{"id":25126,"date":"2024-05-13T12:11:17","date_gmt":"2024-05-13T10:11:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25126"},"modified":"2024-05-13T12:14:13","modified_gmt":"2024-05-13T10:14:13","slug":"oddo-bhf-die-berichtssaison-in-den-usa-uebertrifft-die-erwartungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/oddo-bhf-die-berichtssaison-in-den-usa-uebertrifft-die-erwartungen\/","title":{"rendered":"ODDO BHF : Die Berichtssaison in den USA \u00fcbertrifft die Erwartungen"},"content":{"rendered":"
ODDO BHF <\/strong>: Die f\u00fcr das erste Quartal berichteten Gewinne der Unternehmen im S&P 500 haben ausgesprochen positiv \u00fcberraschen k\u00f6nnen. Bisher haben rund 80 Prozent der Unternehmen im Index ihre Ergebnisse ver\u00f6ffentlicht.<\/h5>\n

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Von Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE
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Die berichteten Gewinne dieser Unternehmen f\u00fcr das erste Quartal summieren sich den Berechnungen des Researchhauses FactSet zufolge auf 425,1 Milliarden Dollar und \u00fcbertreffen die erwarteten 392,8 Milliarden Dollar damit um satte 8 Prozent. Positive Gewinn\u00fcberraschungen sind normal, doch der Wert von 8 Prozent liegt deutlich \u00fcber dem zehnj\u00e4hrigen Mittel von 6,7 Prozent. Insgesamt d\u00fcrfte sich das Gewinnwachstum im 1. Quartal auf rund 5 Prozent gegen\u00fcber dem Vorjahr verbessern.<\/p>\n

Damit entwickeln sich die US-Unternehmen besser als die europ\u00e4ischen.<\/strong> Die Unternehmen des STOXX Europe, die schon berichtet haben, kommen insgesamt auf einen Gewinn von 112,0 Milliarden Euro, nachdem die Analysten 107,8 Milliarden Euro erwartet hatten. Die Gewinne der Unternehmen im STOXX Europe 600 \u00fcberstiegen im 1. Quartal die Erwartungen der Analysten um knapp 3,9 Prozent. Das kann als \u201enormal\u201c gelten: Im Mittel von zehn Jahren \u00fcbertreffen die Ergebnisse die vorausgehenden Sch\u00e4tzungen um 3,9 Prozent. Entsprechend d\u00fcrfte sich f\u00fcr Europa der im Vergleich mit den Vorjahresergebnissen erwartete Gewinnr\u00fcckgang best\u00e4tigen. FactSet berechnet derzeit ein Minus von 7,7 Prozent.<\/p>\n

Wir erwarten, dass die Wachstumsunterschiede zwischen dem Euroraum und den USA auf absehbare Zeit anhalten werden.<\/p>\n

Allerdings bleiben die amerikanischen Aktienm\u00e4rkte auf einige wenige Titel konzentriert, die den Gesamtmarkt stark bewegen.<\/strong> Das Gewicht der \u201eGlorreichen Sieben\u201c \u2013 Amazon, Alphabet, Microsoft, Apple, Meta, Nvidia und Tesla – wiegt unvermindert stark. Allerdings stellt sich das fundamentale Bild innerhalb dieser Aktiengruppe differenzierter dar als zuletzt. Vor allem Amazon, Alphabet und Microsoft haben \u00fcberzeugende Zahlen vorgelegt. Der Halbleiterhersteller Nvidia, der den wichtigsten Rohstoff f\u00fcr Digitalisierung und K\u00fcnstliche Intelligenz produziert, wird seine Zahlen am 22. Mai pr\u00e4sentieren. Die Quartalsberichte der grossen Tech-Konzerne best\u00e4tigen unsere Einsch\u00e4tzung, dass Digitalisierung und K\u00fcnstliche Intelligenz starke Trends darstellen, die an den Aktienm\u00e4rkten in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle spielen werden k\u00f6nnten. Allerdings muss diese allgemeine Aussage nuanciert betrachtet werden.<\/p>\n

Das zeigt besonders der Fall von Meta.<\/strong> Der Betreiber von Facebook, WhatsApp und Instagram hat unbestritten gute Gesch\u00e4ftszahlen vorgelegt. Der Umsatz im 1. Quartal betrug 36,5 Milliarden Dollar und stieg damit um 27 Prozent gegen\u00fcber dem 1. Quartal 2023. Der Quartalsgewinn lag bei 12,4 Milliarden Dollar. Doch gleichzeitig hat der Vorstandsvorsitzende Mark Zuckerberg angek\u00fcndigt, allein in diesem Jahr 35 bis 40 Milliarden Dollar zu investieren, vor allem in K\u00fcnstliche Intelligenz. Auf diese Weise soll Meta das weltf\u00fchrende Unternehmen in diesem Bereich werden. Doch bevor Meta dieses Ziel erreicht, werden in den kommenden Jahren hohe Investitionen den freien Cashflow von Meta belasten. Die Ausgaben f\u00fcr Investitionen einschliesslich der Tilgung von Leasingvertr\u00e4gen beliefen sich im 1. Quartal auf 6,7 Milliarden US-Dollar, getrieben durch Investitionen in Server, Rechenzentren und Netzwerkinfrastruktur.<\/p>\n

Dies belegt wieder einmal:<\/strong> Anleger k\u00f6nnen keine Trends kaufen, am Ende m\u00fcssen sie sich immer f\u00fcr konkrete Aktien entscheiden. Ein Trend kann noch so stark sein – wenn der Anleger nicht die richtigen Titel im Portfolio hat, wird er von diesem Trend nicht profitieren. Deshalb ist aus unserer Sicht eine kritische Aktienselektion, die sich auf klare Kriterien st\u00fctzt, unerl\u00e4sslich. Viele Unternehmen werden in den kommenden Jahren in K\u00fcnstliche Intelligenz investieren m\u00fcssen. Deshalb gilt es, jene zu identifizieren, denen der Sprung in dieses neue Zeitalter zu vertretbaren Kosten gelingt. Die gute Nachricht ist: Diese Unternehmen gibt es an der B\u00f6rse. Es gilt nur, sie auch zu finden.<\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n

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