{"id":2669,"date":"2017-03-03T06:00:00","date_gmt":"2017-03-03T06:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2017\/03\/03\/m-g-vpi-mit-h\/"},"modified":"2017-03-03T06:00:00","modified_gmt":"2017-03-03T06:00:00","slug":"m-g-vpi-mit-h","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/m-g-vpi-mit-h\/","title":{"rendered":"M&#038;G: VPI mit H?"},"content":{"rendered":"<div class=\"entry-meta\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<p><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">In Gro&szlig;britannien wird im n&auml;chsten Monat der CPIH zur offiziellen Ma&szlig;einheit f&uuml;r die Verbraucherpreise&#8230;.<\/span><\/span><\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/p><\/div>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"inner\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\"><span class=\"byline\"><span class=\"byline\"><span class=\"byline\"><span class=\"byline\"><span class=\"byline\"><strong><span class=\"byline\" itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"http:\/\/schema.org\/Person\"><span itemprop=\"author\">von&nbsp;<\/span><\/span><span class=\"byline\"><span class=\"author vcard\">Ben Lord<\/span><\/span><\/strong><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<p>Das H steht f&uuml;r Housing, also die Wohnungskosten. Gegenw&auml;rtig besteht der einzige Unterschied zwischen dem CPI (VPI) und dem CPIH darin, dass Letzterer Eigent&uuml;merwohnungen beinhaltet (&bdquo;Wieviel w&uuml;rde es kosten, wenn ich mein eigenes Haus bzw. meine Wohnung mieten w&uuml;rde?&ldquo; &ndash; eine &auml;hnliche Kennzahl wie die &bdquo;Owners&rsquo; Equivalent Rent&ldquo;-Komponente im US CPI). Sie haben eine Gewichtung von ungef&auml;hr 16%. Wenn die Mietpreisinflation wie in den Jahren 2009 und 2010 niedriger ist als VPI, dann tendiert CPIH dazu, niedriger als VPI auszufallen und umgekehrt. In letzter Zeit haben fallende Nahrungsmittel- und Energiekomponenten den VPI st&auml;rker nach unten gedr&uuml;ckt als den CPIH, da die Indexbestandteile ohne Wohnungskosten eine gr&ouml;&szlig;ere Gewichtung im VPI haben. &nbsp;Interessant ist jedoch, dass CPIH langfristig tendenziell um ca. 0,15% niedriger war als VPI.<\/p><\/div>\n<div>&nbsp;<\/div>\n<div class=\"inner\">\n<div class=\"entry-content\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/03\/CPI-what-DE.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"338\" class=\"alignnone size-full wp-image-3960\" \/> <\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die unterschiedliche lang- und kurzfristige Dynamik der beiden Indizes hat einige interessante politische Konsequenzen. CPIH ist mittlerweile die bevorzugte Kennzahl f&uuml;r die Verbraucherpreisinflation und k&ouml;nnte daher durchaus zum einen Einfluss auf die Preisstabilisierungsaufgabe der Bank of England (BoE) in der Zukunft haben (auch wenn CPIH nicht automatisch ein direktes Ziel der Zentralbankpolitik wird) und zum anderen die Indexierung von Rentenzahlungen und staatlichen Hilfszahlungen sowie &ndash; potenziell &ndash;die Emissionen britischer CPIH-gebundenen Gilts beeinflussen. Im Jahre 2011 gab es eine Konsultation zum Thema der VPI-gebundenen Gilts und einer der Haupteinw&auml;nde gegen die Akzeptanz eines solchen Programms war die fragliche Eignung eines Index, dem die Housing-Komponente fehlt. Der RPI (EHPI), auf dessen Basis die existierenden britischen indexgebundenen Staatsanleihen ihre Zinsen zahlen, beinhaltet eine Ma&szlig;einheit f&uuml;r Wohnungskosten (&uuml;ber ein &bdquo;Wertberichtigungselement&ldquo; und Hypotheken).<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Langfristig, angesichts des wahrscheinlich um 0,15% niedrigeren CPIH gegen&uuml;ber VPI, k&ouml;nnte man argumentieren, dass sich die BoE unter Umst&auml;nden noch weiter von ihrem Inflationsziel von 2% entfernt sieht (es ist unwahrscheinlich, aber nicht unm&ouml;glich, dass das Inflationsziel von 2% auf 1,85% gesenkt wird, um den typischen Unterschied zwischen den beiden Indizes zu spiegeln). Dies k&ouml;nnte es zulassen, dass die Zinsen f&uuml;r einen l&auml;ngeren Zeitraum niedrig bleiben oder weitere quantitative Stimuli rechtfertigen. &nbsp;Die Falken m&ouml;gen auf den Mangel an Wohnraum in Gro&szlig;britannien und den hartn&auml;ckigen Druck hinweisen, den die Mieten auf den CPIH aus&uuml;ben. Es ist jedoch angesichts der Medienpr&auml;senz zu den Problemen f&uuml;r die &bdquo;Generation Rent&ldquo; vielleicht &uuml;berraschend, dass die offiziellen Zahlen zur Mietinflation gegen Ende 2016 auf den niedrigsten Stand seit 1997 gefallen sind (mit einer j&auml;hrlichen Wachstumsrate von gerade einmal 1%).<\/p>\n<\/p><\/div>\n<p> Quelle: BONDWorld.ch<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>In Gro&szlig;britannien wird im n&auml;chsten Monat der CPIH zur offiziellen Ma&szlig;einheit f&uuml;r die Verbraucherpreise&#8230;.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3714,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[85],"class_list":["post-2669","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-mg-international-investments-ltd"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2669","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2669"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2669\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3714"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2669"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2669"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2669"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}