{"id":29751,"date":"2025-12-01T08:30:23","date_gmt":"2025-12-01T07:30:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=29751"},"modified":"2025-12-01T09:04:34","modified_gmt":"2025-12-01T08:04:34","slug":"lgt-navigator-china-abkuehlung-und-unsicherheit-ueber-die-boj-belasten-asien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/lgt-navigator-china-abkuehlung-und-unsicherheit-ueber-die-boj-belasten-asien\/","title":{"rendered":"LGT Navigator : China-Abk\u00fchlung und Unsicherheit \u00fcber die BOJ belasten Asien"},"content":{"rendered":"
LGT Navigator<\/strong> : Ein unerwarteter R\u00fcckgang des privat erhobenen Einkaufsmanagerindex (PMI) f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe in China hat zu Wochenbeginn die anhaltende Schw\u00e4che der zweitgr\u00f6ssten Volkswirtschaft der Welt verdeutlicht, obwohl Festlands- und Hongkonger Aktienm\u00e4rkte leichte Gewinne verzeichneten.<\/h5>\r\n\r\n

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Die meisten anderen Aktienm\u00e4rkte in Asien lagen am Montag im Minus, wobei der japanische Nikkei 225 unter Druck stand, da die Erwartungen an eine Zinserh\u00f6hung durch die Bank of Japan (BOJ) sp\u00e4ter in diesem Monat zunahmen. Die US-Aktien beendeten die verk\u00fcrzte Sitzung am “Black Friday” mit Gewinnen, gest\u00fctzt durch die Hoffnung auf weitere geldpolitische Lockerungen durch die US-Notenbank und die anhaltende Begeisterung f\u00fcr k\u00fcnstliche Intelligenz. Die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer richten ihren Blick nun auf einen vollen Kalender mit globalen PMIs f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe sowie eine Reihe wichtiger US-Arbeitsmarktdaten in den kommenden Tagen, um weitere Signale f\u00fcr den Ausblick f\u00fcr Wachstum und Zinsen zu erhalten.<\/p>\r\n

Der privat erhobene Einkaufsmanagerindex (PMI) f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe in China ist im November unerwartet auf 49.9 gefallen und damit unter die Schwelle von 50 sowie unter die Markterwartungen gerutscht, nachdem er im September bei 51.2 und im Oktober bei 50.6 gelegen hatte, wie am Montag ver\u00f6ffentlichte Daten zeigen. Die Umfrage, die sich auf exportorientierte Herstellerinnen und Hersteller konzentriert, deutete darauf hin, dass die Gesamtproduktion stagnierte und die Unternehmen Personal- und Materialeink\u00e4ufe reduzierten, auch wenn die neuen Exportauftr\u00e4ge im Vergleich zu den vergangenen acht Monaten am st\u00e4rksten zulegten. Offizielle Regierungsdaten zeigten, dass der PMI f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe den achten Monat in Folge bei 49.2 in der Kontraktion blieb, w\u00e4hrend der Index f\u00fcr den Nicht-Industriesektor, der Bau und Dienstleistungen abdeckt, angesichts anhaltender Schw\u00e4che im Immobilien- und Wohnungsdienstleistungssektor ebenfalls in den Kontraktionsbereich auf 49.5 fiel. Breitere Indikatoren wie r\u00fcckl\u00e4ufige Investitionen in Sachanlagen und in den Immobiliensektor, schw\u00e4chere Detailhandelsverk\u00e4ufe sowie der erste R\u00fcckgang der Exporte seit fast zwei Jahren deuten darauf hin, dass sich das Wachstum im vierten Quartal auf unter 4.5% von 4.8% im dritten Quartal verlangsamt, wobei Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer warnen, dass die Binnennachfrage ged\u00e4mpft bleibt und die Deflationsrisiken voraussichtlich anhalten werden.<\/p>\r\n

Asien-B\u00f6rsen uneinheitlich, Japan nach BoJ-Signalen schwach<\/h2>\r\n

Der Hang Seng Index in Hongkong er\u00f6ffnete die neue Woche 0.7% im Plus und der chinesische CSI 300 legte trotz der schwachen PMI-Daten 0.9% zu. In anderen Teilen Asiens gaben die Aktienm\u00e4rkte hingegen gr\u00f6sstenteils nach, da die Anlegerinnen und Anleger eine deutlich h\u00f6here Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der US-Notenbank im Dezember gegen neue Anzeichen der Schw\u00e4che im chinesischen verarbeitenden Gewerbe abw\u00e4gen. Der koreanische Kospi lag 0.2% tiefer und Australiens S&P\/ASX 200 gab 0.6% nach. Japanische Aktien entwickelten sich schwach, wobei der Nikkei 225 um 1.8% fiel, nachdem sich der Yen aufwertete und die Renditen von Staatsanleihen nach h\u00f6heren Inflationsdaten f\u00fcr Tokio sowie \u00c4usserungen von Kazuo Ueda, dem BOJ-Gouverneur, gestiegen waren, wonach die Geldpolitikerinnen und Geldpolitiker die Vor- und Nachteile einer Zinserh\u00f6hung an der Sitzung vom 18.\u201319. Dezember diskutieren w\u00fcrden.<\/p>\r\n

US-Aktien legen im Black-Friday-Handel zu<\/h2>\r\n

Die US-Aktienm\u00e4rkte tendierten am Freitag in einer verk\u00fcrzten Sitzung freundlich. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0.6% auf 47’716.42 Punkte und schloss die Woche damit 3.2% im Plus, blieb im November jedoch weitgehend unver\u00e4ndert. Der S&P 500 legte 0.5% zu und der technologieorientierte Nasdaq 100 r\u00fcckte um 0.8% vor, da die Anlegerinnen und Anleger von der Aussicht auf weitere geldpolitische Lockerungen durch die US-Notenbank im Dezember und der anhaltenden Zuversicht rund um k\u00fcnstliche Intelligenz unterst\u00fctzt wurden. Im Fokus standen Detailhandelsaktien, da die US-Verbraucherinnen und -Verbraucher nach Black-Friday-Rabatten suchten: Der Detailhandelsriese Walmart stieg um 1.3%, w\u00e4hrend der Onlineh\u00e4ndler Amazon nahezu 2% zulegte, obwohl der Markt erwartet, dass die Gesamtausgaben \u00e4hnlich wie im Vorjahr ausfallen, bei geringeren Verkaufsvolumen.<\/p>\r\n

US-Arbeitsmarktdaten und PMIs im Fokus<\/h2>\r\n

In dieser Woche konzentrieren sich die M\u00e4rkte auf eine Reihe wichtiger US-Daten, darunter die am Dienstag anstehende Stellenstatistik JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey), der ADP-Besch\u00e4ftigungsbericht am Mittwoch und die w\u00f6chentlichen Erstantr\u00e4ge auf Arbeitslosenunterst\u00fctzung am Donnerstag. Der Einkaufsmanagerindex des US-Institute for Supply Management (ISM) f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe am Montag gilt als wichtiger Indikator f\u00fcr die Industrieaktivit\u00e4t, w\u00e4hrend weitere Einkaufsmanagerindizes f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe am Montag sowie f\u00fcr Dienstleistungen und Gesamtwirtschaft am Mittwoch aus einigen der gr\u00f6ssten Volkswirtschaften der Welt einen breiteren Eindruck der globalen Dynamik vermitteln. Die Inflation bleibt im Mittelpunkt mit den Verbraucherpreisindizes f\u00fcr die Eurozone am Dienstag, dem Schweizer Verbraucherpreisindex am Mittwoch und den pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE) der USA am Freitag, flankiert von der Umfrage der Universit\u00e4t Michigan zur Konsumentenstimmung und den Inflationserwartungen. \u00c4usserungen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, am Dienstag und von Christine Lagarde, der Pr\u00e4sidentin der Europ\u00e4ischen Zentralbank, am Mittwoch werden zudem genau auf Hinweise zum k\u00fcnftigen Kurs der Geldpolitik analysiert.<\/p>\r\n

Schweizer F\u00fchrungsindikator signalisiert stabiles Wachstum<\/h2>\r\n

Das KOF-Konjunkturbarometer f\u00fcr die Schweiz ist im November um 0.2 Punkte auf 101.7 gestiegen, nach revidierten 101.5 im Oktober, wie am Freitag ver\u00f6ffentlichte Daten zeigen. Der Gesamtindex ist damit den dritten Monat in Folge gestiegen und liegt weiterhin \u00fcber seinem mittelfristigen Durchschnitt, was auf stabile wirtschaftliche Perspektiven hindeutet. Die Verbesserung ist vor allem auf st\u00e4rkere Signale von der Auslands- und der Konsumnachfrage zur\u00fcckzuf\u00fchren, w\u00e4hrend sich die Indikatoren f\u00fcr Finanz- und Versicherungsdienstleistungen sowie den Bausektor verschlechterten. Der Swiss Market Index schloss die Sitzung am Freitag nahezu unver\u00e4ndert.<\/p>\r\n

Schweizer BIP schrumpft wegen Schw\u00e4che im Pharmasektor<\/h2>\r\n

Das um Sportereignisse bereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz ist im dritten Quartal um 0.5% zur\u00fcckgegangen, nachdem es im Vorquartal um 0.2% gewachsen war, womit die zuvor ver\u00f6ffentlichte Schnellsch\u00e4tzung best\u00e4tigt wurde. Der R\u00fcckgang ist haupts\u00e4chlich auf einen 7.9%igen Einbruch der Wertsch\u00f6pfung in der Chemie- und Pharmaindustrie zur\u00fcckzuf\u00fchren, wo sich die fr\u00fchere Exportst\u00e4rke, die teilweise mit Vorzieheffekten im Hinblick auf US-Handelsmassnahmen zusammenhing, umkehrte. Zudem schrumpfte auch der Energiesektor aufgrund einer schwachen Produktion der Atomkraftwerke kr\u00e4ftig, wie aus den am Freitag ver\u00f6ffentlichten Zahlen hervorgeht. Der private Konsum stieg um 0.4%. Die inl\u00e4ndische Endnachfrage legte jedoch lediglich um 0.1% zu, da die Staatsausgaben sowie die Ausr\u00fcstungs- und Bauinvestitionen leicht r\u00fcckl\u00e4ufig waren und die gesamten Ausfuhren von Waren und Dienstleistungen durch einen R\u00fcckgang der Warenausfuhren um 4.2% belastet wurden.<\/p>\r\n

Besch\u00e4ftigung in Deutschland im Oktober stabil<\/h2>\r\n

Die Besch\u00e4ftigung in Deutschland zeigte sich im Oktober nahezu unver\u00e4ndert. Saisonbereinigt sank die Zahl der Erwerbst\u00e4tigen um 2000 Personen und lag damit bei rund 46 Millionen, wie am Freitag ver\u00f6ffentlichte Daten zeigen. Ohne Saisonbereinigung stieg die Besch\u00e4ftigung gegen\u00fcber September um 0.3%, ein etwas kleinerer Zuwachs als in den \u00fcblichen Oktobermustern der vergangenen Jahre, w\u00e4hrend die Zahl der Erwerbst\u00e4tigen 0.1% unter dem Vorjahreswert lag und damit der seit Mai beobachtete allm\u00e4hliche j\u00e4hrliche R\u00fcckgang anhielt. Die Arbeitslosigkeit auf Basis der Erwerbst\u00e4tigenstatistik stieg gegen\u00fcber dem Vorjahr um 8.1% auf 1.56 Millionen, wodurch die nicht saisonbereinigte Arbeitslosenquote von 3.2% im Oktober des Vorjahres auf 3.5% zunahm. Nach saisonaler und irregul\u00e4rer Bereinigung erh\u00f6hte sich die Zahl der Arbeitslosen gegen\u00fcber September um 5000, und die bereinigte Arbeitslosenquote blieb bei 3.8% unver\u00e4ndert. Die europ\u00e4ischen Aktienindizes schlossen am Freitag mit leichten Gewinnen. Der Euro Stoxx 50 legte 0.3% zu, w\u00e4hrend der deutsche DAX und der franz\u00f6sische CAC 40 jeweils um 0.3% zulegten.<\/p>\r\n

Unternehmens- und Wirtschaftskalender<\/h2>\r\n

Corporate News im Fokus:<\/strong> Heute stehen keine wichtigen Unternehmenstermine auf der Agenda.<\/p>\r\n

Konjunkturdaten im Fokus:<\/strong> Einkaufsmanagerindizes f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe aus mehreren wichtigen Volkswirtschaften weltweit, darunter die Schweiz (09:30), Italien (09:45), Frankreich (09:50), Deutschland (09:55), die Eurozone (10:00), das Vereinigte K\u00f6nigreich (10:30) und die USA (15:45); ISM-Einkaufsmanagerindex f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe (16:00).<\/p>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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