{"id":2910,"date":"2017-06-25T22:00:00","date_gmt":"2017-06-25T22:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2017\/06\/25\/m-g-der-euro-und-der-dollar-die-zinsen-sind-fuer-die-entwicklung-nicht-ausschlaggebend-was-ist-es-dann\/"},"modified":"2017-06-25T22:00:00","modified_gmt":"2017-06-25T22:00:00","slug":"m-g-der-euro-und-der-dollar-die-zinsen-sind-fuer-die-entwicklung-nicht-ausschlaggebend-was-ist-es-dann","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/m-g-der-euro-und-der-dollar-die-zinsen-sind-fuer-die-entwicklung-nicht-ausschlaggebend-was-ist-es-dann\/","title":{"rendered":"M&#038;G: Der Euro und der Dollar: Die Zinsen sind f\u00fcr die Entwicklung nicht ausschlaggebend. Was ist es dann?"},"content":{"rendered":"<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<p>Trotz Zinserh\u00f6hungen in den USA im Dezember, im M\u00e4rz und einer weiteren letzte Woche hat sich der US-Dollar auf das Niveau von vor der Krise abgeschw\u00e4cht&#8230;&#8230;.<\/p><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"widget-title\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\"><strong><strong>von&nbsp;<span class=\"byline\"><span class=\"author vcard\">Anjulie Rusius<\/span><\/span><\/strong><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p><span class=\"byline\"><span class=\"author vcard\"><\/span><\/span><span class=\"posted-on\"><a href=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/deutsch\/2017\/06\/15\/anleihen-von-staatsunternehmen\/\" rel=\"bookmark\"><time datetime=\"2017-06-15T13:58:35+00:00\" class=\"entry-date published\"><\/time><\/a><\/span>Die gesamte Trumpflation-Dollar-Pr\u00e4mie ist verschwunden.&nbsp;W\u00e4hrend der Dollar-Dynamik nach der anf\u00e4nglichen Trump Euphorie die Puste ausgegangen ist, ist der Euro gestiegen. &nbsp;Im Vorfeld des EZB-Meetings Anfang des Monats nahm der Optimismus mit Blick auf einen erneuten Wachstumsanstieg in der Eurozone zu und der Kurs von EUR\/USD erreichte mit 1,13 ein Acht-Monats-Hoch, obwohl Draghi eine deutliche Aussage in Richtung weiterhin niedriger Zinsen machte (und nun allgemein der angenommene zeitliche Ablauf einer geldpolitischen Normalisierung durch eine Drosselung der Verm\u00f6genswertk\u00e4ufe sowie durch potenzielle Zinserh\u00f6hungen infrage gestellt wird).<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\">&nbsp;<\/div>\n<div class=\"entry-content\">\n<p style=\"text-align: justify;\">Interessant an den j\u00fcngsten W\u00e4hrungsbewegungen ist, dass die relative Outperformance des Euro nicht von den steigenden Zinserwartungen f\u00fcr die Gemeinschaftsw\u00e4hrung der Eurozone im Verh\u00e4ltnis zu den Zinsen in den USA getrieben wurde.&nbsp;Tats\u00e4chlich war das Gegenteil der Fall.&nbsp;Die beiden unten aufgef\u00fchrten Abbildungen machen deutlich, dass der Trend in Richtung stabiler oder steigender Zinserwartungen in den USA verglichen mit den wichtigsten Handelspartnern zeigte. Und trotz dieser Zinsunterschiede hat sich der US-Dollar im Vergleich wesentlich schlechter entwickelt.<\/p>\n<p> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/06\/euro-to-dollar2.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"338\" class=\"alignnone size-full wp-image-4102\" \/> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/06\/euro-to-dollar1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"338\" class=\"alignnone size-full wp-image-4101\" \/> <\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Wenn also derzeit nicht die Zinsunterschiede die Entwicklung des Dollar und des Euro antreiben, was ist es dann?&nbsp;Erstens deutet die Citi FX-Studie \u00fcber Positionierungen darauf hin, dass, nachdem Anleger 2016 den US-Dollar stark \u00fcbergewichteten und den Euro untergewichteten, eine Umkehrung dieser Positionierung stattgefunden hat.&nbsp;Eine umfangreiche Short-Position bei Anlegern und Spekulanten kann auch bei relativ kleinen Ver\u00e4nderungen des fundamentalen Ausblicks zu erheblichen Kurskorrekturen nach oben f\u00fchren, wenn die Short-Positionen anschlie\u00dfend gedeckt werden.<\/p>\n<p> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/06\/euro-to-dollar3.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"338\" class=\"alignnone size-full wp-image-4103\" \/> <\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der wichtigste Punkt ist vermutlich, dass auch die fundamentale Bewertung des Euro die Rally unterst\u00fctzte.&nbsp;Betrachtet man die Kaufkraftparit\u00e4t (KKP), erscheint der Euro im Vergleich zu seinem fundamentalen Wert gegen\u00fcber dem US-Dollar um fast 20% \u201eg\u00fcnstiger\u201c.&nbsp;Jetzt, da die Wirtschaftsdaten allm\u00e4hlich besser werden und in der Eurozone besser als erwartet ausfallen und da die politischen Unsicherheiten im Hinblick auf die Wahlen in Frankreich, den Niederlanden und in anderen L\u00e4ndern stark abgenommen haben, wurde diese deutliche Unterbewertung schlagartig bemerkt.<\/p>\n<p> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/06\/euro-to-dollar4.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"338\" class=\"alignnone size-full wp-image-4104\" \/><\/div>\n<p> <\/p>\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">Quelle: BONDWorld.ch<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Trotz Zinserh\u00f6hungen in den USA im Dezember, im M\u00e4rz und einer weiteren letzte Woche hat sich der US-Dollar auf das Niveau von vor der Krise abgeschw\u00e4cht&#8230;&#8230;.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3672,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[85],"class_list":["post-2910","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-mg-international-investments-ltd"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2910","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2910"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2910\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3672"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2910"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2910"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2910"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}