{"id":23437,"date":"2024-01-26T11:28:17","date_gmt":"2024-01-26T10:28:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=23437"},"modified":"2024-01-26T11:33:10","modified_gmt":"2024-01-26T10:33:10","slug":"eyb-wallwitz-ezb-vorsichtig-in-richtung-zinswende","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/eyb-wallwitz-ezb-vorsichtig-in-richtung-zinswende\/","title":{"rendered":"Eyb &#038; Wallwitz : EZB &#8211; Vorsichtig in Richtung Zinswende"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><strong>Eyb &amp; Wallwitz <\/strong> : Auf ihrer Januar-Sitzung hat die EZB ihren abwartenden geldpolitischen Kurs best\u00e4tigt.<\/h5>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb &amp; Wallwitz.<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p>Der Ausblick f\u00fcr Konjunktur und Inflation hat sich aus Sicht der Ratsmitglieder wenig ver\u00e4ndert.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Besonderes Augenmerk schenkt die EZB weiterhin der nach wie vor dynamischen Lohnentwicklung und sieht erste Zinssenkungen nicht vor Jahresmitte.<\/strong> Die EZB bleibt damit vorsichtiger in ihren Zinssignalen als die FED. Die derzeit sehr schwachen Konjunkturdaten werden diese Positionierung in den kommenden Monaten allerdings weiteren Tests unterziehen. Erstmals k\u00f6nnte die EZB am Ende fr\u00fcher die Zinsen senken als die FED, <strong>meint Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb &amp; Wallwitz.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Auf ihrer heutigen Sitzung hat die EZB ihre Leitzinsen unver\u00e4ndert gehalten.<\/strong> Wie im Dezember hat sie einen zur\u00fcckhaltenden Ton mit Blick auf m\u00f6gliche Zinssenkungen in den kommenden Monaten angeschlagen. Zwar bleibt der Ausblick f\u00fcr die Konjunktur schwach und der Abw\u00e4rtsdruck auf die Inflation hat sich wie erwartet verst\u00e4rkt. Die Unsicherheit \u00fcber die Kosten der Lieferkettenprobleme im Seehandel bleibt aber erh\u00f6ht. Vor allem aber sieht die EZB nach wie vor Aufw\u00e4rtsrisiken f\u00fcr die Inflation durch die hohe Lohndynamik in zahlreichen Euro-L\u00e4ndern. Zwar habe sich diese zuletzt etwas stabilisiert und Unternehmen h\u00e4tten die Preiseffekte bisher durch Margenk\u00fcrzungen begrenzt. Vor m\u00f6glichen Weichenstellungen in Richtung Zinssenkungen will die EZB aber weitere Daten zur Lohnentwicklung abwarten. So seien f\u00fcr 2024 etwa 40% der Tarifrunden im Euro-Raum noch nicht ausgehandelt.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Aussichten f\u00fcr Anleger<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Die EZB sieht den Zeitpunkt f\u00fcr den Beginn von Zinssenkungen damit auch zu Jahresbeginn in weiterer Ferne als die FED, trotz der deutlich schw\u00e4cheren Konjunkturdaten.<\/strong> Die Mehrheit der Investoren teilt diese Zur\u00fcckhaltung nach wie vor nicht und die EZB-Sitzung hat daran nichts ge\u00e4ndert. Vielmehr preist der Anleihenmarkt eine erste Senkung bis April nun sogar zu etwa 80% ein und damit st\u00e4rker als zuvor. Bis Jahresende werden insgesamt fast 6 Zinsschritte nach unten erwartet. Dies scheint angesichts des hohen Lohndrucks und der erh\u00f6hten Sorgen der EZB vor Zweitrundeneffekten zwar \u00fcberzogen, solange es zu keinem Absturz der Wirtschaft kommt. Ob die EZB mit Blick auf den Beginn von Lockerungen aber tats\u00e4chlich der FED den Vortritt lassen wird, ist aber fraglich. Die derzeitigen Aussichten f\u00fcr Konjunktur und Preisentwicklung sprechen dagegen. Das haben die US-Daten zum BIP im vierten Quartal und das ifo Gesch\u00e4ftsklima f\u00fcr die deutsche Wirtschaft eindrucksvoll gezeigt.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle : InvestmentWorld.ch<\/p>\n<h5><strong>\u00a0<\/strong><\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Eyb &amp; Wallwitz : Auf ihrer Januar-Sitzung hat die EZB ihren abwartenden geldpolitischen Kurs best\u00e4tigt.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":15635,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[75],"tags":[322,189],"class_list":["post-23437","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-zentralbanken","tag-eyb-wallwitz","tag-ezb"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23437","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23437"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23437\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23438,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23437\/revisions\/23438"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15635"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23437"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23437"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23437"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}