{"id":25730,"date":"2024-06-25T12:09:33","date_gmt":"2024-06-25T10:09:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25730"},"modified":"2024-06-25T12:17:00","modified_gmt":"2024-06-25T10:17:00","slug":"jupiter-am-die-europaeische-aktiengleichung-qualitaet-wachstum-diversifikation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/jupiter-am-die-europaeische-aktiengleichung-qualitaet-wachstum-diversifikation\/","title":{"rendered":"Jupiter AM : Die europ\u00e4ische Aktiengleichung: Qualit\u00e4t, Wachstum, Diversifikation"},"content":{"rendered":"
Jupiter AM\u00a0<\/strong> : Von den Unternehmen, in die wir investieren, h\u00f6ren wir, dass sich das Nachfrageumfeld wieder zu normalisieren beginnt und die durch die Corona-Pandemie ausgel\u00f6sten Lieferengp\u00e4sse \u00fcberwunden sind.<\/h5>\n

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Von Mark Heslop (Photo) und Mark Nichols, Investment Managers, European Equities, bei Jupiter Asset Management.<\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

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Diese Normalisierung ist positiv, weil die Unternehmen dadurch wieder besser planen und rationalere Investitions-entscheidungen treffen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Anlegern bietet Europa mit seinen vielen f\u00fchrenden globalen Unternehmen in Branchen wie Konsum- und Luxusg\u00fcter, Industrie, Gesundheit und Technologie unserer Ansicht nach gute Diversifikationsm\u00f6glichkeiten. Das gilt insbesondere im Vergleich zum US-Markt, der von den Tech-Giganten, den sogenannten \u201aMagnificent Seven\u2018, dominiert wird. Hinzu kommt, dass europ\u00e4ische Unternehmen weiterhin attraktiv bewertet sind.<\/p>\n

Wettbewerbsvorteile und Preismacht<\/strong><\/p>\n

Wir sind optimistisch, dass die Unternehmen in unserem Portfolio in diesem Jahr ein attraktives Gewinn wachstum erzielen werden. Zusammen mit einer Stabilisierung oder einem R\u00fcckgang der Zinsen sollte das positiv f\u00fcr Aktien sein \u2013 vor allem f\u00fcr \u201eLong-Duration-Aktien\u201c, bei denen die erwarteten Gewinne h\u00e4ufig erst in weiter Zukunft liegen und zu denen auch die von uns bevorzugten hochwertigen Wachstumsunternehmen geh\u00f6ren.<\/p>\n

Als Stockpicker halten wir Ausschau nach europ\u00e4ischen Unternehmen, die zu den weltweit f\u00fchrenden Anbietern in ihrer Branche geh\u00f6ren und sich durch differenzierte Produkte und Preismacht durch Wettbewerbsvorteile auszeichnen. Diese Unternehmen erwirtschaften nachhaltig hohe Renditen und investieren \u00fcbersch\u00fcssige Liquidit\u00e4t in langfristige Wachstumschancen, um ihren Wettbewerbsvorsprung zu wahren.<\/p>\n

Wir sehen viele Anlagechancen bei europ\u00e4ischen b\u00f6rsennotierten Unternehmen, die von strukturellen Wachstumstrends profitieren, welche unabh\u00e4ngig von Konjunkturzyklen Bestand haben. Dazu geh\u00f6ren die Elektrifizierung der globalen Infrastruktur, die gr\u00fcne Wirtschaft, die Digitalisierung und der zunehmende Bedarf an Rechenleistung sowie Innovationen im Gesundheitswesen.<\/p>\n

Elektrisch und digital<\/strong><\/p>\n

Scheider Electric zum Beispiel ist ein in Frankreich gelistetes Unternehmen und Weltmarktf\u00fchrer im Bereich der Nieder- und Mittelspannungsanlagen, die im Energiemanagement und in der industriellen Automatisierung zum Einsatz kommen. Das Unternehmen profitiert vom Bedarf f\u00fcr eine Elektrifizierung der Infrastruktur, Massnahmen zur Verbesserung der Energieeffizienz und einem Ausbau von Rechenzentren (wobei der Absatz von Ausr\u00fcstung f\u00fcr Rechenzentren mit j\u00e4hrlichen Raten von 20% w\u00e4chst).<\/p>\n

Zulieferer der Chipindustrie<\/strong><\/p>\n

Im Technologiebereich halten wir insbesondere drei europ\u00e4ische Unternehmen f\u00fcr interessant, die in ihren jeweiligen Spezialbereichen f\u00fchrend sind und unserer Ansicht nach gut aufgestellt sind, um von der wachsenden Halbleiternachfrage und der zunehmenden Komplexit\u00e4t von Chips f\u00fcr Anwendungen wie KI zu profitieren. ASML stellt die Lithografieanlagen her, die Chiphersteller brauchen, um immer kleinere Schaltkreise zu drucken. VAT Group produziert Vakuumventile, die von kritischer Bedeutung f\u00fcr die Sicherstellung einer ultrareinen Produktionsumgebung f\u00fcr die Chipherstellung sind. ASM vertreibt die f\u00fcr die Chipfertigung der n\u00e4chsten Generation unerl\u00e4sslichen Technologien f\u00fcr die D\u00fcnnschichtabscheidung.<\/p>\n

Gesundheitsinnovationen<\/strong><\/p>\n

Im Gesundheitsbereich stellt das bekannte d\u00e4nische Unternehmen Novo Nordisk 50% des weltweiten Insulins her. Das Unternehmen hat sich zu einem der f\u00fchrenden Anbieter nicht nur von Medikamenten f\u00fcr Diabetes, sondern auch f\u00fcr Adipositas entwickelt und ist sehr forschungs- und entwicklungsstark. Zwei unserer Ansicht nach ebenfalls interessante, aber weniger bekannte Gesundheitsunternehmen sind Lonza und Sartorius Stedim. Das Schweizer Unternehmen Lonza geh\u00f6rt zu den weltweit f\u00fchrenden Auftragsentwicklern\/-herstellern f\u00fcr komplexe Biopharmazeutika und profitiert vom Outsourcing-Trend in der Branche. Die breite technologische Aufstellung und globale Pr\u00e4senz des Unternehmens machen es zum Partner der Wahl f\u00fcr sowohl kleine Biotech-Unternehmen als auch grosse Pharmakunden. Sartorius Stedim ist ein in Frankreich gelistetes Unternehmen, das zu den weltweit f\u00fchrenden Anbietern von Fertigungstechnik f\u00fcr die streng regulierte biopharmazeutische Industrie geh\u00f6rt. Die Produkte des Unterneh- mens kommen \u00fcber den gesamten Lebenszyklus eines Medikaments zum Einsatz. Dadurch profitiert das Unternehmen von verl\u00e4sslichen Ums\u00e4tzen und gute Wachstumschancen.<\/p>\n

G\u00fcnstiges Umfeld<\/strong><\/p>\n

Wir sind uns des potenziellen Gegenwinds aus vielen Richtungen bewusst \u2013 zum Beispiel durch den unsi- cheren makro\u00f6konomischen Ausblick, h\u00f6here Finanzierungskosten f\u00fcr Unternehmen oder geopolitische Risiken. Beispielsweise k\u00f6nnten die Ereignisse rund um das Rote Meer zu Lieferkettenst\u00f6rungen f\u00fchren. Ausserdem k\u00f6nnte es durch die in diesem Jahr in vielen L\u00e4ndern anstehenden Wahlen zu Turbulenzen kommen.<\/p>\n

Das \u00e4ndert nichts daran, dass wir optimistisch bleiben. Auch wenn die Performance der europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte seit der Corona-Krise nicht an die des US-Marktes heranreicht, sind die Renditen doch beachtlich. So hat der FTSE World Europe ex-UK-Index das letzte Jahr mit +16% beendet. In Verbindung mit dem attraktiven Bewertungsniveau sollte die Normalisierung des Nachfrageumfelds g\u00fcnstige Voraussetzungen f\u00fcr das Wachstum der Unternehmensgewinne und die Renditen f\u00fcr Aktion\u00e4re schaffen.<\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld<\/p>\n

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