{"id":29380,"date":"2025-09-26T08:30:32","date_gmt":"2025-09-26T06:30:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=29380"},"modified":"2025-09-26T09:15:52","modified_gmt":"2025-09-26T07:15:52","slug":"lgt-navigator-snb-belaesst-leitzins-unveraendert-us-pharma-zoelle-treffen-schweizer-exporte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/lgt-navigator-snb-belaesst-leitzins-unveraendert-us-pharma-zoelle-treffen-schweizer-exporte\/","title":{"rendered":"LGT Navigator : SNB bel\u00e4sst Leitzins unver\u00e4ndert – US-Pharma-Z\u00f6lle treffen Schweizer Exporte"},"content":{"rendered":"
LGT Navigator<\/strong> : Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am Donnerstag ihren Leitzins unver\u00e4ndert gelassen und damit nach einer Serie von Zinssenkungen seit Anfang 2024 eine Pause eingeleg<\/h5>\r\n\r\n

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Sp\u00e4ter am Tag k\u00fcndigte US-Pr\u00e4sident Donald Trump 100% Z\u00f6lle auf Pharmaimporte an – ein Schritt, der den exportorientierten Pharmasektor der Schweiz erheblich treffen k\u00f6nnte. Schweizer Aktien hinkten im europ\u00e4ischen Handel hinterher, w\u00e4hrend asiatische Pharmawerte nach den US-Zollnachrichten am Freitag weiter nachgaben. Die US-B\u00f6rsen schlossen ebenfalls schw\u00e4cher im Vorfeld wichtiger Inflationsdaten zu den pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE), trotz robuster Arbeitsmarktdaten und nach oben revidierten BIP-Zahlen. Gold zeigte sich stabil und notierte etwas unter den j\u00fcngsten Rekordst\u00e4nden bei etwa USD 3750 je Unze, die Renditen von US-Staatsanleihen zogen leicht an: Die 2-j\u00e4hrige bewegte sich in Richtung 3.7% und die 10-j\u00e4hrige lag bei knapp 4.2%.<\/p>\r\n

Die SNB belies ihren Leitzins am Donnerstag bei 0%, nachdem sie diesen seit M\u00e4rz 2024 siebenmal in Folge gesenkt hatte. Der Entscheid erfolgte vor dem Hintergrund, dass die Inflation j\u00fcngst wieder in den Zielkorridor der Nationalbank von 0 bis 2% zur\u00fcckgekehrt ist; die SNB rechnet nun mit einem Anstieg der Inflation auf 0.5% im Jahr 2026 und 0.7% im Jahr 2027, nach erwarteten 0.2% f\u00fcr das laufende Jahr. Die SNB warnte, dass neue von Trump eingef\u00fchrte US-Z\u00f6lle das Wachstum und die Exporte der Schweiz belasten d\u00fcrften – insbesondere die Maschinen- und Uhrenindustrie -, was die Zentralbank dazu veranlasste, die Wachstumsprognose f\u00fcr 2026 auf knapp 1% zu senken. Trotz dieser Herausforderungen erwartet die SNB f\u00fcr 2025 weiterhin ein Wachstum leicht \u00fcber 1% und sieht keine Rezession voraus. Vertreterinnen und Vertreter der SNB betonten, dass der Einfluss auf betroffene Exporteurinnen und Exporteure erheblich sei, die breite Schweizer Wirtschaft jedoch relativ widerstandsf\u00e4hig bleiben d\u00fcrfte. Der SMI z\u00e4hlte am Donnerstag mit einem Minus von 0.7% zu den schw\u00e4chsten Indizes Europas. Der Euro Stoxx 50 gab um 0.3% nach. Der deutsche DAX verlor 0.6% und der franz\u00f6sische CAC 40 fiel um 0.4%.<\/p>\r\n

USA verh\u00e4ngen 100% Zoll auf Markenmedikamente<\/h2>\r\n

Trump k\u00fcndigte am Donnerstagabend an, dass die USA ab Beginn der n\u00e4chsten Woche einen 100% Zoll auf alle markengesch\u00fctzten und patentierten Pharmaimporte erheben werden, es sei denn, die Unternehmen errichten Fertigungsanlagen im Inland. Firmen, die bereits Werke in den USA bauen, bleiben verschont – wer dagegen auf ausl\u00e4ndische Produktionsst\u00e4tten setzt, wird mit deutlich h\u00f6heren Kosten konfrontiert. Die Schweiz, deren Pharmaindustrie rund die H\u00e4lfte der Exporte in die USA liefert, k\u00f6nnte besonders betroffen sein, da Unternehmen wie Roche und Novartis bisher von niedrigeren Z\u00f6llen profitiert haben und nun Milliarden investieren, um ihre US-Pr\u00e4senz auszubauen.<\/p>\r\n

Asiatische Pharmaaktien nach US-Zollank\u00fcndigung unter Druck<\/h2>\r\n

Aktien asiatischer Pharmaunternehmen gaben am Freitag nach der US-Zollank\u00fcndigung nach. Die breiteren M\u00e4rkte in Asien tendierten ebenfalls abw\u00e4rts, angef\u00fchrt vom s\u00fcdkoreanischen Kospi (-2.6%), nachdem Investorinnen und Investoren neben den neuen Z\u00f6llen auf Pharma auch weitere US-Z\u00f6lle auf schwere Lkw und M\u00f6bel einpreisten und Technologiewerte nach US-Vorgaben fielen. Japans Nikkei 225 lag 0.6% im Minus, Australiens S&P\/ASX 200 verharrte nahezu unver\u00e4ndert. Der Hang Seng Index in Hongkong sowie der CSI 300 auf dem chinesischen Festland verbuchten moderate Verluste von 0.4% beziehungsweise 0.3%.<\/p>\r\n

US-Aktien vor Inflationsdaten im Minus<\/h2>\r\n

Die grossen US-Aktienindizes schlossen am Donnerstag bereits die dritte Sitzung in Folge im Minus, da die Ver\u00f6ffentlichung des bevorzugten Inflationsmassstabs der US-Notenbank (PCE-Inflation) am Freitag bevorsteht. Der Dow Jones Industrial verlor 0.4% auf 45’947.32 Punkte, der S&P 500 sank um 0.5% auf 6604.72 Punkte und der Nasdaq 100 gab 0.4% auf 24’397.31 Punkte ab. Trotz robuster US-Daten aus Arbeitsmarkt, Immobilien und Industrie blieben die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer hinsichtlich der Zinsaussichten vorsichtig, wohingegen KI-bezogene Titel weiterhin Chancen boten. Auff\u00e4llige Einzelbewegungen: Intel sprang nach einer Partnerschaftsnachricht um 8.9% hoch, Tesla fiel infolge schwacher EU-Auslieferungszahlen im August um 4.4% und Lithium Americas legte in Spekulationen um m\u00f6gliches US-Regierungsinteresse um 23% zu.<\/p>\r\n

US-Arbeitslosenantr\u00e4ge sinken, BIP nach oben revidiert<\/h2>\r\n

Die Erstantr\u00e4ge auf US-Arbeitslosenunterst\u00fctzung fielen in der Woche zum Donnerstag saisonbereinigt auf 218’000 und damit deutlich unter die Prognosen sowie um 14’000 zum Wert der Vorwoche. Das Bruttoinlandsprodukt f\u00fcr das zweite Quartal wurde auf 3.8% nach oben revidiert und spiegelt eine st\u00e4rkere Konsumnachfrage wider, w\u00e4hrend die fortlaufenden Antr\u00e4ge konstant bei 1.926 Mio. verharrten. Im August stiegen die Ausgaben f\u00fcr langlebige G\u00fcter wie Flugzeuge und Haushaltsger\u00e4te um 2.9%, nachdem sie im Juli um 2.7% gesunken waren und \u00fcbertrafen so die Erwartungen. Trotz anhaltend solider Wirtschaftszahlen gehen die M\u00e4rkte von weiteren Zinssenkungen der Fed im weiteren Jahresverlauf aus, nachdem vergangene Woche eine Reduktion um 0.25 Prozentpunkte erfolgte.<\/p>\r\n

Deutsches Konsumklima stabilisiert sich mit besserer Einkommenserwartung<\/h2>\r\n

Das Konsumklima in Deutschland zeigte laut einer am Donnerstag ver\u00f6ffentlichten Umfrage Anzeichen einer Stabilisierung, da verbesserte Einkommenserwartungen R\u00fcckg\u00e4nge bei Konjunkturausblick und Anschaffungsneigung ausglichen. Der GfK-Konsumklimaindikator prognostiziert f\u00fcr Oktober einen Anstieg um 1.2 Punkte auf -22.3 Punkte, nach revidierten -23.5 Punkten im Vormonat. Hauptgrund ist der Sprung der Einkommenserwartung auf 15 Punkte nach zuvor 4 Punkten. Trotz der leichten Besserung bleibt das Konsumklima insgesamt auf sehr niedrigem Niveau \u2013 Inflationssorgen, Arbeitsplatzunsicherheit und geopolitische Risiken belasten die Aussichten f\u00fcr eine nachhaltige Erholung weiterhin.<\/p>\r\n

Unternehmens- und Wirtschaftskalender<\/h2>\r\n

Unternehmensnachrichten im Fokus:<\/strong> Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.<\/p>\r\n

Konjunkturdaten im Fokus:<\/strong> Verbrauchervertrauen Frankreich (08:45), Bruttoinlandsprodukt Spanien (09:00), pers\u00f6nliche Konsumausgaben USA (14:30), Bruttoinlandsprodukt Kanada (14:30), Verbrauchervertrauen der Universit\u00e4t Michigan (16:00).<\/p>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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