{"id":29774,"date":"2025-12-08T08:30:11","date_gmt":"2025-12-08T07:30:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=29774"},"modified":"2025-12-09T09:20:14","modified_gmt":"2025-12-09T08:20:14","slug":"lgt-navigator-maerkte-richten-den-blick-auf-die-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/lgt-navigator-maerkte-richten-den-blick-auf-die-fed\/","title":{"rendered":"LGT Navigator : M\u00e4rkte richten den Blick auf die Fed"},"content":{"rendered":"
LGT Navigator<\/strong> : Die globalen M\u00e4rkte sind vorsichtig in die Woche gestartet, da die Anlegerinnen und Anleger ihren Fokus auf eine Reihe wichtiger Notenbanksitzungen richten, angef\u00fchrt vom Zinsentscheid und den aktualisierten Projektionen der US-Notenbank Fed am Mittwoch.<\/h5>\r\n\r\n

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Die US-Aktien schlossen die vergangene Woche mit leichten Kursgewinnen, nachdem Inflationsdaten weitgehend den Erwartungen entsprachen, und auch die europ\u00e4ischen B\u00f6rsen legten moderat zu. In Asien zeigten sich die Aktienm\u00e4rkte zu Wochenbeginn gemischt, da die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer schw\u00e4chere Wachstumszahlen aus Japan gegen die Erwartung abwogen, dass die Bank of Japan (BoJ) noch in diesem Monat weitere Schritte in Richtung einer Normalisierung der Geldpolitik gehen wird. Aktuelle Handelsdaten aus China unterstrichen ein robustes Exportwachstum insgesamt, bei gleichzeitig anhaltender Verschiebung der Ausfuhren weg vom US-Markt. Der Goldpreis notierte bei rund USD 4220 je Unze und Bitcoin bei etwa USD 91’600. Die Renditen von US-Staatsanleihen legten \u00fcber die gesamte Kurve hinweg leicht zu, mit rund 3.6% f\u00fcr 2-j\u00e4hrige und etwa 4.1% f\u00fcr 10-j\u00e4hrige Laufzeiten.<\/p>\r\n

In dieser Woche steht die Geldpolitik im Mittelpunkt: Die Fed gibt am Mittwoch ihren Zinsentscheid bekannt und ver\u00f6ffentlicht ihre konjunktur- und zinspolitischen Projektionen, w\u00e4hrend die Schweizerische Nationalbank am Donnerstag \u00fcber ihren Leitzins entscheidet und ihre geldpolitische Lagebeurteilung vorlegt. Auch in anderen wichtigen Volkswirtschaften r\u00fccken die Zentralbanken in den Fokus: Die Reserve Bank of Australia trifft ihren Zinsentscheid am Dienstag und die Bank of Canada folgt mit ihrer Entscheidung am Mittwoch. Arbeitsmarktdaten in den Vereinigten Staaten bleiben f\u00fcr die Einsch\u00e4tzung der Konjunkturdynamik zentral, mit der Ver\u00f6ffentlichung der JOLTS-Statistik zu offenen Stellen am Dienstag und den w\u00f6chentlichen Erstantr\u00e4gen auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag. Die Teuerungsentwicklung ist ein weiterer Schwerpunkt: China publiziert am Mittwoch die Verbraucher- und Erzeugerpreise, w\u00e4hrend Deutschland, Frankreich und Spanien am Freitag die Verbraucherpreisdaten f\u00fcr November vorlegen und den Anlegerinnen und Anlegern damit neue Einblicke in den Preisdruck in der Eurozone geben.<\/p>\r\n

Asiatische Aktien vor Fed-Entscheid gemischt<\/h2>\r\n

Die Aktienm\u00e4rkte in Asien bewegten sich am Montag in engen Spannen, da die Investorinnen und Investoren einer breit erwarteten Zinssenkung der Fed im weiteren Wochenverlauf entgegensahen. Die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts um 25 Basispunkte hat sich angesichts schw\u00e4cherer Konjunktursignale aus den USA erh\u00f6ht, doch \u00c4usserungen von Fed-Vertreterinnen und -Vertretern, darunter Fed-Pr\u00e4sident Jerome Powell, haben unterstrichen, dass ein Entscheid im Dezember keineswegs garantiert ist, was die Risikobereitschaft d\u00e4mpft. Der japanische Nikkei 225 notierte 0.1% h\u00f6her, nachdem revidierte Daten gezeigt hatten, dass die japanische Wirtschaft im dritten Quartal annualisiert um 2.3% geschrumpft ist und damit schw\u00e4cher ausfiel als der erste Wert von 1.8%, belastet durch eine schwache Investitionst\u00e4tigkeit und verhaltene Binnennachfrage. An den Markterwartungen, dass die BoJ an ihrer Sitzung Mitte Dezember angesichts anhaltender Inflation und solider Lohnentwicklung dennoch einen Zinsschritt vollziehen d\u00fcrfte, \u00e4nderte dies wenig. In S\u00fcdkorea legte der Kospi um 1.3% zu, w\u00e4hrend der australische S&P\/ASX 200 um 0.1% nachgab.<\/p>\r\n

Chinas Exporte verlagern sich weg vom US-Markt<\/h2>\r\n

Der Hang Seng Index in Hongkong lag 1% im Minus, w\u00e4hrend der chinesische Leitindex CSI 300 um 0.8% zulegte, nachdem Zolldaten vom Montag gezeigt hatten, dass Chinas Exporte im November im Vergleich zum Vorjahr um 5.9% gestiegen sind und damit einen R\u00fcckgang von 1.1% im Oktober wettmachten. Die Importe legten angesichts anhaltender Schw\u00e4che der Binnenkonjunktur lediglich um 1.9% zu. Die Ausfuhren in die USA brachen um 28.6% ein und verzeichneten damit den achten Monat in Folge zweistellige R\u00fcckg\u00e4nge, obwohl US-Pr\u00e4sident Donald Trump und Chinas Pr\u00e4sident Xi Jinping Ende Oktober in S\u00fcdkorea eine Zollpause vereinbart hatten. Dagegen nahmen die Exporte in die Europ\u00e4ische Union und in den Verband S\u00fcdostasiatischer Nationen (ASEAN) um mehr als 8% beziehungsweise nahezu 15% zu. Die Verschiebung der Handelsstr\u00f6me trug dazu bei, dass Chinas gesamter Handels\u00fcberschuss in den ersten 11 Monaten dieses Jahres auf nahezu USD 1.1 Billionen anstieg, was einem Zuwachs von 21.6% gegen\u00fcber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Ausfuhren von Seltenen Erden erh\u00f6hten sich im November um 24%, w\u00e4hrend die Sojaimporte um 13% zunahmen. Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer rechnen mehrheitlich damit, dass die politischen Entscheidungstr\u00e4gerinnen und Entscheidungstr\u00e4ger an der anstehenden Zentralen Wirtschaftskonferenz sp\u00e4ter in diesem Monat f\u00fcr 2026 ein Wachstumsziel von rund 5% bekr\u00e4ftigen und zus\u00e4tzliche fiskal- und geldpolitische Lockerungsschritte beschliessen werden, um der langwierigen Immobilienkrise und der anhaltenden Schw\u00e4che in der Industrie zu begegnen.<\/p>\r\n

US-Aktien legen leicht zu – Inflationsdaten im Rahmen der Erwartungen<\/h2>\r\n

Am Freitag legten die US-Aktienindizes leicht zu, da sich die Anlegerinnen und Anleger weiter auf eine weitere Zinssenkung der Fed in der kommenden Woche einstellten. Der Dow Jones Industrial Average schloss 0.2% h\u00f6her bei 47’954.99 Punkten und baute damit sein Wochenplus auf rund 0.5% aus. Der breiter gefasste S&P 500 stieg um 0.2% und der technologielastige Nasdaq 100 legte um 0.4% zu. Inflationsdaten, die weitgehend im Einklang mit den Prognosen waren, liessen die Erwartungen an weitere Lockerungsschritte unver\u00e4ndert. Die Kernrate des Preisindex der pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE), die von der Fed bevorzugte Inflationskennzahl ohne Energie und Nahrungsmittel, stieg im September gegen\u00fcber dem Vormonat um 0.2% und im Jahresvergleich um 2.8%. Der Jahreswert lag damit leicht unter den Markterwartungen, wie aus Daten hervorgeht, die aufgrund des j\u00fcngsten Regierungsstillstands erst am Freitag ver\u00f6ffentlicht wurden. Der Gesamt-PCE erh\u00f6hte sich im Monatsvergleich um 0.3% und belief sich im Jahresvergleich ebenfalls auf 2.8%, im Rahmen der Prognosen. Auf Unternehmensebene kletterten die Aktien des Medienkonzerns Warner Bros. Discovery um mehr als 6%, nachdem der Streaminganbieter Netflix als f\u00fchrende Bieterin mit einem Angebot von USD 27.75 je Aktie hervorgegangen war, w\u00e4hrend die Netflix-Titel angesichts der Sorge um den hohen Kaufpreis um knapp 3% nachgaben.<\/p>\r\n

BIP und Besch\u00e4ftigung in der Eurozone steigen leicht<\/h2>\r\n

Wie Eurostat am Freitag mitteilte, stieg das saisonbereinigte Bruttoinlandprodukt in der Eurozone im dritten Quartal um 0.3% und beschleunigte sich damit gegen\u00fcber dem Zuwachs von 0.1% im zweiten Quartal. In der EU insgesamt legte die Wirtschaftsleistung nach einem Plus von 0.3% im zweiten Quartal um 0.4% zu. Im Vorjahresvergleich wuchs das BIP in der Eurozone um 1.4% und in der EU um 1.6% und damit leicht schw\u00e4cher als im Quartal davor. Positive Impulse kamen von den privaten Konsumausgaben, den Staatsausgaben und den Bruttoanlageinvestitionen, w\u00e4hrend der Aussenhandel das Wachstum d\u00e4mpfte, da die Importe st\u00e4rker zulegten als die Exporte. Die Besch\u00e4ftigung nahm gegen\u00fcber dem Vorquartal in der Eurozone um 0.2% und in der EU um 0.1% zu, was j\u00e4hrlichen Zuw\u00e4chsen von 0.6% beziehungsweise 0.5% entspricht. Die Arbeitsproduktivit\u00e4t, gemessen je besch\u00e4ftigte Person, stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal in der Eurozone um 0.7% und in der EU um 1.1%. Die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte verzeichneten am Freitag leichte Gewinne: Der Euro Stoxx 50 r\u00fcckte um 0.1% vor, w\u00e4hrend der deutsche DAX mit einem Plus von 0.6% outperformte. Der franz\u00f6sische CAC 40 gab um 0.1% nach, w\u00e4hrend der Schweizer SMI um 0.3% zulegte, womit die Region insgesamt solide unterst\u00fctzt in die Fed-Sitzung dieser Woche geht.<\/p>\r\n

Unternehmens- und Wirtschaftskalender<\/h2>\r\n

Unternehmensnachrichten im Fokus:<\/strong> Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.<\/p>\r\n

Konjunkturdaten im Fokus:<\/strong> Industrieproduktion Deutschland (08:00), SECO Konsumentenstimmung Schweiz (09:00).<\/p>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n<\/div>\r\n

Quelle: InvestmentWorld.ch<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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