265,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[176,272],"class_list":["post-22979","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-dje","tag-stefan-breintner"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22979","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22979"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22979\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22979"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22979"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22979"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}