{"id":25183,"date":"2024-05-17T11:41:02","date_gmt":"2024-05-17T09:41:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25183"},"modified":"2024-05-17T11:46:37","modified_gmt":"2024-05-17T09:46:37","slug":"federated-hermes-zu-kuehleren-us-inflationsdaten-und-britischen-inflationszahlen-der-naechsten-woche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/federated-hermes-zu-kuehleren-us-inflationsdaten-und-britischen-inflationszahlen-der-naechsten-woche\/","title":{"rendered":"Federated Hermes : Zu k\u00fchleren US-Inflationsdaten und britischen Inflationszahlen der n\u00e4chsten Woche"},"content":{"rendered":"
Federated Hermes<\/strong> : Der britische Verbraucherpreisindex (VPI) wird in der kommenden Woche ein bedeutender Faktor f\u00fcr britische Aktien sein.<\/h5>\n

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Louise Dudley, Portfolio Manager f\u00fcr Global Equities bei Federated Hermes Limited<\/strong><\/p>\n

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Er folgt auf ein starkes BIP-Ergebnis und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit. Da sich das BIP und die Arbeitslosigkeit in die von der Bank of England gew\u00fcnschte Richtung entwickeln, erwarten wir, dass ein schw\u00e4cherer VPI den Druck auf eine Zinssenkung im Juni erh\u00f6hen wird. Die Inflation h\u00e4ngt stark von der W\u00e4hrung ab, da Gro\u00dfbritannien ein gro\u00dfes Importland ist. Die Erwartungen an deutliche Zinssenkungen der Bank of England in diesem Jahr d\u00fcrften jedoch ged\u00e4mpft sein, weil viel vom globalen Zinsumfeld und der Reaktion des GBP auf rasche Zinssenkungen abh\u00e4ngt.<\/p>\n

Global gesehen gibt es Anlass zu vorsichtigem Optimismus, da die Daten ein positives Bild zeichnen. Der j\u00fcngste Anstieg der Aktienkurse ist jedoch eher optimistisch, und es m\u00fcssen noch viele H\u00fcrden \u00fcberwunden werden, bevor sich ein klares Bild ergibt. Wir gehen davon aus, dass die Sensibilit\u00e4t gegen\u00fcber den Daten zunehmen wird, je n\u00e4her der September r\u00fcckt.<\/p>\n

\"Ellenberger<\/a>Donald Ellenberger, Senior Portfolio Manager und Head of Yield Curve Committee bei Federated Hermes<\/strong><\/p>\n

Der etwas k\u00fchlere US-Inflationsbericht in diesem Monat wird der US-Notenbank wahrscheinlich nicht genug Vertrauen geben, um die Zinsen bald zu senken. Aber sollte dies die Anleger in festverzinslichen Wertpapieren dazu veranlassen, die Zinserh\u00f6hung aufzuschieben? Der Futures-Markt geht derzeit davon aus, dass die Fed den Zielkorridor f\u00fcr die Fed Funds Rate in diesem Jahr nur um einen Viertelpunkt senken wird. Anleger, die erw\u00e4gen, in Anleihen umzuschichten, k\u00f6nnten zu dem Schluss kommen, diese Pl\u00e4ne ruhen zu lassen. Schlie\u00dflich liegen die Renditen von Geldmarktpapieren und wertbest\u00e4ndigen Anleihen nach wie vor \u00fcber denen des Bloomberg Aggregate Bond Index. Auch wenn das Timing der Zinsentwicklung nicht einfacher ist als das Timing des Aktienmarktes, haben Anleger in festverzinslichen Wertpapieren die Mathematik der Anleihen auf ihrer Seite. Lassen Sie mich das erkl\u00e4ren.<\/p>\n

Die Duration bezeichnet die Laufzeit einer Anleihe. Je l\u00e4nger es dauert, bis Sie Ihr Kapital zur\u00fcckerhalten, desto empfindlicher reagiert der Kurs der Anleihe auf Zins\u00e4nderungen. Anleihen mit l\u00e4ngerer Laufzeit steigen bei sinkenden Zinsen st\u00e4rker als Anleihen mit k\u00fcrzerer Laufzeit. Viele Anleger fragen sich daher, ob es an der Zeit ist, die Duration zu verl\u00e4ngern, um von einem m\u00f6glichen Zinsr\u00fcckgang zu profitieren. Nat\u00fcrlich kann eine zu fr\u00fche Verl\u00e4ngerung der Duration zu Kursverlusten f\u00fchren. Da die Zinsen heute aber deutlich h\u00f6her sind als in den letzten 15 Jahren, ist dieses Risiko deutlich geringer als zu Zeiten, als die Federal Funds noch niedriger waren.<\/p>\n

Angesichts des hartn\u00e4ckigen Inflationsdrucks zu Beginn des Jahres wird die Fed die Zinsen vielleicht erst gegen Ende des Jahres senken, aber wahrscheinlich nicht wieder anheben. Und sobald die Inflation weiter zur\u00fcckgeht, was unserer Meinung nach der Fall sein wird, d\u00fcrften auch die Zinsen und Anleiherenditen sinken. Dies sollte zu einem Kursanstieg f\u00fchren, der die Kuponk\u00fcrzungen ausgleicht. Wann genau dies geschieht, ist weniger wichtig als die Vorbereitung darauf, indem man beginnt, die Duration eines Anleiheportfolios zu verl\u00e4ngern.<\/p>\n

Quelle : InvestmentWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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