Von Craig Adey und James Thorne (photo), Portfoliomanager von Columbia Threadneedle Investments<\/strong><\/p>\n
\nIn einem Umfeld mit hoher Inflation d\u00fcrften Aktien mit Qualit\u00e4tswachstum, die mit Gewinnwachstum punkten k\u00f6nnen, den Markt bewegen. Das macht das britische Small-Cap-Universum zu einem attraktiven Anlageziel, um sich f\u00fcr die langfristige Erholungsbewegung zu positionieren, schreiben die Portfoliomanager von Columbia Threadneedle in einer aktuellen Marktanalyse.<\/p>\n
Bereits in der Vergangenheit seien Anleger meist zu \u00e4ngstlich vor dem Erreichen des Tiefpunkts an den M\u00e4rkten gewesen und h\u00e4tten damit sehr attraktive Einstiegsgelegenheiten verpasst. Den beiden Fondsmanagern zufolge deutet die fundamentale Analyse und der empirische Vergleich darauf hin, dass sich Anlegern aktuell eine der besten M\u00f6glichkeiten bei britischen Small Caps seit einem Jahrzehnt bietet. \u201eHistorisch betrachtet haben Small- & Mid-Caps in Grossbritannien den breiten Markt nach zyklischen Aktienmarkteinbr\u00fcchen deutlich \u00fcbertroffen, wobei ein Grossteil der Outperformance auf die fr\u00fche Erholungsphase fiel\u201c, schreiben Adey und Thorne.<\/p>\n
Laut den beiden Fondsmanagern entwickeln sich Nebenwerte im Schnitt meist vier bis f\u00fcnf Quartale vor Erreichen des Tiefpunkts am Aktienmarkt schlechter als Large Caps. Aktuell befinde sich der Markt im vierten Quartal. \u201eInsofern k\u00f6nnten mit Blick auf die empirischen Daten gegen Ende des Sommers britische Nebenwerte wieder die Nase vorn haben.\u201c Den Tiefpunkt zu erwischen, das sogenannte \u201aBottom Fishing\u2018 sei sehr schwer. \u201eAber historisch gesehen dauert die anschliessende Outperformance 18 Monate oder l\u00e4nger. Aus diesem Grund sollte man f\u00fcr die Erholung in diesem Segment investiert sein.\u201c<\/p>\n
Kleinere Unternehmen seien h\u00e4ufig in der Lage, sehr schnell auf ein neues Umfeld zu reagieren und dabei Innovationen hervorzubringen und ihren Marktanteil zu erh\u00f6hen. Die Underperformance in \u201erisk off\u201c-Phasen habe weniger mit einer Korrelation mit dem Bruttoinlandsprodukt oder schlechteren operativen Ergebnissen als vielmehr mit der Liquidit\u00e4t in dem Marktsegment zu tun. In den aktuellen Bewertungen sei bereits ein Gewinneinbruch von bis zu 40 Prozent \u00fcber die kommenden 12-18 Monate eingepreist. \u201eWir halten das f\u00fcr eher unwahrscheinlich, zumal sich die Gewinneinbr\u00fcche nur in sehr konjunktursensitiven Branchen materialisieren d\u00fcrfte\u201c, schreiben die Investmentexperten von Columbia Threadneedle.<\/strong><\/p>\nDaneben spr\u00e4che auch die im Vergleich zu Nebenwerten aus den USA und der Eurozone niedrigere Bewertung f\u00fcr UK Small- und Mid-Caps. Das erh\u00f6he die Wahrscheinlichkeit von Firmen\u00fcbernahmen und -zusammenschl\u00fcssen. Selbst im aktuellen volatilen Umfeld habe es \u00dcbernahmeangebote f\u00fcr eine Reihe britischer Nebenwerte gegeben. Adey und Thorne sind zuversichtlich: \u201eSobald sich die Konjunktur aufhellt, d\u00fcrfte eine verst\u00e4rkte M&A-T\u00e4tigkeit die Performance positiv beeinflussen.\u201c<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n
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Columbia Threadneedle : Der Ver\u00e4nderungen auf der politischen B\u00fchne Grossbritanniens wirken sich kaum auf die M\u00e4rkte aus.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":14023,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[145],"class_list":["post-22983","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-columbia-threadneedle"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22983","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22983"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22983\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14023"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22983"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22983"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22983"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}