{"id":24636,"date":"2024-04-15T12:07:08","date_gmt":"2024-04-15T10:07:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=24636"},"modified":"2024-04-16T12:15:48","modified_gmt":"2024-04-16T10:15:48","slug":"amundi-10-jahresprognose-szenarien-und-renditeprognosen-fuer-das-naechste-jahrzehnt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/amundi-10-jahresprognose-szenarien-und-renditeprognosen-fuer-das-naechste-jahrzehnt\/","title":{"rendered":"Amundi 10-Jahresprognose: Szenarien und Renditeprognosen f\u00fcr das n\u00e4chste Jahrzehnt"},"content":{"rendered":"
Amundi<\/strong> : Verglichen mit unserer langfristigen Prognose im Jahr 2023 k\u00f6nnte das Wachstum in den kommenden zehn Jahren h\u00f6her und die Inflation niedriger ausfallen als bisher angenommen.<\/h5>\n

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Vincent Mortier, CIO der Amundi-Gruppe
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…Einen Grund daf\u00fcr sehen wir in Produktivit\u00e4tsgewinnen durch die Nutzung von k\u00fcnstlicher Intelligenz (KI). Verz\u00f6gerungen in der Klimapolitik werden die Risiken und damit die volkswirtschaftlichen Kosten bis 2050 erh\u00f6hen.<\/b><\/p>\n

\u00b7 Die erwarteten 10-Jahres-Renditen sind im Vergleich zu der letztj\u00e4hrigen Prognose leicht gesunken, insbesondere bei Aktien aus Industriel\u00e4ndern. Bei Anleihen sehen wir Potenzial f\u00fcr bessere Renditen als in den letzten zehn Jahren. Anleihen k\u00f6nnten wieder die Rolle des wichtigsten Performance-Motors in der Verm\u00f6gensallokation einnehmen.<\/b><\/p>\n

\u00b7 Bei Aktien werden sich die geografischen Schwerpunkte neu ordnen, wobei die Attraktivit\u00e4t der globalen M\u00e4rkte und der Schwellenl\u00e4nder wieder zunimmt. Indien d\u00fcrfte das h\u00f6chste Renditepotenzial bieten, w\u00e4hrend Europa bei den entwickelten M\u00e4rkten an Attraktivit\u00e4t gewinnt.<\/b><\/p>\n

\u00b7 Schwellenl\u00e4nderanleihen, Sachwerte und Alternative Assets sind f\u00fcr die Diversifikation attraktiv und sollten in der strategischen Verm\u00f6gensallokation der Anleger eine gr\u00f6\u00dfere Rolle spielen.<\/b><\/p>\n

Die neueste j\u00e4hrliche 10-Jahres-Kapitalmarktprognose von Amundi <\/b>bietet Anlegern aktualisierte Einsch\u00e4tzungen f\u00fcr 40 Anlageklassen und wurde in diesem Jahr um Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern (ohne China) erweitert. Die makro\u00f6konomischen Annahmen ber\u00fccksichtigen auch Ver\u00e4nderungen bei der Energiewende und die Auswirkungen der k\u00fcnstlichen Intelligenz auf das Produktivit\u00e4tswachstum. Die 10-Jahres-Renditeerwartungen bilden die Grundlage f\u00fcr die strategische Verm\u00f6gensallokation, die einen besonderen Fokus auf wichtige Ver\u00e4nderungen bei den Risiko-Rendite-Erwartungen und der Rolle der verschiedenen Anlageklassen bei der Portfoliokonstruktion legt.<\/p>\n

Vincent Mortier, Group CIO von Amundi, betont<\/b>: \u201eIm n\u00e4chsten Jahrzehnt d\u00fcrfte sich die relative Attraktivit\u00e4t der verschiedenen Anlageklassen \u00e4ndern. Anleihen werden der Anker sein. Ihre neue Attraktivit\u00e4t erstreckt sich auch auf die Schwellenl\u00e4nder. Schwellenl\u00e4nderaktien sollten bevorzugt werden, insbesondere Indien. Auch europ\u00e4ische Aktien d\u00fcrften wieder an Attraktivit\u00e4t gewinnen.\u201c<\/p>\n

\"Defend<\/a>Monica Defend, Leiterin des Amundi Investment Institute, erg\u00e4nzt: <\/i>\u201e<\/b>Der Klimawandel, die Energiewende und die Geopolitik werden sich auf das Wachstum der L\u00e4nder unterschiedlich auswirken. Es k\u00f6nnte neue Gewinner geben. Die Zentralbanken m\u00fcssen ein Gleichgewicht schaffen, das Preisstabilit\u00e4t und bezahlbare Kosten f\u00fcr den Schuldendienst zur Finanzierung des \u00dcbergangs gew\u00e4hrleistet.\u201c<\/p>\n

Steigende Risiken aufgrund von Verz\u00f6gerungen bei der Klimapolitik pr\u00e4gen das zentrale Szenario f\u00fcr 2024<\/b><\/p>\n

Unser \u00fcberarbeitetes zentrales Szenario f\u00fcr 2024 bezieht Entwicklungen wegen des Klimawandels, geopolitische Spannungen und die m\u00f6glichen Auswirkungen von KI auf die Weltwirtschaft ein. Das zentrale Szenario ber\u00fccksichtigt au\u00dferdem die h\u00f6here Wahrscheinlichkeit von Verz\u00f6gerungen in der Klimapolitik und die schrumpfenden Aussichten auf das Erreichen des 1,5-2\u00b0 Grad-Ziels bis 2050.<\/p>\n

Diese Anpassungen haben wichtige makro\u00f6konomische Auswirkungen f\u00fcr das n\u00e4chste Jahrzehnt, mit insgesamt etwas geringeren \u00dcbergangsrisiken und h\u00f6heren physischen Risiken, da die Kosten \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum verteilt werden:<\/p>\n

\u00b7 Die Zentralbanken <\/b>werden ihre geldpolitischen Ziele, die hohe Verschuldung und die Notwendigkeit relativ niedriger langfristiger Zinsen zur Finanzierung des \u00dcbergangs miteinander in Einklang bringen m\u00fcssen.<\/p>\n

\u00b7 Inflation <\/b>– Unsere kurzfristigen Inflationsprognosen liegen nach wie vor \u00fcber den Zielvorgaben der Zentralbanken, wurden aber im Vergleich zum letzten Jahr gesenkt, da sich die Kosten der Energiewende \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum verteilen. Mittel- bis langfristig werden der Produktivit\u00e4tsanstieg, der durch KI ausgel\u00f6st wird, und allgemeine Kostensenkungen die Inflation in die N\u00e4he der der Zentralbankenziele dr\u00fccken.<\/p>\n

\u00b7 Wachstum <\/b>– Umgekehrt werden die 10-Jahres-Wachstumsraten in den entwickelten M\u00e4rkten nach oben korrigiert, da sich die Klimapolitik verz\u00f6gert und die verst\u00e4rkte Nutzung von KI positive Auswirkungen hat. Wir gehen davon aus, dass dies Schritt f\u00fcr Schritt erfolgen wird, da die sozialen Kosten und die Energiekosten der KI bewertet werden m\u00fcssen. Bis 2050 d\u00fcrften h\u00f6here physische Risiken durch extreme Wetterereignisse und die nachlassenden Auswirkungen der KI das Wachstum verringern.<\/p>\n

\u00b7 Das j\u00e4hrliche Wachstum der Schwellenl\u00e4nder <\/b>sollte bis 2033 im Durchschnitt 2,3 % h\u00f6her sein als das der Industriel\u00e4nder. Dieser Wachstumsvorteil wird sich in den beiden darauffolgenden Jahrzehnten wieder verringern, da der Weg zum Netto-Nullwachstum viele Schwellenl\u00e4nder vor gro\u00dfe Herausforderungen stellt. Wir sehen jedoch auch, dass einige Schwellenl\u00e4nder wie Chile und Indonesien von der Umstellung profitieren werden, also insbesondere diejenigen L\u00e4nder, die gro\u00dfe Vorkommen an seltenen Erden haben.<\/p>\n

\u00b7 Eine CO2-Steuer <\/b>h\u00e4tte erhebliche Auswirkungen auf das Wachstum und die Inflation und w\u00fcrde vor allem Haushalte in Schwellenl\u00e4ndern und Haushalte mit niedrigem Einkommen treffen. Ein fairer \u00dcbergang sollte das Kernargument f\u00fcr eine CO2-Besteuerung sein.<\/p>\n

STRATEGISCHE VERM\u00d6GENSALLOKATION: Diversifikation mit neuen Verm\u00f6gensklassen<\/b><\/p>\n

Die erwarteten 10-Jahres-Renditen sind im Durchschnitt etwas niedriger als im letzten Jahr. Aber wir sehen eine Ver\u00e4nderung in den relativen Pr\u00e4ferenzen der Anlageklassen. Die Renditen und die h\u00f6here Volatilit\u00e4t werden auch wichtige Auswirkungen auf die strategische Verm\u00f6gensallokation haben.<\/p>\n

\u00b7 Neuordnung der Anlageklassen. <\/b>Nach dem starken Comeback im letzten Jahr bleibt die langfristige Sicht auf Anleihen mit hoher Qualit\u00e4t positiv. Schwellenl\u00e4nderanleihen, Hedgefonds und Private Debts sind die Anlageklassen mit dem attraktivsten Renditepotenzial bei mittlerem Risiko. Bei den Aktien der Industriel\u00e4nder d\u00fcrfte der US-Markt aufgrund der bereits hohen Bewertungen insgesamt zur\u00fcckbleiben (5,6 % erwartete Renditen auf Jahresbasis f\u00fcr die n\u00e4chsten zehn Jahre), w\u00e4hrend Aktien aus dem pazifischen Raum ohne Japan und Europa bessere Renditen bieten k\u00f6nnten (rund 6,5 %). Indische Aktien, Schwellenl\u00e4nder ex-China und Private Equity sind die Anlageklassen mit dem h\u00f6chsten Renditepotenzial (mehr als 7 %). Die Sektoren Gesundheitswesen, IT- und Kommunikationsdienste sowie Finanzwerte werden voraussichtlich zu den globalen Gewinnern geh\u00f6ren.<\/p>\n

\u00b7 Eine st\u00e4rker diversifizierte strategische Verm\u00f6gensallokation. <\/b>Die Portfolios m\u00fcssen noch st\u00e4rker diversifiziert werden, um die erwartete h\u00f6here Volatilit\u00e4t bei risikoreichen Anlagen zu bew\u00e4ltigen und das Renditepotenzial zu erh\u00f6hen. Festverzinsliche Anlagen bleiben weiterhin ein wichtiger Portfoliotreiber, hier insbesondere hochwertige Anlagen. Wegen der h\u00f6heren Aktienvolatilit\u00e4t werden Anleger aber nach zus\u00e4tzlichen Diversifizierungsquellen suchen, wie z. B. Anleihen aus Schwellenl\u00e4ndern.<\/p>\n

\u00b7 Sachwerte und Alternative Assets im Fokus<\/b>. Sachwerte und Alternative Assets k\u00f6nnen dazu beitragen, das langfristige Risiko-Rendite-Profil eines Portfolios zu verbessern und sollten eine Allokation von rund 20 % haben. Hedgefonds und Private Debt werden von Anlegern mit moderatem Risikoappetit bevorzugt, w\u00e4hrend Private Equity auch f\u00fcr Anleger mit einer h\u00f6heren Risikobereitschaft geeignet ist. Infrastrukturthemen eignen sich f\u00fcr die Diversifikation, da sie von den erheblichen Investitionen in den Klimaschutz und die Klimaanpassung profitieren k\u00f6nnten.<\/b><\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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