{"id":25347,"date":"2024-05-29T12:28:54","date_gmt":"2024-05-29T10:28:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25347"},"modified":"2024-05-29T14:17:50","modified_gmt":"2024-05-29T12:17:50","slug":"allianzgi-investment-chancen-in-asien-jenseits-von-china","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/allianzgi-investment-chancen-in-asien-jenseits-von-china\/","title":{"rendered":"Allianz GI : Investment-Chancen in Asien jenseits von China"},"content":{"rendered":"
Allianz GI<\/strong> : Investoren erkennen zunehmend die attraktiven Perspektiven der neuen asiatischen Wirtschaftsm\u00e4chte. Das in Schwellenl\u00e4nder- oder \u201eAsien-ex-China\u201c-Strategien verwaltete Verm\u00f6gen ist auf \u00fcber 12,5 Mrd. USD gestiegen.<\/h5>\n

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von Raymond Chan, ( foto) CIO Equity Asia Pacific, und Yu Zhang, Senior Portfoliomanager, bei AllianzGI<\/strong><\/p>\n

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In dem Masse, in dem sich die wirtschaftliche Entwicklung Chinas und seiner asiatischen Nachbarn auseinanderentwickelt hat, haben sich auch ihre Aktienm\u00e4rkte ver\u00e4ndert. Wie Anleger profitieren k\u00f6nnen.<\/p>\n

In den letzten Jahrzehnten ist China zur zweitgr\u00f6ssten Volkswirtschaft der Welt aufgestiegen, hat sich auf Innovation und Technologie konzentriert und seinen Aktienmarkt als eigenst\u00e4ndige Anlageklasse etabliert. Doch im Schatten dieser ph\u00e4nomenalen Entwicklung sind andere Volkswirtschaften in Asien gereift und bieten nun ebenfalls interessante Chancen. F\u00fcr Anleger scheint es an der Zeit, den Blick \u00fcber China hinaus nach Asien zu richten.<\/p>\n

Asien: Ein Kontinent der Megast\u00e4dte und des wachsenden Wohlstands<\/strong><\/p>\n

Die Gr\u00f6sse Asiens ist schwer zu erfassen. Auf dem Kontinent leben rund 60 Prozent der Weltbev\u00f6lkerung. Im Jahr 2050 wird die Bev\u00f6lkerung Asiens so gross sein wie die Weltbev\u00f6lkerung im Jahr 1990. Zwei L\u00e4nder – China und Indien – machen 60 Prozent dieser Bev\u00f6lkerung aus, aber sie befinden sich auf unterschiedlichen demografischen Pfaden. China hat eine alternde und schrumpfende Bev\u00f6lkerung, w\u00e4hrend Indien mit 1,4 Milliarden Menschen China k\u00fcrzlich als bev\u00f6lkerungsreichstes Land der Welt \u00fcberholt hat und eine junge und wachsende Bev\u00f6lkerung aufweist.<\/p>\n

Asien ist ein zunehmend urbaner Kontinent. Zwanzig seiner St\u00e4dte haben jeweils mehr als 10 Millionen Einwohner. In China gibt es 23 St\u00e4dte mit mehr als f\u00fcnf Millionen Einwohnern, in Indien sind es derzeit sieben, bei denen die Verst\u00e4dterung jedoch rasch voranschreitet. Aber nicht nur in China, Indien und Japan gibt es Megast\u00e4dte. Weitere Metropolen sind Seoul, Manila, Taipeh, Bangkok, Jakarta, Singapur, Dhaka, Kuala Lumpur und Ho-Chi-Minh-Stadt.<\/p>\n

Die Verst\u00e4dterung geht in der Regel mit steigendem Wohlstand einher, und Asien ist bereits heute der gr\u00f6sste Verbrauchermarkt der Welt, sowohl in Bezug auf die Bev\u00f6lkerung als auch mit Blick auf die Ausgaben. Es wird erwartet, dass bis 2030 zwei von drei Konsumenten weltweit Asiaten sein werden.<\/p>\n

Doch w\u00e4hrend die ersten beiden Jahrzehnte dieses Jahrhunderts vom Aufstieg der chinesischen Mittelschicht gepr\u00e4gt waren, wird das laufende Jahrzehnt S\u00fcdasien geh\u00f6ren. Investoren k\u00f6nnen davon ausgehen, dass die Mittelschichten Indiens, Pakistans und Bangladeschs bis 2030 eine Milliarde neue Konsumenten hervorbringen werden. Der wachsende Wohlstand Asiens spiegelt sich auch in seinem Finanzverm\u00f6gen wider, das sich 2021 auf 180 Billionen US-Dollar belief und damit rund 40 Prozent des weltweiten Verm\u00f6gens ausmachte.<\/p>\n

Dynamik der asiatischen Volkswirtschaften \u00fcber China hinaus<\/strong><\/p>\n

Die asiatischen Volkswirtschaften sind \u00fcber China hinaus zu wichtigen Triebkr\u00e4ften des globalen Wachstums geworden. 2024 d\u00fcrfte sie rund ein Drittel des globalen Wachstums ausmachen. Neben der demografischen Dividende ihrer (\u00fcberwiegend) jungen Bev\u00f6lkerung und der bereits erw\u00e4hnten aufstrebenden Konsumentenbasis st\u00fctzen weitere strukturelle Wachstumsfaktoren die Volkswirtschaften: eine Reorganisation globaler Lieferketten, Technologie sowie verst\u00e4rkte Reformbem\u00fchungen.<\/p>\n

Indien ist das Aush\u00e4ngeschild dieses neuen Asiens. Seine junge und dynamische Bev\u00f6lkerung profitiert von einem MINT-orientierten Bildungssystem. Indische Informatiker und IT-Spezialisten sind \u00fcber die Landesgrenzen hinaus gefragt und leiten grosse globale Technologieunternehmen. Dar\u00fcber hinaus hat die indische Regierung ein ehrgeiziges Reformprogramm auf den Weg gebracht, das nicht nur darauf abzielt, den Gesch\u00e4ftsverkehr durch die Abschaffung des ber\u00fcchtigten \u201eLicence Raj\u201c zu erleichtern, sondern auch eine Infrastruktur von Weltklasse aufzubauen, um den Handel sowohl innerhalb des Landes als auch zwischen Indien und seinen Exportm\u00e4rkten zu f\u00f6rdern. Indiens Anstrengungen werden zunehmend anerkannt. Ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen haben zugenommen, da globale Unternehmen eine \u201eChina + 1\u201c-Lieferketten-Strategie verfolgen und Indien als Produktionsstandort in Betracht ziehen.<\/p>\n

Die geopolitischen Spannungen in den Beziehungen zwischen China und den USA sowie die St\u00f6rungen durch die Covid-Pandemie haben Unternehmen dazu veranlasst, Teile ihrer Lieferketten nach S\u00fcdostasien zu verlagern. Vietnam, Malaysia und Indonesien haben von dieser Neuausrichtung besonders profitiert. Dies ist ein s\u00e4kularer Trend, von dem nicht zu erwarten ist, dass er sich bald abschw\u00e4chen wird. Vietnam spielt aufgrund seiner strategischen N\u00e4he zu China eine immer wichtigere Rolle in der globalen Lieferkette: als kosteng\u00fcnstige, zuverl\u00e4ssige und qualitativ hochwertige Quelle f\u00fcr Teile, Materialien und Komponenten. Das Land entwickelt sich rapide zu einer Drehscheibe f\u00fcr Elektronik- und Textilprodukte. Malaysia, Indonesien oder die Philippinen locken Investoren mit politischer Stabilit\u00e4t und reformorientierten Regierungen. Diese Volkswirtschaften k\u00f6nnten besonders von den anhaltenden Handelsspannungen zwischen China und den USA profitieren. Da sie f\u00fcr den Handel mit beiden Bl\u00f6cken offen sind, k\u00f6nnen sie die Kluft \u00fcberbr\u00fccken, die zwischen den beiden gr\u00f6ssten Volkswirtschaften der Welt entstanden ist.<\/p>\n

Diese s\u00fcdostasiatischen Volkswirtschaften, aber auch Taiwan und Korea, profitieren weiterhin von einem g\u00fcnstigen Konjunkturzyklus, der von der Wiederauff\u00fcllung der Lagerbest\u00e4nde angetrieben wird. So ist etwa die taiwanesische Halbleiterindustrie in einen Erholungszyklus eingetreten. Der weltweite Boom der k\u00fcnstlichen Intelligenz beg\u00fcnstigt taiwanesische und koreanische Zulieferer von Hardwarekomponenten und Chipdesigner.<\/p>\n

Ein weiterer Trend, den Investoren begr\u00fcssen werden, ist die st\u00e4rkere Fokussierung auf Corporate Governance. So ist die politische F\u00fchrung in Seoul bestrebt, den \u201eKorea-Abschlag\u201c zu beseitigen, der infolge undurchsichtiger Governance-Praktiken den Aktienmarkt belastet hat. Eine konsequente Umsetzung ihrer \u201eAufwertungs-Agenda\u201c d\u00fcrfte die Attraktivit\u00e4t erh\u00f6hen.<\/p>\n

Und schliesslich wird das Thema Nachhaltigkeit in ganz Asien immer ernster genommen. In Bangladesch etwa stellen Bauern von der H\u00fchner- auf die Entenzucht um, weil die Gefahr immer gr\u00f6sserer \u00dcberschwemmungen zunimmt, die der Klimawandel dem Land unweigerlich bescheren wird. In ganz Asien konzentrieren sich die L\u00e4nder auf die Energiewende. Taiwan widmet sich dem Ausbau erneuerbarer Energien (Solarenergie, Offshore-Windenergie) in seinem Energiemix und schafft damit Wachstumschancen f\u00fcr Unternehmen entlang der Wertsch\u00f6pfungskette (z.B. f\u00fcr Hersteller von Schl\u00fcsselmaterialien und Komponenten). Traditionelle kohlenstoffintensive Industrien wie die Schifffahrt und die Luftfahrt werden durch die Einf\u00fchrung neuer Technologien und die Verwendung nachhaltigen Flugtreibstoffs dekarbonisiert, was den damit verbundenen Industrien zugutekommt.<\/p>\n

Chancen f\u00fcr internationale Anleger<\/strong><\/p>\n

Investoren erkennen zunehmend die attraktiven Perspektiven der neuen asiatischen Wirtschaftsm\u00e4chte. Das in Schwellenl\u00e4nder- oder \u201eAsien-ex-China\u201c-Strategien verwaltete Verm\u00f6gen ist auf \u00fcber 12,5 Mrd. USD gestiegen (Stand: Januar 2024). In dem Masse, in dem sich die wirtschaftliche Entwicklung Chinas und seiner asiatischen Nachbarn auseinanderentwickelt hat, haben sich auch ihre Aktienm\u00e4rkte ver\u00e4ndert. Indizes ohne China haben sich in den letzten drei Jahren besser entwickelt, was die Abkopplung Chinas von der Entwicklung in den anderen asiatischen L\u00e4ndern verdeutlicht.<\/p>\n

Anleger sollten diese Abkoppelung jedoch nicht als Ablehnung der chinesischen Aktienm\u00e4rkte interpretieren. Vielmehr zeigt dies, dass sich China zu einer eigenst\u00e4ndigen Anlageklasse entwickelt hat, die ihren eigenen wirtschaftlichen Trends folgt. Das Hinzuf\u00fcgen von Investments in \u201eAsien ohne China\u201c d\u00fcrfte daher die Diversifikation erh\u00f6hen und sich stabilisierend auf Portfolien auswirken.<\/p>\n

Wie alle Anlagen in Schwellenl\u00e4ndern sind auch Investments in Asien mit gewissen Risiken verbunden. Die asiatischen Volkswirtschaften profitieren zwar von den geopolitischen Spannungen zwischen China und den USA, sind aber auch anf\u00e4llig f\u00fcr die Volatilit\u00e4t der chinesischen Wirtschaft und Ver\u00e4nderungen im US-Zinszyklus. Der Binnenkonsum wird eine wichtige St\u00fctze f\u00fcr diese Volkswirtschaften sein, tempor\u00e4r k\u00f6nnte die Nachfrage in einigen F\u00e4llen aber hinter den Erwartungen zur\u00fcckbleiben.<\/p>\n

Investoren werden sich zunehmend der vielf\u00e4ltigen Chancen bewusst, die die asiatischen L\u00e4nder jenseits von China bieten. Starke strukturelle Trends – eine g\u00fcnstige demografische Entwicklung, eine aufstrebende Mittelschicht, die Restrukturierung globaler Lieferketten und ein st\u00e4rkerer Fokus auf Corporate Governance – unterst\u00fctzen deren Wachstum und zunehmende Reife. Zudem werden Nachhaltigkeitsaspekte ernster genommen. \u201eAsien ex China\u201c wird daher f\u00fcr Investoren immer attraktiver, auch f\u00fcr solche, die bereits in China investiert sind.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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