Robert-Jan van der Mark, Investment Manager bei Aegon Asset Management<\/strong><\/p>\n
\nDie meisten Anleger gehen davon aus, dass eine hohe Inflation und geopolitische Unruhen das ideale Umfeld f\u00fcr eine positive Preisentwicklung von Gold sind, das seit langem als traditioneller sicherer Hafen gilt. Jedoch konnte Gold in den letzten Monaten weder von der Inflation noch von der Dynamik des sicheren Hafens profitieren. Das veranlasst Anleger dazu, seine historische Rolle in den Portfolios zu hinterfragen.<\/p>\n
Gold ist wie der Hund, der nicht gebellt hat. Das liegt vor allem daran, dass es einige wichtige Faktoren gibt, die gegen Gold sprechen. Gold konkurriert mit US-Staatsanleihen in seiner Funktion als sicherer Hafen. Bis vor kurzem hatten die niedrigen US-Zentralbankzinsen Gold relativ attraktiv gemacht. Doch der rasche Anstieg der US-Zinsen sowie die wieder positive Realrendite inflationsgebundener Anleihen f\u00fchrten zu h\u00f6heren Transportkosten gegen\u00fcber US-Staatsanleihen, wodurch Gold seinen Glanz verlor.<\/strong><\/p>\nEin weiteres Problem ist, dass Gold in US-Dollar denominiert ist, was die Nachfrage von K\u00e4ufern aus \u00dcbersee beeintr\u00e4chtigt hat, da der Dollar st\u00e4rker geworden ist.\u00a0 Weltweit kommen \u00fcber 50 % der Goldnachfrage aus China und Indien. Die starke Aufwertung des US-Dollars – verursacht durch geopolitische Unruhen und die zunehmende Zinsdifferenz zwischen dem Dollar und anderen wichtigen W\u00e4hrungen – hat diesen K\u00e4ufern in Landesw\u00e4hrung Gegenwind beschert.<\/p>\n
Da der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, k\u00fcrzlich in Jackson Hole eine aggressive Stellungnahme abgab und die Marktpreise f\u00fcr Zinssenkungen im Jahr 2023 nach unten dr\u00fcckte, gibt es keinen Grund, warum der Dollar in naher Zukunft schw\u00e4cher werden sollte. Das wird die Aussichten auf einen kurzfristigen Anstieg des Goldpreises weiter einschr\u00e4nken.<\/strong><\/p>\nAngesichts des anhaltenden Aufw\u00e4rtstrends bei den US-Zinsen und den Realrenditen sowie der hohen Wahrscheinlichkeit, dass die derzeitigen geopolitischen Unruhen noch einige Zeit anhalten werden, ist auf absehbare Zeit eine anhaltende Dollarst\u00e4rke zu erwarten. Zur Zeit der gro\u00dfen Inflation in den 1970er Jahren hat man gesehen, dass sich der Goldpreis in der ersten H\u00e4lfte des Jahrzehnts ebenfalls unterdurchschnittlich entwickelte. Erst als der Dollar an Wert verlor, begann der Goldpreis zu steigen. Das zeigt, dass der ‘K\u00f6nig Dollar’ erst schw\u00e4cher werden muss, bevor Gold zu gl\u00e4nzen beginnen kann.<\/p>\n
Quelle : InvestmentWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Aegon AM : Der angeschlagene Ruf von Gold als wirksamer Inflationsschutz wird erst wiederhergestellt, wenn der US-Dollar wie in den 1970er Jahren schw\u00e4cher wird.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":23179,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[757],"tags":[327,662],"class_list":["post-22994","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-edelmetalle","tag-aegon-am","tag-aegon-asset-management"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22994","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22994"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22994\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23180,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22994\/revisions\/23180"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23179"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22994"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22994"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22994"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}