{"id":24059,"date":"2024-03-06T11:05:24","date_gmt":"2024-03-06T10:05:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=24059"},"modified":"2024-03-06T11:07:37","modified_gmt":"2024-03-06T10:07:37","slug":"capital-group-von-ki-bis-infrastruktur-welche-chancen-sich-2024-an-den-aktienmaerkten-bieten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/capital-group-von-ki-bis-infrastruktur-welche-chancen-sich-2024-an-den-aktienmaerkten-bieten\/","title":{"rendered":"Capital Group : Von KI bis Infrastruktur – Welche Chancen sich 2024 an den Aktienm\u00e4rkten bieten"},"content":{"rendered":"
Capital Group<\/strong> :\u00a0 Trotz aller Unsicherheiten k\u00f6nnte 2024 f\u00fcr viele Aktienanleger ein positives Jahr werden. Chancen bieten sich unter anderem im Bereich K\u00fcnstlicher Intelligenz (KI<\/strong>) und auch Dividendentitel<\/strong> r\u00fccken wieder in den Fokus.<\/h5>\n

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Christophe Braun, Equity Investment Director bei Capital Group<\/strong><\/p>\n

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Die US-Wirtschaft und insbesondere das herstellende Gewerbe profitiert 2024 von den geplanten Geldspritzen der Regierung, und unter den Emerging Markets k\u00f6nnte es einzelnen L\u00e4ndern gelingen, aus dem Schatten Chinas zu treten.<\/p>\n

K\u00fcnstliche Intelligenz: Es gilt den Hype von den tats\u00e4chlichen Chancen zu unterscheiden<\/strong><\/p>\n

Bedeutende Fortschritte im Bereich der k\u00fcnstlichen Intelligenz (KI) haben im Jahr 2023 Aufsehen erregt und die Aktienkurse einer Handvoll grosser Tech-Unternehmen in die H\u00f6he getrieben. Ohne Zweifel wird KI eines der wichtigsten Anlagethemen unserer Generation sein. Aber es ist wichtig, den kurzfristigen Hype von den langfristigen Anlagechancen zu unterscheiden. Dies erfordert gr\u00fcndliches fundamentales Research, Selektivit\u00e4t und Geduld.<\/p>\n

Ein m\u00f6glicher Rahmen f\u00fcr Investitionen in KI besteht aus Investitionen in Unternehmen, die die Rechenleistung bereitstellen, wie z. B. ausgew\u00e4hlte Halbleiter- und Halbleiterausr\u00fcstungshersteller. In diesem Zusammenhang kommen Unternehmen wie Nvidia und Broadcom in den Sinn. Der andere Bereich, in dem wir Chancen sehen, ist das, was wir Infrastruktur nennen. Dabei handelt es sich um die \u00f6ffentlichen Cloud-Hyperscaler, die die Infrastruktur bereitstellen, auf der die meisten KI-Workloads laufen werden. Unternehmen wie Microsoft Azure und Amazon Web Services fallen in diese Kategorie. Diese Unternehmen k\u00f6nnten sich kurz- und mittelfristig als interessante Investitionen erweisen. Ein weiterer Bereich, der von der Infrastruktur profitiert, sind so genannte Netzwerkausr\u00fcster oder Hersteller wie Arista Networks, die Switches und Router herstellen, die f\u00fcr die Zuverl\u00e4ssigkeit und den Hochgeschwindigkeitsbetrieb von Computerservern in der Cloud sehr wichtig sind.<\/p>\n

Im Moment sehen wir nur sehr wenige Anlagegelegenheiten bei den Entwicklern von KI. L\u00e4ngerfristig d\u00fcrften die meisten KI-Modelle zur Massenware werden. In Zukunft wird es wahrscheinlich eine kleinere Anzahl grosser Gewinner geben, und diese Gewinner d\u00fcrften diejenigen sein, die Zugang zu den grossen, personenbezogenen, schwer zu replizierenden und fragmentierten Datens\u00e4tzen haben. Hier haben aktuell die grossen etablierten Technologieunternehmen im Startvorteil.<\/p>\n

Es ist schwer vorstellbar, dass es einen Sektor oder einen Teil der Wirtschaft gibt, der von der KI in Zukunft nicht positiv beeinflusst werden wird. Wie jedoch die vielen m\u00f6glichen Anwendungen am Ende aussehen und wer die realen Nutzniesser der KI sein werden, ist derzeit nur schwer absehbar. Die weithin gepriesenen Vorz\u00fcge der KI werden sich wahrscheinlich erst \u00fcber Jahrzehnte und Generationen hinweg entfalten. Was jetzt schon sicher ist, das sind die Unternehmen, die die Rechenleistung und Infrastruktur bereitstellen.<\/p>\n

Unbeliebte Dividendentitel versprechen Diversifizierung und Ertr\u00e4ge<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend viele Anleger zuletzt vom KI-Boom mitgerissen wurden, sind die Bewertungen von Dividendentiteln im Vergleich zum Gesamtmarkt auf das niedrigste Niveau seit Jahrzehnten gesunken. Da f\u00fcr den weiteren Jahresverlauf eine Abschw\u00e4chung des Wachstums erwartet wird und die Gefahr einer globalen Rezession noch nicht vollst\u00e4ndig gebannt ist, k\u00f6nnten Dividenden dennoch eine wichtige Rolle f\u00fcr die Gesamtrendite spielen.<\/p>\n

Da es schwierig ist vorauszusagen, wann die Wende im Zyklus eintreten wird, sollten Anleger aus unserer Sicht nicht nur nach Unternehmen mit Wachstumspotenzial Ausschau halten, sondern auch nach solchen, die Dividenden zahlen. Denn letztere k\u00f6nnen die Marktvolatilit\u00e4t abmildern. Dabei sind die Bewertungen wichtig, aber auch die weiteren Gesch\u00e4ftsaussichten der dividendenzahlenden Unternehmen.<\/p>\n

In verschiedenen Branchen sehen wir ausgew\u00e4hlte Dividendentitel, die gezielt Strategien verfolgen, um die Nachfrage nach ihren Angeboten zu steigern. So hat beispielsweise der Apotheken-Einzelh\u00e4ndler CVS Health zuletzt eine neue Abteilung eingef\u00fchrt, die mit Arzneimittelherstellern zusammenarbeiten wird. Das Ziel dabei ist, Biosimilar-Versionen f\u00fchrender Medikamente herzustellen, wodurch diese erschwinglicher w\u00fcrden.<\/p>\n

F\u00fcr Anleger, die sich \u00fcber die Risiken einer Konzentration ihres Portfolios auf eine Handvoll Tech-Giganten mit \u00e4hnlichen Gesch\u00e4ftsfeldern Sorgen machen, k\u00f6nnen Dividendenaktien also eine Alternative darstellen, die sowohl Diversifikation als auch Einkommen verspricht.<\/p>\n

Made in America: Staatliche Kapitalspritzen k\u00f6nnten die US-Produktion wiederbeleben<\/strong><\/p>\n

In dem Bestreben, lokale Lieferketten zu unterst\u00fctzen, saubere Energien auszubauen und die US-Halbleiterindustrie anzukurbeln, hat die US-Regierung f\u00fcr die n\u00e4chsten sieben Jahre 1,4 Billionen US-Dollar f\u00fcr Investitionsprojekte bereitgestellt. Damit steht der US-Industrie in den kommenden Jahren eine regelrechte Kapitalflut bevor, die aus unserer Sicht das Potenzial hat, den Investitionszyklus in Gang zu setzen und das verarbeitende Gewerbe und die Energiebranche in den USA neu zu gestalten.<\/p>\n

Diese Mittelzufl\u00fcsse f\u00fchren zu einem potentiellen Umsatz- und Ertragswachstum f\u00fcr Unternehmen, die \u00fcber die n\u00f6tigen Kapazit\u00e4ten und die Flexibilit\u00e4t verf\u00fcgen, um solch umfangreiche Projekte durchzuf\u00fchren wie beispielsweise die Modernisierung des US-Stromnetzes und den Bau von Produktionsanlagen. Nachdem sich viele Industrieunternehmen in den letzten Jahren in einer Investitionsw\u00fcste befanden, k\u00f6nnten die kommenden Kapitalzufl\u00fcsse sie von verschlafenen Zyklikern zu Wachstumsunternehmen machen.<\/p>\n

Die finanziellen Impulse d\u00fcrften zudem einen Multiplikatoreffekt f\u00fcr die gesamte Wirtschaft haben, da neue Anlagen Arbeitspl\u00e4tze und andere positive Effekte mit sich bringen. Ein Grossteil der Gelder muss zwar erst noch ausgegeben werden, aber der Trend zur Energieeffizienz, zur Lokalisierung von Lieferketten und zur Verbesserung der Infrastruktur er\u00f6ffnet bereits heute Chancen. Der Klimaanlagenhersteller Carrier Global beispielsweise verzeichnete im Jahr 2023 einen sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach seinen energieeffizienten Systemen, nachdem viele L\u00e4nder Phasen mit rekordverd\u00e4chtigen Temperaturen erlebt hatten.<\/p>\n

Schwellenl\u00e4nder: Neue M\u00e4rkte r\u00fccken in den Blick<\/strong><\/p>\n

2024 k\u00f6nnte zudem die Zeit gekommen sein, in der andere Schwellenl\u00e4nder als China ins Rampenlicht r\u00fccken. Das Umfeld daf\u00fcr sieht attraktiv aus, und Anlagegelegenheiten in L\u00e4ndern wie Indien, Indonesien und Mexiko nehmen zu. Gr\u00fcnde daf\u00fcr sind, dass das Wachstum der dortigen Infrastruktur sich beschleunigt hat und die Staatshaushalte vieler Emerging Markets solider geworden sind. Zudem kurbelt die Umstellung der Lieferketten die regionalen Volkswirtschaften an.<\/p>\n

In Indien beispielsweise haben neue Strassen, Wohnungsbauprojekte und Industrieparks dazu gef\u00fchrt, dass Teile des Landes im Vergleich zu vor ein paar Jahren kaum wiederzuerkennen sind. Indonesien zieht wiederum ausl\u00e4ndische Investoren an, die ihre Lieferketten f\u00fcr Elektrofahrzeuge ausbauen wollen. Und Mexiko entwickelt sich zu einem Zentrum f\u00fcr Reshoring.<\/p>\n

Trotz der sich verlangsamenden Wirtschaft Chinas sind wir der Meinung, dass dauerhafte Trends wie die Umstrukturierung der Lieferketten, der demografische Wandel und die Energiewende den Schwellenl\u00e4ndern mehr Tiefe verleihen k\u00f6nnten, als das in der Vergangenheit der Fall war.<\/p>\n

Die Anlagem\u00f6glichkeiten in den Emerging Markets ohne China reichen von Banken \u00fcber Flugzeugkomponentenhersteller und Immobilienentwickler bis hin zu Bergbau- und Konsumg\u00fcterunternehmen. Die rasche Ausbreitung mobiler Technologieplattformen kommt der Nachfrage nach Verbraucherdienstleistungen entgegen.<\/p>\n

Dennoch sollten Anleger China nicht vorschnell abschreiben. Der starke Ausverkauf chinesischer Aktien hat ausgew\u00e4hlte Chancen er\u00f6ffnet, in innovative Unternehmen zu investieren, die in ihrem Heimatland einen dominanten Marktanteil haben, umfangreiche Cashflows generieren und zu attraktiven Bewertungen gehandelt werden.<\/p>\n

Aktienanleger d\u00fcrfen sich also auf vielf\u00e4ltige Anlagechancen freuen, die das Jahr 2024 f\u00fcr sie bereith\u00e4lt.<\/strong><\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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