{"id":28283,"date":"2025-04-09T15:36:00","date_gmt":"2025-04-09T13:36:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=28283"},"modified":"2025-04-09T15:42:25","modified_gmt":"2025-04-09T13:42:25","slug":"flossbach-von-storch-der-zollschock-geht-um-die-welt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/flossbach-von-storch-der-zollschock-geht-um-die-welt\/","title":{"rendered":"Flossbach von Storch : Der Zollschock geht um die Welt"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><strong>Flossbach von Storch<\/strong><b><sup> :\u00a0<\/sup><\/b><strong>Trotz vieler Ungereimtheiten in Donald Trumps Politik der letzten Jahrzehnte bleibt ein Punkt auf seiner Agenda unver\u00e4ndert: seine \u00dcberzeugung, dass Z\u00f6lle die Handelsdefizite der USA beheben und die US-Wirtschaft ankurbeln k\u00f6nnen.<\/strong><\/h5>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><strong><a href=\"\/ch\/newsletter\" rel=\"nofollow\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><b><strong>Von\u00a0<\/strong><\/b><b><strong>Prof. Dr. Agnieszka Gehringer (Photo), Senior Research Analystin und Dr. Pablo Duarte, Senior Research Analyst beim Flossbach von Storch Research Institute<\/strong><\/b><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Umgeben von Gleichgesinnten im Rosengarten des Weissen Hauses, k\u00fcndigte Pr\u00e4sident Trump an seinem &#8220;Tag der Befreiung&#8221;\u00a0am 2. April 2025 neue Z\u00f6lle gegen eine Vielzahl von Nationen an &#8211; Freunde und Gegner gleichermassen. Ausserdem f\u00fchrte er so genannte reziproke Z\u00f6lle ein, die den Z\u00f6llen entspr\u00e4chen, die Handelspartner auf US-Exporte erheben. Die zugrunde liegende Motivation ist, die &#8220;unfairen Handelspraktiken&#8221;\u00a0anderer L\u00e4nder zu beenden, die &#8220;hart arbeitende amerikanische B\u00fcrger (&#8230;) an den Rand gedr\u00e4ngt haben, w\u00e4hrend andere Nationen reich und m\u00e4chtig wurden, und das gr\u00f6sstenteils auf unsere Kosten&#8221;. Mit den angek\u00fcndigten Z\u00f6llen versprach Pr\u00e4sident Trump einmal mehr, &#8220;Amerika wieder gross zu machen &#8211; gr\u00f6sser als je zuvor&#8221;.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die angek\u00fcndigten Z\u00f6lle sind in mehrfacher Hinsicht schockierend. Mit der Einf\u00fchrung eines Mindestzollsatzes von zehn Prozent\u00a0auf alle Einfuhren heben die USA den durchschnittlichen Zollsatz auf den h\u00f6chsten Stand seit Mitte der 1930er Jahre (Abb. 1). Auch bei den einzelnen gegenseitigen Zolls\u00e4tzen \u00fcbertrafen sie die Erwartungen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-1-Flossbach-von-Storch.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-28285\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-1-Flossbach-von-Storch.png\" alt=\"08-04-25 1 Flossbach von Storch\" width=\"584\" height=\"425\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-1-Flossbach-von-Storch.png 713w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-1-Flossbach-von-Storch-300x218.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 584px) 100vw, 584px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quelle: Flossbach von Storchs Ausarbeitung auf der Grundlage von Sch\u00e4tzungen der Tax Foundation.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Methodik der reziproken Tarife<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Nach Angaben des Office of the U.S. Trade Representative (nachstehend &#8220;Office&#8221; genannt) werden die Z\u00f6lle, die den USA derzeit in Rechnung gestellt werden \u2013 unter Ber\u00fccksichtigung von W\u00e4hrungsmanipulationen und allen Handelshemmnissen \u2013 &#8220;als der Zollsatz berechnet, der erforderlich ist, um die bilateralen Handelsdefizite zwischen den USA und jedem unserer Handelspartner auszugleichen&#8221;. Die Kernannahmen der Berechnung sind folgende:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>&#8220;Anhaltende Handelsdefizite sind auf eine Kombination von tarif\u00e4ren und nichttarif\u00e4ren Faktoren zur\u00fcckzuf\u00fchren, die ein Gleichgewicht des Handels verhindern&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;Z\u00f6lle wirken durch direkte Verringerung der Einfuhren&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;Die gegenl\u00e4ufigen Auswirkungen auf den Wechselkurs und das allgemeine Gleichgewicht sind so gering, dass sie vernachl\u00e4ssigt werden k\u00f6nnen&#8221;.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-T-Flossbach-von-Storch.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-28286\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-T-Flossbach-von-Storch.png\" alt=\"08-04-25 T Flossbach von Storch\" width=\"626\" height=\"656\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-T-Flossbach-von-Storch.png 626w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-T-Flossbach-von-Storch-286x300.png 286w\" sizes=\"auto, (max-width: 626px) 100vw, 626px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quelle: Flossbach von Storchs Darstellung auf Grundlage der Comtrade-Datenbank (f\u00fcr die Handelsbilanz) und der Ank\u00fcndigung von Donald Trump vom 2. April 2025.<\/span><\/p>\n<figure id=\"attachment_28292\" aria-describedby=\"caption-attachment-28292\" style=\"width: 400px\" class=\"wp-caption alignleft\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Dr.-Duarte-Pablo-Flossbach-von-Storch-Research-Institute.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-28292\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Dr.-Duarte-Pablo-Flossbach-von-Storch-Research-Institute.jpg\" alt=\"Dr. Pablo Duarte Flossbach von Storch Research Institute\" width=\"400\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Dr.-Duarte-Pablo-Flossbach-von-Storch-Research-Institute.jpg 750w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Dr.-Duarte-Pablo-Flossbach-von-Storch-Research-Institute-300x225.jpg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 400px) 100vw, 400px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-28292\" class=\"wp-caption-text\"><strong>Dr. Pablo Duarte Flossbach von Storch Research Institute<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die Argumentation des Office ist so einfach, dass sie auf einem Bierdeckel skizziert werden kann. Eine Zollerh\u00f6hung verringert die Einfuhren um einen Betrag in H\u00f6he von (\u0394<sub>i<\/sub> \u2217 \u2217 \u2217 <sub>i<\/sub>), wobei \u0394<sub>i<\/sub> die \u00c4nderung des Zollsatzes f\u00fcr Land i, die Elastizit\u00e4t der Einfuhren in Bezug auf die Einfuhrpreise und die Weitergabe von Z\u00f6llen an die Einfuhrpreise ist. Die bilaterale Handelsbilanz mit dem Land i (HB<sub>i<\/sub>) nach Anwendung des Zolls ist daher gleich den US-Exporten in das Land i (x<sub>i<\/sub>) minus den USImporten aus dem Land i (m<sub>i<\/sub>), korrigiert um den zollbedingten R\u00fcckgang der Importe. Mit anderen Worten:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">HB<sub>i<\/sub> = x<sub>i<\/sub> &#8211; m<sub>i<\/sub> + \u2206<sub>i<\/sub> \u2217 \u2217 \u2217 m<sub>i<\/sub><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die \u00c4nderung des Zollsatzes, die die Handelsbilanz auf Null bringen w\u00fcrde, ist demnach:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u0394\u03c4<sub>i<\/sub> = \u2013 x<sub>i<\/sub> \u2013 m<sub>i<\/sub> \u03b5 \u2217 \u03c6 \u2217 m<sub>i<\/sub><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Auf der Grundlage von \u2013 wenn auch selektiven \u2013 Ergebnissen aus der akademischen Literatur geht das Office von = 4 und = 0.25 aus, die die \u00c4nderung des Zollsatzes vereinfachen:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u0394\u03c4<sub>i<\/sub> = \u2013 x<sub>i<\/sub> \u2013 m<sub>i<\/sub> m<sub>i<\/sub><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Diese Gleichung bedeutet, dass die \u00c4nderung des Zollsatzes, die erforderlich w\u00e4re, um die Handelsbilanz auf null zu bringen, durch Division der bilateralen Handelsbilanz der USA mit Land i durch die US-Einfuhren aus Land i ermittelt werden kann. Das Office verwendet Gleichung (3) zur Berechnung der implizit auferlegten Z\u00f6lle, die Handelspartner angeblich auf US-Waren erheben (Tabelle 1).<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Abbildung 2 zeigt stattdessen die impliziten Zollsatz\u00e4nderungen auf US-Einfuhren von ihren Handelspartnern im Laufe der Zeit. Unter Vernachl\u00e4ssigung der zeitlichen Schwankungen st\u00fctzte sich das Amt bei der Berechnung des impliziten Zolls auf Handelsdaten aus dem Jahr 2024. Dementsprechend, um ihre bilateralen Handelsdefizite auszugleichen, m\u00fcssten die Z\u00f6lle auf Waren aus Vietnam und China aussergew\u00f6hnlich hoch sein \u2013 90.4 % bzw. 67.3 % \u2013 w\u00e4hrend auf Waren aus Kanada und Mexiko wesentlich niedrigere Z\u00f6lle auferlegt werden w\u00fcrden (15.3 % bzw. 34 %). Die EU und Japan liegen mit impliziten Zolls\u00e4tzen von 38.9 % und 46.2 % irgendwo dazwischen. Da die tats\u00e4chlich verh\u00e4ngten gegenseitigen Z\u00f6lle nur die H\u00e4lfte der implizierten S\u00e4tze betragen, k\u00f6nnten die Handelsdefizite dementsprechend nur um 50 % reduziert werden.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-2-Flossbach-von-Storch.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-28287\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-2-Flossbach-von-Storch.png\" alt=\"08-04-25 2 Flossbach von Storch\" width=\"629\" height=\"445\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-2-Flossbach-von-Storch.png 629w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-2-Flossbach-von-Storch-300x212.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 629px) 100vw, 629px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quelle: Eigene Erarbeitung. Flossbach von Storch Research Institute, basierend auf Macroband und U.S. Census Bureau.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Abbildung 3 zeigt, dass die implizite \u00c4nderung der Z\u00f6lle gegen\u00fcber dem Vereinigten K\u00f6nigreich, Australien, Brasilien und Singapur in den letzten zehn Jahren negativ war: Die USA haben einen Handels\u00fcberschuss mit diesen L\u00e4ndern. In der Durchf\u00fchrungsverordnung vom 2. April 2025, in der die gegenseitigen Z\u00f6lle angek\u00fcndigt werden, heisst es jedoch, dass &#8220;die zus\u00e4tzlichen Wertz\u00f6lle auf alle Einfuhren von allen Handelspartnern bei zehn Prozent beginnen sollen&#8221;, ohne dass dies \u00f6konomisch begr\u00fcndet wird.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-3-Flossbach-von-Storch.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-28288\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-3-Flossbach-von-Storch.png\" alt=\"08-04-25 2 Flossbach von Storch\" width=\"634\" height=\"476\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-3-Flossbach-von-Storch.png 634w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-3-Flossbach-von-Storch-300x225.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 634px) 100vw, 634px\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quelle: Eigene Erarbeitung. Flossbach von Storch Research Institute, basierend auf Macroband und U.S. Census Bureau.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Reality Check trifft Donald Trump<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">So einfach sie auch sein mag, die Argumentation des Office bei der Berechnung der gegenseitigen Z\u00f6lle ist \u00f6konomisch nicht stichhaltig. Vor allem ist es eine weit verbreitete, aber fehlerhafte Annahme, dass eine Erh\u00f6hung der Z\u00f6lle lediglich die Einfuhren verringert. W\u00e4hrend Z\u00f6lle die Kosten ausl\u00e4ndischer Waren erh\u00f6hen und damit ihren Verbrauch in den USA bremsen, l\u00f6sen sie auch eine Reihe von breiteren wirtschaftlichen Anpassungen aus.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Erstens k\u00f6nnten die US-Hersteller von Waren, die durch Z\u00f6lle gesch\u00fctzt sind \u2013 und das werden viele sein \u2013 aufgrund des geringeren Wettbewerbs mit Preiserh\u00f6hungen reagieren. Steigende Preise und geringe Substituierbarkeit k\u00f6nnen die Kaufkraft der Verbraucher schw\u00e4chen und den Gesamtkonsum einschr\u00e4nken. Da der private Konsum in den letzten Jahren am meisten zum Wirtschaftswachstum in den 7 USA beigetragen hat, w\u00e4re eine Verlangsamung des Wachstums bei gleichzeitig anziehender Inflation absehbar.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Zweitens werden US-Unternehmen, die f\u00fcr den heimischen Markt produzieren, aber ihre Vorleistungen aus dem Ausland beziehen, mit h\u00f6heren Inputkosten konfrontiert. Die Investitionen in inl\u00e4ndische Kapazit\u00e4ten zum Ersatz von Inputs aus dem Ausland k\u00f6nnten aufgrund der Unsicherheit, die durch die Handelspolitik entsteht, zur\u00fcckgehen &#8211; entgegen Trumps Behauptung. Ein geringeres Wachstum und eine geringere Besch\u00e4ftigung w\u00e4ren die wahrscheinlicheren Folgen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Drittens haben die Handelspartner der USA in der Vorbereitung auf den &#8220;Tag der Befreiung&#8221; wiederholt erkl\u00e4rt, sie w\u00fcrden nicht z\u00f6gern, mit eigenen Z\u00f6llen zur\u00fcckzuschlagen. Dies f\u00fchrt zu einem R\u00fcckgang der US-Exporte und belastet jene Teile der heimischen Industrie, die auf Auslandsm\u00e4rkte angewiesen sind. Im schlimmsten Fall k\u00f6nnte ein eskalierender Handelskrieg eine lang anhaltende Welle der Instabilit\u00e4t des Welthandels ausl\u00f6sen und die Weltwirtschaft in eine Rezession st\u00fcrzen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ausserdem ist es ein Irrtum anzunehmen, dass sich Zollerh\u00f6hungen nur auf Einfuhren auswirken werden. In der Praxis ist Handel keine Einbahnstrasse. Ein Land, das weniger in die USA exportiert, erwirbt weniger Devisen und kann im Gegenzug weniger US-Waren kaufen. Die US-Exporte k\u00f6nnten parallel zu den Importen zur\u00fcckgehen, wie die vergangene Evidenz auch zeigt (Abbildung 4). Dies w\u00fcrde die einfache Arithmetik von Gleichung (3) zunichte machen und die wackelige Logik der Trumponomics entlarven.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-4-Flossbach-von-Storch.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-28289\" src=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-4-Flossbach-von-Storch.png\" alt=\"08-04-25 4 Flossbach von Storch\" width=\"709\" height=\"501\" srcset=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-4-Flossbach-von-Storch.png 709w, https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/08-04-25-4-Flossbach-von-Storch-300x212.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 709px) 100vw, 709px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\">Quelle: Flossbach von Storch Research Institute, Macrobond, USITC. Daten: 2024.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Schlussfolgerung<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Unabh\u00e4ngig davon, wie ausgekl\u00fcgelt oder einfach die Methode zur Berechnung \u201efairer\u201c Z\u00f6lle ist, scheint die Vorstellung, dass dies Amerika wieder gross machen wird, weit hergeholt. Dennoch ist ein ausgewachsener Handelskrieg nicht unvermeidlich. Regierungen, die sich der gegenseitigen Vorteile des Handels bewusst sind, k\u00f6nnten trotz des Vorgehens der derzeitigen US-Regierung einen k\u00fchlen Kopf bewahren und weiterhin Freihandelsabkommen anstreben. Es besteht sogar die Chance, dass der wirtschaftliche Schmerz, der durch die unberechenbare Zollpolitik verursacht wird, schliesslich zu einer Kehrtwende in Washington f\u00fchrt. Im besten Fall erkennen die Regierungen \u00fcberall, wie viel besser es ihnen mit dem Freihandel geht, und die Welt als Ganzes bewegt sich auf offenere M\u00e4rkte zu. Schliesslich kostet es nichts zu hoffen, und es ist auf jeden Fall besser, als in einen protektionistischen Albtraum zu schlafwandeln.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Flossbach von Storch :\u00a0Trotz vieler Ungereimtheiten in Donald Trumps Politik der letzten Jahrzehnte bleibt ein Punkt auf seiner Agenda unver\u00e4ndert: seine \u00dcberzeugung, dass Z\u00f6lle die Handelsdefizite der USA beheben und die US-Wirtschaft ankurbeln k\u00f6nnen.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":28291,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":null,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"default","_twitter_share_type":"default","_linkedin_share_type":"default","_pinterest_share_type":"default","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"default","_medium_share_type":"default","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":null,"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[308],"class_list":["post-28283","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-flossbach-von-storch"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28283","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28283"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28283\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28295,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28283\/revisions\/28295"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28291"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28283"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28283"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28283"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}