{"id":25128,"date":"2024-05-13T12:31:49","date_gmt":"2024-05-13T10:31:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25128"},"modified":"2024-05-13T12:39:27","modified_gmt":"2024-05-13T10:39:27","slug":"zoegerlicher-inflationsrueckgang-laesst-ubp-auf-carry-strategie-umschwenken","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/zoegerlicher-inflationsrueckgang-laesst-ubp-auf-carry-strategie-umschwenken\/","title":{"rendered":"Z\u00f6gerlicher Inflationsr\u00fcckgang l\u00e4sst UBP auf Carry-Strategie umschwenken"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">UBP : Der Desinflationsprozess dauert l\u00e4nger als erwartet, und die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten schw\u00e4chten die Aktien- und Anleihem\u00e4rkte im April.<br \/>\n<\/span><\/span><\/h5>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\"><strong><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Micha\u00ebl Lok, UBP Group CIO und Co-CEO UBP Asset Management<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u201eAngesichts einer globalen Inflation von 3 % deutet unsere j\u00fcngste Prognose auf einen R\u00fcckgang in Richtung 2-2,5 % im ersten Quartal 2025 hin und nicht bereits \u2013 wie urspr\u00fcnglich erwartet \u2013 in den kommenden Quartalen. Der anhaltende Druck auf die Preise und die Widerstandsf\u00e4higkeit der US-Wirtschaft deuten darauf hin, dass die Federal Reserve ihren Leitzins wahrscheinlich noch l\u00e4nger auf hohem Niveau belassen wird\u201c, <strong>schreibt Micha\u00ebl Lok, UBP Group CIO und Co-CEO UBP Asset Management, in seinem aktuellem Monatsbericht.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Erste Zinssenkung der Fed m\u00f6glicherweise erst im Dezember<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u201eUnser Szenario sieht vor, dass die erste Zinssenkung der Fed noch bis Dezember auf sich warten lassen k\u00f6nnte, wohingegen die erste Zinssenkung in Europa m\u00f6glicherweise schon im Juni erfolgen k\u00f6nnte\u201c, so Lok. Das Basisszenario der Bank bleibe unver\u00e4ndert, aber diese Korrektur erh\u00f6ht die Wahrscheinlichkeit, dass der Lockerungszyklus in der zweiten H\u00e4lfte dieses Jahres beginnt. Als Reaktion auf die anhaltend hohen Zinss\u00e4tze sieht die UBP kaum noch Potenzial f\u00fcr Kursgewinne bei Unternehmensanleihen und setzt auf eine Carry-Strategie, um Zinsunterschiede im Anleihebereich zu nutzen. Aktuell hat die Schweizer Privatbank ihre Bewertung f\u00fcr Hochzinsanleihen von 3 auf 4 (von 5 m\u00f6glichen Punkten) angehoben.<\/p>\n<p><strong>Globaler Konjunkturzyklus bleibt risikobehaftet<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der gegenw\u00e4rtige Zyklus bleibt stark von der US-Konjunktur abh\u00e4ngig. Die Kluft zum Rest der Welt d\u00fcrfte sich allm\u00e4hlich schlie\u00dfen, aber andere L\u00e4nder seien noch nicht in der Lage, die F\u00fchrung zu \u00fcbernehmen. Die zahlreichen Konflikte und Spannungen, die sich an Rohstoffm\u00e4rkten auswirken, k\u00f6nnten ihre Erholung schw\u00e4chen, und \u00d6lpreise \u00fcber 100 US-Dollar pro Barrel w\u00e4re ein negativer Schock f\u00fcr Europa und die energieimportierenden asiatischen L\u00e4nder. Das weltweite Wachstum w\u00fcrde dann bei anziehender Inflation stagnieren, was wiederum die Zentralbanken dazu zwingen w\u00fcrde, Zinssenkungen zu verschieben oder auszusetzen. Insofern beobachtet die UBP die Schwankungen der Gold- und \u00d6lpreise angesichts der zunehmenden geopolitischen Risiken derzeit als eine bedeutende Komponente innerhalb der Inflationsindikatoren.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Value- und europ\u00e4ische Aktien dominierten im April<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Auf der Aktienseite hat die UBP nach gr\u00f6\u00dferen Umschichtungen in den vergangenen Monaten, u.a. zu britischen und schweizerischen Aktien, die Allokation weitgehend unver\u00e4ndert gelassen. \u201eVor allem Value- und europ\u00e4ische Aktien erwiesen sich im April als dominierende Stile und Regionen vor dem Hintergrund des vorherrschenden Narrativs der anhaltend h\u00f6heren Zinsen. Wir sind nach wie vor zuversichtlich, dass sich die Marktrallye auf andere Sektoren und Regionen ausweiten wird\u201c, schreibt Lok. Die Bank hat das Rating f\u00fcr chinesische Aktien leicht, von 1 auf 2, angehoben. \u201eWir sind taktisch konstruktiver eingestellt, bleiben jedoch aufgrund der mangelnden Visibilit\u00e4t in Bezug auf die Gewinnentwicklung und der eingeschr\u00e4nkten Ber\u00fccksichtigung von Aktion\u00e4ren bei der Aussch\u00fcttung von Unternehmensgewinnen noch vorsichtig\u201c, begr\u00fcndet der Chefanlagestratege die Ver\u00e4nderung.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Source: InvestmentWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>UBP : Der Desinflationsprozess dauert l\u00e4nger als erwartet, und die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten schw\u00e4chten die Aktien- und Anleihem\u00e4rkte im April.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":25129,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[153,173],"class_list":["post-25128","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-ubp","tag-union-bancaire-privee"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25128","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25128"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25128\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":25130,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25128\/revisions\/25130"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/25129"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25128"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25128"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25128"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}