{"id":25948,"date":"2024-07-15T10:55:45","date_gmt":"2024-07-15T08:55:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=25948"},"modified":"2024-07-15T11:21:49","modified_gmt":"2024-07-15T09:21:49","slug":"capital-group-konjunkturausblick-usa-geben-der-weltkonjunktur-auftrieb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/capital-group-konjunkturausblick-usa-geben-der-weltkonjunktur-auftrieb\/","title":{"rendered":"Capital Group : Konjunkturausblick – USA geben der Weltkonjunktur Auftrieb"},"content":{"rendered":"
Capital Group<\/strong> : W\u00e4hrend Europa und China schw\u00e4cheln, bleiben die USA, Indien und Japan stabil.<\/h5>\n

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Jeremy Chapuis, Managing Director Financial Intermediaries Switzerland & Liechtenstein, Capital Group<\/b><\/strong><\/p>\n

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F\u00fcr die US-Wirtschaft prognostiziert der Internationale W\u00e4hrungsfonds ein Wachstum von 2,7% im Jahr 2024 \u2013 mehr als doppelt so viel wie in anderen wichtigen L\u00e4ndern.<\/strong><\/p>\n

Die USA, die als gr\u00f6sste Volkswirtschaft der Welt ihre Muskeln spielen lassen, bestimmen das globale Wachstum erneut massgeblich. W\u00e4hrend Europa und China schw\u00e4cheln, scheinen die USA, Indien und in geringerem Umfang auch Japan stabil zu bleiben. Die st\u00e4rksten Volkswirtschaften der Welt entwickeln sich auseinander.<\/p>\n

Der Internationaler W\u00e4hrungsfonds (IWF) geht davon aus, dass die US-Wirtschaft dieses Jahr \u2013 trotz h\u00f6herer Zinsen und mehr Inflation \u2013 mehr als doppelt so stark wachsen wird als die Wirtschaft anderer wichtiger L\u00e4nder. K\u00fcrzlich hob der IWF seine US-Wachstumsprognosen f\u00fcr 2024 auf 2,7% an. F\u00fcr Europa werden nur 0,8% erwartet. Ausserdem unterst\u00fctzt der starke private Konsum in den Vereinigten Staaten die Konjunktur der \u00fcbrigen L\u00e4nder.<\/p>\n

Fr\u00fcher sagte man gerne. \u00abWenn die USA niest, bekommt der Rest der Welt einen Schnupfen\u00bb. \u00abAber auch das Gegenteil kann der Fall sein\u00bb, sagt Jeremy Chapuis, Managing Director Financial Intermediaries Switzerland & Liechtenstein bei Capital Group. \u00abWenn die US-Wirtschaft gut l\u00e4uft, kann sie anderen exportorientierten L\u00e4ndern helfen\u00bb.<\/p>\n

Die USA und Indien geben der Weltwirtschaft Auftrieb<\/strong><\/p>\n

Chapuis ist zuversichtlicher als der IWF. Aus seiner Sicht wird die US-Wirtschaft dieses Jahr um fast 3,0% wachsen, weil die Verbraucher weiter viel Geld ausgeben, der Arbeitsmarkt noch immer eng ist und Fertigungsunternehmen investieren, um ihre Lieferketten zu diversifizieren. Zugleich hat die noch vor einem Jahr stark verbreitete Rezessionsangst nachgelassen.<\/p>\n

\u00abAngesichts der starken Zinserh\u00f6hungen der Federal Reserve, hatten die meisten Marktteilnehmer gedacht, dass sich die USA jetzt mitten in einer schweren Rezession befinden w\u00fcrde\u00bb, f\u00fcgt Chapuis hinzu. \u00abAuch ich bin \u00fcberrascht, dass die Konjunktur nicht st\u00e4rker nachgelassen hat.\u00bb<\/p>\n

Die Teuerung geht weiter zur\u00fcck, wenn auch deutlich weniger schnell als anfangs<\/strong><\/p>\n

Viel h\u00e4ngt davon ab, wie sich die Inflation weiterentwickelt. Die US-Wirtschaft ist weiter gestiegen \u2013 trotz der h\u00f6heren Teuerung und einer so hohen Federal Funds Rate wie seit 23 Jahren nicht mehr. In den letzten etwa zwei Jahren ist sie von nahezu null auf 5,25% bis 5,50% gestiegen.<\/p>\n

Die Fed hat bei der Inflationsbek\u00e4mpfung erhebliche Fortschritte gemacht. Der Verbraucherpreisanstieg ist von 9,1% im Juni 2022 auf zuletzt 3% bis 4% zur\u00fcckgegangen. Das ist allerdings noch immer mehr as die von der Fed angestrebten 2%, was Zweifel daran aufwirft, dass die Zentralbank dieses Jahr wirklich die Zinsen senken wird. Gemessen an ihren \u00f6ffentlichen \u00c4usserungen scheinen die Fed-Vertreter eher zu einer Senkung zu neigen.<\/p>\n

Weltweit geht die Inflation zur\u00fcck, aber sind deshalb auch Zinssenkungen gerechtfertigt?<\/strong><\/p>\n

Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat zwei m\u00f6gliche Gr\u00fcnde f\u00fcr eine Zinssenkung genannt: ein unerwartet schwacher Arbeitsmarkt oder ein dauerhafter R\u00fcckgang der Inflation auf unter 2%. Wie Powell immer wieder betont, entscheidet die Fed \u00abdatenabh\u00e4ngig\u00bb.<\/p>\n

Chapuis ist zuversichtlich, dass sich die Inflation in der zweiten Jahresh\u00e4lfte dem Ziel der Fed ann\u00e4hert. Das liegt vor allem daran, dass die Mietsteigerungen \u2013 einer der wichtigsten Ursachen f\u00fcr die noch immer recht hohe Inflation \u2013 weiter leicht nachlassen.<\/p>\n

In anderen L\u00e4ndern weltweit sind die Inflationserwartungen niedriger als in den USA, sodass die Zentralbanken dort ihre Zinsen schneller senken d\u00fcrften. Europas Wirtschaft schw\u00e4chelt. Ihr Wachstum liegt unter 1%. Die chinesische Wirtschaft leidet nicht nur unter dem Einbruch des Immobilienmarkts. Auch die Tatsache, dass die Volkswirtschaft nach fast 30 Jahren kontinuierlichem Wachstum ausgereift ist, belastet.<\/p>\n

Emerging Markets: Indien im Aufschwung<\/strong><\/p>\n

Indien ist dagegen zum Star der Emerging Markets aufgestiegen. Nach den Prognosen des IWF wird die indische Wirtschaft in diesem Jahr 6,8% wachsen. Und gemessen am MSCI India Index haben indische Aktien in den letzten Jahren so gut abgeschnitten, wie kaum ein anderer Aktienmarkt.<\/p>\n

Da weltweit seit dem Ende der Pandemie die Lieferketten diversifiziert werden, suchen viele Unternehmen in Indien nach zus\u00e4tzlichen Produktionskapazit\u00e4ten, da die Wirtschaft Chinas immer weiter reift. Beispielsweise ist Indien f\u00fcr Produzenten von Mobiltelefonen, Haushaltsger\u00e4ten, Pharma- und anderen Produkten, die bislang vor allem in China hergestellt wurden, eine tragf\u00e4hige Alternative geworden.<\/p>\n

China und Indien: Zweigeteilte Schwellenl\u00e4nder<\/strong><\/p>\n

Neben Indien befinden sich auch andere Emerging Markets im Aufwind. Die Infrastruktur wir immer schneller ausgebaut, nue Produktionszentren kurbeln die regionale Wirtschaft an, und die globale Energiewende veranlasst immer mehr ausl\u00e4ndische Investoren, in immer mehr Schwellenl\u00e4ndern anzulegen.<\/p>\n

\u00abDas Umfeld ist gut f\u00fcr Emerging Markets\u00bb, sagt Chapuis. \u00abMultinationals diversifizieren ihre Lieferketten. Das ist eine Chance f\u00fcr L\u00e4nder wie Indien, Mexiko und Indonesien, weil dadurch neue Investitionsm\u00f6glichkeiten f\u00fcr Fertigungsunternehmen aus den USA und Europa entstehen. Zugleich sind durch den starken Ausverkauf am chinesischen Aktienmarkt einige Marktf\u00fchrer mit hohen Cashflows attraktive Investmentziele geworden.\u00bb<\/p>\n

Hinzu k\u00e4me, dass die meisten Emerging-Market-Indizes gemessen an den KGVs so niedrig bewertet sind, wie seit zehn Jahren nicht mehr, sagt Chapuis, und die Zentralbanken vieler Schwellenl\u00e4nder h\u00e4tten viel Spielraum f\u00fcr Zinssenkungen.<\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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