{"id":26019,"date":"2024-07-22T15:27:58","date_gmt":"2024-07-22T13:27:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=26019"},"modified":"2024-07-22T15:46:56","modified_gmt":"2024-07-22T13:46:56","slug":"oddo-bhf-ein-unregierbares-frankreich","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/oddo-bhf-ein-unregierbares-frankreich\/","title":{"rendered":"ODDO BHF : Ein unregierbares Frankreich"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><strong>ODDO BHF<\/strong> : \u201eEmmanuel Macron wollte die politische Situation kl\u00e4ren. Er hat sie nur noch komplexer und instabiler gemacht. Dies ist eine v\u00f6llig neue Situation seit der Gr\u00fcndung der F\u00fcnften Republik im Jahr 1958. Um politische Instabilit\u00e4t zu vermeiden, k\u00f6nnte die n\u00e4chste Regierung gezwungen sein, wirtschaftlich still zu stehen.<\/h5>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Von Bruno Cavalier, Chefvolkswirt der deutsch-franz\u00f6sischen Privatbank ODDO BHF<br \/>\n<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Was sind die Folgen dieser Situation?<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Zun\u00e4chst einmal kann die Unentschlossenheit bez\u00fcglich der Bildung einer neuen Regierung nur zu einer abwartenden Haltung der Wirtschaftsakteure f\u00fchren. Die fiskalische Stabilit\u00e4t ist keineswegs gesichert. Einige Investitionsentscheidungen werden auf Eis gelegt, bis klar ist, ob die Steuern erh\u00f6ht werden. Dies wird von mehreren Unternehmensverb\u00e4nden berichtet. Zweitens kommt das Risiko der politischen Instabilit\u00e4t zum ung\u00fcnstigsten Zeitpunkt des Jahres, d.h. kurz vor der j\u00e4hrlichen Haushaltsdebatte.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Mitte des Sommers ist der Haushaltsentwurf normalerweise bis auf wenige Details fertig, bevor er im September offiziell vorgestellt und ab Oktober im Parlament diskutiert wird.<\/strong> In diesem Jahr werden Anpassungen erforderlich sein, wenn die politische F\u00e4rbung der Regierung bekannt ist. Diese Haushaltsunsicherheit kommt zu einer Zeit, in der gegen Frankreich ein Defizitverfahren der Europ\u00e4ischen Kommission l\u00e4uft und die Rating-Agenturen jede Nichteinhaltung der Defizitabbauziele \u00fcberwachen. Die franz\u00f6sische Risikopr\u00e4mie stieg nach der Ank\u00fcndigung der Aufl\u00f6sung stark an, bevor sie wieder zur\u00fcckging, aber sie kehrte nicht zu ihrem Ausgangspunkt zur\u00fcck (Graph). Es besteht ein grosses Risiko, dass sich die Risikopr\u00e4mie wieder anspannt, wenn die Haushaltsdebatte ergebnislos verl\u00e4uft oder sich verz\u00f6gert.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Schliesslich hat das politische Risiko in Frankreich negative Auswirkungen auf den Rest Europas.<\/strong> Es ist nicht gut, wenn eine der grossen Volkswirtschaften der Zone dadurch geschw\u00e4cht wird. Die Auswirkungen k\u00f6nnten \u00fcber den Handelskanal (R\u00fcckgang der Nachfrage in anderen L\u00e4ndern) und \u00fcber den Finanzkanal (Ansteckungseffekt) sp\u00fcrbar werden. Dar\u00fcber hinaus muss das Fehlen einer stabilen politischen Orientierung in Frankreich zu einem Z\u00f6gern in den Nachbarl\u00e4ndern, vor allem in Deutschland, f\u00fchren. Dies ist nicht der ideale Kontext, um Initiativen zu f\u00f6rdern, die darauf abzielen, Europa im internationalen Wettbewerb wieder mehr Gewicht zu verleihen\u201c.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ODDO BHF : \u201eEmmanuel Macron wollte die politische Situation kl\u00e4ren. Er hat sie nur noch komplexer und instabiler gemacht. Dies ist eine v\u00f6llig neue Situation seit der Gr\u00fcndung der F\u00fcnften Republik im Jahr 1958. 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