{"id":27684,"date":"2025-02-12T11:17:23","date_gmt":"2025-02-12T10:17:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=27684"},"modified":"2025-02-12T11:19:25","modified_gmt":"2025-02-12T10:19:25","slug":"hsbc-asset-management-marktrotationen-auswirkungen-auf-anleger-im-jahr-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/hsbc-asset-management-marktrotationen-auswirkungen-auf-anleger-im-jahr-2025\/","title":{"rendered":"HSBC Asset Management : Marktrotationen – Auswirkungen auf Anleger im Jahr 2025"},"content":{"rendered":"
HSBC Asset Management <\/strong> : Im Jahr 2025 k\u00f6nnte ein positives Wirtschaftsklima eine geldpolitische Lockerung beg\u00fcnstigen, was Risikoanlagen zugute k\u00e4me.<\/h5>\n

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Joe Little, Global Chief Strategist bei HSBC Asset Management<\/strong><\/p>\n

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F\u00fcr die M\u00e4rkte gehen Zeiten politischer Unsicherheit in der Regel mit erh\u00f6hter Volatilit\u00e4t einher. Kombiniert man dies mit fiskalpolitischem Aktivismus und erh\u00f6hten geopolitischen Spannungen, besteht das Risiko, dass die Annahmen der Anleger zu Wachstum, Gewinnen und Inflation im kommenden Jahr in Frage gestellt werden k\u00f6nnten. Die Bedenken der M\u00e4rkte hinsichtlich der Inflation werden wahrscheinlich noch etwas l\u00e4nger anhalten, und es scheint, dass die Zinssenkungszyklen nur von kurzer Dauer sein werden. Vor diesem Hintergrund k\u00f6nnten sich die Anleger unserer Meinung nach im Jahr 2025 \u00abim Kreis drehen\u00bb.<\/p>\n

Makro in Bewegung<\/strong><\/p>\n

Was die allgemeinen Wirtschaftsthemen in diesem Jahr angeht, so h\u00e4ngt viel von den neuen politischen Massnahmen der neuen US-Regierung ab – und davon, wie andere globale Entscheidungstr\u00e4ger darauf reagieren. Wir glauben, dass die Makro\u00f6konomie in Bewegung ist und sich die Wachstumsraten in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften bis 2025 angleichen werden. F\u00fcr die USA bedeutet dies, dass sich das Wachstum abk\u00fchlt und die j\u00fcngste Periode des \u00abUS-Exzeptionalismus\u00bb nachl\u00e4sst, obwohl wir das Risiko eines wirtschaftlichen Abschwungs in den n\u00e4chsten 6-12 Monaten als gering einsch\u00e4tzen. In der Zwischenzeit erholt sich Europa von dem Lebenshaltungskostenschock, und wir erwarten, dass das Wachstum des BIP und der Unternehmensgewinne leicht anziehen wird.<\/p>\n

Die weltweit h\u00f6chsten Wachstumsraten d\u00fcrften in Asien und in den Frontier-L\u00e4ndern zu verzeichnen sein. In China d\u00fcrfte die anhaltende politische Unterst\u00fctzung daf\u00fcr sorgen, dass der Wirtschaftsabschwung weniger stark ausf\u00e4llt, als viele Prognostiker bef\u00fcrchten. Wir gehen davon aus, dass Indien die am schnellsten wachsende grosse Volkswirtschaft der Welt sein wird, und sehen eine Verbesserung der makro\u00f6konomischen Fundamentaldaten in S\u00fcdostasien und in den MENA-L\u00e4ndern im Jahr 2025.<\/p>\n

Doch die Zeiten der Hyperglobalisierung und internationalen Zusammenarbeit, die ein wesentliches Merkmal der Weltwirtschaft im sp\u00e4ten 20. und fr\u00fchen 21. Jahrhundert waren, sind vorbei. Wir befinden uns jetzt in einer \u00abmultipolaren Welt\u00bb mit wirtschaftlicher Fragmentierung und konkurrierenden Handelsbl\u00f6cken. Die wichtigste Folge f\u00fcr die Anleger ist eine h\u00f6here und unvorhersehbarere Inflation.<\/p>\n

Marktrotationen<\/strong><\/p>\n

Was die M\u00e4rkte betrifft, so sind wir der Meinung, dass die makro\u00f6konomischen Rahmenbedingungen auf eine Umstrukturierung der Anlageportfolios hindeuten. Die Anleger werden sich Gedanken \u00fcber die Diversifizierung machen m\u00fcssen, und es wird wichtig sein, aktiv und beweglich zu sein.<\/p>\n

Wir glauben, dass die Aktienm\u00e4rkte auch 2025 noch vern\u00fcnftige Renditen f\u00fcr die Anleger abwerfen k\u00f6nnen, aber wir denken, dass es wichtig sein wird, \u00fcber die j\u00fcngsten Gewinner hinauszublicken. Neue Entwicklungen im Bereich der k\u00fcnstlichen Intelligenz k\u00f6nnten tiefgreifende Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, aber der dramatische Anstieg der Tech-Bewertungen im Jahr 2024 macht den Sektor anf\u00e4llig f\u00fcr entt\u00e4uschende Gewinnnachrichten im Jahr 2025. Zu den Hauptrisiken geh\u00f6ren die Bedrohung durch neue Wettbewerber und Fortschritte bei der Rendite des investierten Kapitals.<\/p>\n

Es k\u00f6nnte sein, dass sich die Aktienmarktperformance 2025 \u00abverbreitert\u00bb und \u00abvertieft\u00bb. Wenn der Technologiesektor jetzt mit Gegenwind zu k\u00e4mpfen hat, haben andere B\u00f6rsensektoren, die im Jahr 2024 zur\u00fcckgeblieben sind, die Chance, aufzuholen. Dieses Szenario setzt voraus, dass das Wachstum im Grossen und Ganzen widerstandsf\u00e4hig ist. Wenn dies der Fall ist, k\u00f6nnten sich die zur\u00fcckgebliebenen zyklischen Aktien, aber auch die attraktiv bewerteten defensiven Werte sowie die kleinen und mittleren Unternehmen erholen.<\/p>\n

Bei den festverzinslichen Wertpapieren wird unser Szenario eines flachen Zinssenkungszyklus der Fed im Jahr 2025 und einer verst\u00e4rkten Emission von Staatsanleihen wahrscheinlich zu einem Aufw\u00e4rtsdruck auf die langfristigen Renditen f\u00fchren. Ausserhalb eines Szenarios der \u00abharten Landung\u00bb ist es schwierig, einen grossen R\u00fcckgang der Renditen zu sehen. Anders sieht es in Europa aus, mit ausgepr\u00e4gten Wachstumsrisiken, sinkender Inflation und einer eher zur\u00fcckhaltenden EZB. Diese Faktoren sprechen f\u00fcr Anlagen in Euro-Durationswerten.<\/p>\n

Die Schwellenl\u00e4nder- und Frontier-M\u00e4rkte m\u00f6gen durch die zunehmende Unsicherheit in Bezug auf die Handelspolitik und den st\u00e4rkeren US-Dollar gef\u00e4hrdet sein, aber sie sind bei den Anlegern nach wie vor unterbewertet, obwohl sie attraktiv bewertet sind. Infolgedessen sehen wir gute selektive Chancen bei Schwellenl\u00e4nderaktien und -anleihen.<\/p>\n

Im Kreis drehen<\/strong><\/p>\n

Eines der gr\u00f6ssten Anlagethemen des Jahres 2024 waren die schnell wechselnden Erz\u00e4hlungen, die die M\u00e4rkte pr\u00e4gten. Die Makrodebatte schwankte zwischen \u00abInflation ist vorbei\u00bb, \u00abkeine Landung\u00bb, \u00abWachstumssorgen\u00bb und wieder zur\u00fcck. F\u00fcr die Anleger war das bisweilen schwindelerregend. Doch die raschen Ver\u00e4nderungen der Marktaussagen werden wahrscheinlich auch 2025 ein Merkmal des Systems bleiben. Die politische Unsicherheit nimmt zu, die makro\u00f6konomische Unsicherheit ist nach wie vor gross, und viele wichtige wirtschaftliche Fragen bleiben zu Beginn des neuen Jahres unbeantwortet.<\/p>\n

Es w\u00fcrde bedeuten, dass die Anleger eine holprigere Fahrt auf den M\u00e4rkten akzeptieren m\u00fcssen. Ausserdem besteht die M\u00f6glichkeit, dass Staatsanleihen eine weniger zuverl\u00e4ssige Portfolioabsicherung darstellen als in der j\u00fcngsten Vergangenheit. Allokationen in alternative Kredite (verbriefte Kredite oder Direktkredite) oder Hedge-Fonds k\u00f6nnten dieses Problem zum Teil entsch\u00e4rfen. Wir halten es aber auch f\u00fcr wahrscheinlich, dass sich die Anleger an mehr Unruhe auf den Finanzm\u00e4rkten gew\u00f6hnen m\u00fcssen. Und dies spricht f\u00fcr einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei Investitionen im Jahr 2025.<\/p>\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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