{"id":25281,"date":"2024-05-24T12:40:46","date_gmt":"2024-05-24T10:40:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25281"},"modified":"2024-05-24T15:11:37","modified_gmt":"2024-05-24T13:11:37","slug":"federated-hermes-analysen-zu-den-bevorstehenden-wahlen-in-uk-und-den-usa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/federated-hermes-analysen-zu-den-bevorstehenden-wahlen-in-uk-und-den-usa\/","title":{"rendered":"Federated Hermes: Analysen zu den bevorstehenden Wahlen in UK und den USA"},"content":{"rendered":"
Federated Hermes<\/strong> : Diese Woche wurde best\u00e4tigt, dass am 4. Juli Parlamentswahlen in Gro\u00dfbritannien stattfinden werden.<\/h5>\n

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Orla Garvey, Senior Portfolio Manager f\u00fcr Fixed Income bei Federated Hermes Limited<\/strong><\/p>\n

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Obwohl vorgezogene Neuwahlen im Vereinigten K\u00f6nigreich immer ein potenzielles Risiko darstellen, kam diese Ank\u00fcndigung doch etwas \u00fcberraschend. Die Konservative Partei hat in den letzten Umfragen nicht zulegen k\u00f6nnen und liegt derzeit etwa 20 Prozentpunkte zur\u00fcck. Betrachtet man jedoch, dass sich die Debatte in den kommenden Wochen auf die Erfolge der Konservativen Partei bei der Bek\u00e4mpfung der Inflation konzentrieren k\u00f6nnte \u2013 die sie fast wieder auf das Ziel der Bank of England gebracht haben \u2013 und dass sich die Wirtschaft nach der technischen Rezession, die wir Ende letzten Jahres erlebt haben, leicht erholt hat, erscheint das Timing sinnvoller.<\/p>\n

Die aktuellen Umfragen deuten darauf hin, dass wir im Sommer eine Labour-Regierung mit Keir Starmer als neuem Premierminister haben werden, aber bis dahin kann sich noch viel \u00e4ndern, und wir k\u00f6nnen das Risiko eines unausgeglichenen Parlaments nicht v\u00f6llig ausschlie\u00dfen. Hinsichtlich der Auswirkungen auf das Wachstum gibt es keine gro\u00dfen Unterschiede zwischen den Parteien; eine Labour-Regierung w\u00fcrde das Potenzialwachstum wahrscheinlich nach oben korrigieren, h\u00e4tte aber den gleichen begrenzten fiskalpolitischen Spielraum wie die Konservativen.<\/p>\n

Was die Geldpolitik betrifft, so ist die Bank of England politisch unabh\u00e4ngig und wird sich bei ihren n\u00e4chsten Schritten wahrscheinlich eher von den Daten als vom Wahltermin leiten lassen. Die geldpolitische Sitzung im Juni findet 14 Tage vor dem Wahltermin in Gro\u00dfbritannien statt. Nach den CPI-Daten dieser Woche ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni fast auf Null gesunken, w\u00e4hrend die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im August bei 50 Prozent und im September bei etwa 80 Prozent liegt. Die Ver\u00f6ffentlichung des Haushaltsplans nach den Wahlen k\u00f6nnte ebenfalls einen Einfluss auf diese Wahrscheinlichkeit haben, aber unter der Annahme, dass eine Labour-Regierung sich zun\u00e4chst an die Haushaltsgrenzen halten w\u00fcrde, sollte der Haushalt nicht von Bedeutung sein.<\/p>\n

Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Bank of England ihren geldpolitischen Lockerungszyklus in diesem Jahr einleiten wird. Die erh\u00f6hte Unsicherheit im Zusammenhang mit den Wahlen und dem Haushalt einer m\u00f6glichen Labour-Regierung d\u00fcrfte den Druck auf die Zinsstrukturkurve erh\u00f6hen.<\/p>\n

\"Auth<\/a>Stephen Auth, Chief Investment Officer f\u00fcr Equities bei Federated Hermes<\/strong><\/p>\n

Unsere Entscheidung, Aktien im Januar 2023 \u00fcberzugewichten und diese Position seither beizubehalten, beruhte weitgehend auf unserer Einsch\u00e4tzung eines sehr positiven fundamentalen Umfelds: ein angemessenes Wirtschaftswachstum, ein solides Gewinnwachstum, eine Inflation, die zwar unter ihrem H\u00f6chststand liegt, aber stabil ist, und eine Fed, die sich weitgehend zur\u00fcckh\u00e4lt. Der Anstieg der Aktienkurse um 20 Prozent im vergangenen Jahr und um 12 Prozent seit Jahresbeginn ist zu einem gro\u00dfen Teil darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren, dass der Markt unsere Einsch\u00e4tzung \u00fcbernommen hat. Die Frage ist nun: \u201eWie geht es weiter?\u201c Unseres Erachtens ist es der politische Zyklus.<\/p>\n

Da der Wahlzyklus in die letzten f\u00fcnf Monate geht, werden die M\u00e4rkte mehr Zeit damit verbringen, die verschiedenen Optionen, die sich ihnen bieten \u2013 Trump oder Biden \u2013 zu bewerten und zu diskontieren. Obwohl es langfristig weniger wichtig ist, wer Pr\u00e4sident wird, als voll investiert zu bleiben, kann die Regierungspolitik kurzfristig die M\u00e4rkte und insbesondere bestimmte Sektoren beeinflussen. Es zeichnet sich immer mehr ab, dass die diesj\u00e4hrigen Wahlen aus zwei Gr\u00fcnden von gr\u00f6\u00dferer Bedeutung sein k\u00f6nnten als gew\u00f6hnlich. Erstens sind die Wahlen zum Repr\u00e4sentantenhaus und zum Senat so knapp, dass es wahrscheinlich ist, dass derjenige, der die Pr\u00e4sidentschaft gewinnt, auch beide Wahlen gewinnt. Zweitens sind die wirtschaftspolitischen Unterschiede zwischen den beiden Kandidaten sehr gro\u00df, vor allem in wichtigen Marktfragen wie Steuerpolitik, Regulierung und Handel.<\/p>\n

Wie bei allen wichtigen Themen, die einen Wendepunkt f\u00fcr die M\u00e4rkte darstellen k\u00f6nnten, hat Federated Hermes ein Rahmenwerk entwickelt, das uns und unseren Kunden hilft, die Wahlinformationen zu verarbeiten und ihre Auswirkungen auf die Aktienm\u00e4rkte zu bestimmen. Unsere vorl\u00e4ufige Schlussfolgerung ist, dass ein Wahlsieg der Republikaner das wahrscheinlichste Ergebnis ist, und dies sollte uns darin best\u00e4rken, unsere Long-Positionen beizubehalten \u2013 und vor allem daf\u00fcr zu sorgen, dass sich der Markt \u00fcber Technologieaktien hinaus in Richtung Small Caps, Finanzwerte, Versorger und Energie ausweitet.<\/p>\n

Quelle : InvestmentWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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