{"id":24113,"date":"2024-03-08T11:37:24","date_gmt":"2024-03-08T10:37:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=24113"},"modified":"2024-03-08T11:41:59","modified_gmt":"2024-03-08T10:41:59","slug":"la-francaise-real-estate-managers-europaeischer-gewerbeimmobilarkt-2024-ienm-bereit-fuer-einen-aufschwung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/la-francaise-real-estate-managers-europaeischer-gewerbeimmobilarkt-2024-ienm-bereit-fuer-einen-aufschwung\/","title":{"rendered":"La Fran\u00e7aise Real Estate Managers : Europ\u00e4ischer Gewerbeimmobilarkt 2024 ienm\u2013 bereit f\u00fcr einen Aufschwung?"},"content":{"rendered":"
La<\/strong> Fran\u00e7aise Real Estate Managers<\/strong> : 2023 trieb die geldpolitische Straffung der Zentralbanken zur Inflationsbek\u00e4mpfung die Zinss\u00e4tze erheblich in die H\u00f6he. Dadurch stiegen die Renditen aller Anlageklassen, insbesondere die der Immobilien.<\/h5>\n

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Von Virginie Wallut, Director of Real Estate Research und Sustainable Investment, La Fran\u00e7aise Real Estate Managers<\/strong><\/p>\n

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Aufgrund der Preisanpassungen warteten die Anleger, was zu einem erheblichen R\u00fcckgang des Investitionsvolumens in Gewerbeimmobilien in ganz Europa f\u00fchrte.<\/strong><\/p>\n

Durch die Zinserh\u00f6hungspause und den R\u00fcckgang der Anleiherenditen Ende 2023 wurden die Bedingungen auf dem Immobilienmarkt, insbesondere die Bewertungen, klarer erkennbar. Mit der Anpassung der Risikopr\u00e4mie f\u00fcr Immobilien erwarten wir daher eine Belebung der Investitionst\u00e4tigkeit im Jahr 2024.<\/p>\n

2024 d\u00fcrfte der Investmentmarkt von denjenigen bestimmt werden, die aufgrund neuer Finanzierungsbedingungen zum Verkauf von Objekten gezwungen sind oder die nicht gen\u00fcgend Kapital aufbringen k\u00f6nnen, um die neuesten \u00f6kologischen und\/oder technischen Standards zu erf\u00fcllen. Diese Zwangsverk\u00e4ufe werden Chancen f\u00fcr eigenkapitalstarke Investoren bieten.<\/p>\n

B\u00fcros sind zwangsl\u00e4ufig von der zunehmenden Bedeutung der Diversifizierung betroffen<\/strong>
\n\"08-03-24<\/a><\/p>\n

Infolge des starken Anstiegs der Leitzinsen und der sich ver\u00e4ndernden Finanzierungsbedingungen sank das Investitionsvolumen europ\u00e4ischer Gewerbeimmobilien gegen\u00fcber dem Vorjahr um 47 % auf 131 Milliarden Euro. Den st\u00e4rksten R\u00fcckgang verzeichnete der vom Trend zu flexibler Arbeit und Home Office gepr\u00e4gte Sektor der B\u00fcroimmobilien. In geringerem Ma\u00dfe litt auch der von hohen Bewertungen gepr\u00e4gte Logistiksektor unter der abwartenden Haltung der Investoren.<\/p>\n

Der Investitionsr\u00fcckgang betraf jedoch nicht alle Anlageklassen gleicherma\u00dfen. Vielmehr haben die Anleger ihre Diversifizierungsstrategien intensiviert. Infolgedessen entfielen 2023 27 % der Anlagen auf alternative Verm\u00f6genswerte (ein relativer Anstieg gegen\u00fcber 2022).<\/p>\n

Geografisch gesehen haben Gro\u00dfbritannien und Spanien mit Verlusten von rund 35 % besser abgeschnitten, wohingegen Deutschland, die nordischen L\u00e4nder und BeNeLux die st\u00e4rksten R\u00fcckg\u00e4nge zwischen 55 und 60 % im Vorjahresvergleich zu verzeichnen hatten. Frankreich und Italien liegen mit einem R\u00fcckgang von rund 45 % im europ\u00e4ischen Durchschnitt. Das Segment der gro\u00dfen Transaktionen litt insgesamt am st\u00e4rksten unter den versch\u00e4rften Finanzierungsbedingungen.<\/p>\n

Spitzenrenditen f\u00fcr B\u00fcros halten mit Zinsentwicklung Schritt<\/strong><\/p>\n

Nach einem Jahr steigender Renditen haben die Immobilienbewertungen m\u00f6glicherweise einen \u201eSweet Spot\u201c gefunden, der die Aktivit\u00e4t auf den Immobilienm\u00e4rkten ankurbelt. Da jedoch nur wenige, insbesondere gr\u00f6\u00dfere Transaktionen get\u00e4tigt werden, sind die Renditen weiterhin schwer einzusch\u00e4tzen. Ende 2023 lagen die Spitzenrenditen f\u00fcr B\u00fcroimmobilien in den europ\u00e4ischen Hauptst\u00e4dten zwischen 4 % und 5,25 %. Deutschland und die BeNeLux-L\u00e4nder verzeichneten 2023 den st\u00e4rksten Renditeanstieg. Die Aussicht auf lockerere Finanzbedingungen und geringere Volatilit\u00e4t l\u00e4sst auf eine allm\u00e4hliche Erholung des Investmentmarktes 2024 hoffen. Dabei ist zu beachten, dass die \u00f6kologische Herausforderung, die im Mittelpunkt der Immobilienstrategien steht, erhebliche Preisnachl\u00e4sse f\u00fcr die energieintensivsten Objekte erfordert.<\/p>\n

Zunehmende Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend das B\u00fcroangebot 2023 mit einem Anstieg von 14 % gegen\u00fcber dem Vorjahr weiter zunahm, war im vierten Quartal eine allgemeine Stabilisierung, ja sogar ein leichter Anstieg der Nachfrage nach zentralen Standorten wie Amsterdam und Br\u00fcssel zu beobachten.<\/p>\n

Die unterschiedlichen Entwicklungen der europ\u00e4ischen M\u00e4rkte machen deutlich, wie wichtig die geografische Diversifizierung von Immobilienportfolios ist. Im Jahresverlauf stieg das Angebot in Berlin, M\u00fcnchen und Dublin um mehr als 50 %, w\u00e4hrend es in Br\u00fcssel und Mailand sowie in Innenstadtlagen wie dem zentralen Gesch\u00e4ftsviertel von Paris oder Madrid zur\u00fcckging. Das k\u00fcnftige Angebot, das durch h\u00f6here Baukosten und strengere Finanzierungsbedingungen beeintr\u00e4chtigt wird, d\u00fcrfte jedoch begrenzt bleiben.<\/p>\n

Leerstandsraten: Kluft zwischen Prim\u00e4r- und Sekund\u00e4rimmobilien vergr\u00f6\u00dfert sich<\/strong><\/p>\n

Die zunehmenden Nutzeranforderungen in Bezug auf Umweltvertr\u00e4glichkeit und Lebensqualit\u00e4t am Arbeitsplatz vergr\u00f6\u00dfern die Kluft zwischen Prim\u00e4r- und Sekund\u00e4rimmobilien. Die Mieten f\u00fcr Immobilien der n\u00e4chsten Generation steigen weiter, um durchschnittlich +4,4 % im Euroraum 2023. Die Mieten f\u00fcr sekund\u00e4re Immobilien, insbesondere in der Peripherie, gehen dagegen zur\u00fcck; wobei der Trend durch F\u00f6rderungsma\u00dfnahmen verst\u00e4rkt wird.<\/p>\n

Zwar nimmt der Leerstand in ganz Europa zu, doch steigt er vor allem in peripheren Lagen und besteht noch immer gr\u00f6\u00dftenteils aus sekund\u00e4ren Objekten, was das Ungleichgewicht zwischen dem vorhandenen Bestand und den Nutzeranforderungen verdeutlicht. Zentrale Lagen leiden weiterhin unter einem Angebotsmangel, insbesondere bei neuen oder umstrukturierten B\u00fcros. Dies gilt insbesondere f\u00fcr die zentralen Gesch\u00e4ftsbezirke von M\u00fcnchen, Paris und Amsterdam, mit niedrigen Leerstandsraten von 0,7 %, 2,5 % bzw. 3,1 %.<\/p>\n

Quellen: CBRE, MBE, La Fran\u00e7aise REM Research<\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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