{"id":3026,"date":"2017-09-07T05:00:00","date_gmt":"2017-09-07T05:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2017\/09\/07\/bantleon-robuste-konjunktur-stuetzt-aktienmaerkte-noch\/"},"modified":"2017-09-07T05:00:00","modified_gmt":"2017-09-07T05:00:00","slug":"bantleon-robuste-konjunktur-stuetzt-aktienmaerkte-noch","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bantleon-robuste-konjunktur-stuetzt-aktienmaerkte-noch\/","title":{"rendered":"Bantleon: Robuste Konjunktur st\u00fctzt Aktienm\u00e4rkte \u2013 noch"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">Nordkorea versch\u00e4rft den Konfrontationskurs im Atomstreit mit den USA, aber die davon ausgehende Verunsicherung an den Finanzm\u00e4rkten h\u00e4lt sich in Grenzen&#8230;&#8230;<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><strong>&nbsp;von <span class=\"name\">Dr. Andreas A. Busch &nbsp;<\/span>Senior Analyst Economic Research<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Unter anderem d\u00fcrfte das am aktuell freundlichen globalen Konjunkturumfeld liegen: Die US-Wirtschaft brummt und China gl\u00e4nzt mit einer bis zuletzt robusten Wachstumsdynamik. Blickt man nach vorne, tr\u00fcbt sich der Konjunkturausblick allerdings ein. Die Finanzm\u00e4rkte erhalten somit von dieser Seite immer weniger R\u00fcckenwind, weshalb an den Aktienm\u00e4rkten die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr eine Korrektur zunimmt.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der nordkoreanische Atomtest vom Wochenende verdeutlicht einmal mehr, dass Kim Jong-un an seinem scharfen Konfrontationskurs unbeirrt festh\u00e4lt und nicht vor einer Eskalation der Lage zur\u00fcckschreckt. Donald Trump reagierte darauf, indem er die bisherige \u00bbBes\u00e4nftigungspolitik\u00ab f\u00fcr gescheitert erkl\u00e4rt und milit\u00e4rische Massnahmen pr\u00fcfen will.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Kein Wunder, dass den Finanzm\u00e4rkten angesichts dieser Vorgaben der Risikoappetit ausgeht \u2013 die B\u00f6rsen in Tokio und Hongkong starteten mit Verlusten in die neue Woche (-0,9% bzw. -0,8%). Erstaunlich ist vielmehr, dass die M\u00e4rkte nicht deutlicher abtauchten. Unter anderem d\u00fcrfte das \u2013 neben der Gew\u00f6hnung an das S\u00e4belrasseln in Nordkorea \u2013 an dem aktuell positiven weltwirtschaftlichen Umfeld liegen. Noch vor zwei Jahren, als sich die globale Konjunkturdynamik auf Talfahrt befand, h\u00e4tte die Aussicht auf einen milit\u00e4rischen Konflikt zwischen Nordkorea und den USA die Finanzm\u00e4rkte wahrscheinlich weitaus st\u00e4rker belastet.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Aktuell brummt aber die Weltwirtschaft. In den USA sind die Verbraucher so zuversichtlich, wie seit rund 16 Jahren nicht mehr. Die Perspektiven f\u00fcr den Konsum als wichtigstem Motor der US-Wirtschaft sind mithin rundum positiv zu bewerten. Und das, obwohl die L\u00f6hne bislang nur langsam steigen. Eine anziehende Dynamik ist hier l\u00e4ngst \u00fcberf\u00e4llig, was dem privaten Verbrauch \u00fcber kurz oder lang einen zus\u00e4tzlichen Schub bescheren m\u00fcsste.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Daneben st\u00fctzt die chinesische Wirtschaft das globale Wachstum. Hier treiben die staatlichen Investitionen die Konjunktur an. Die in der vergangenen Woche ver\u00f6ffentlichten Industrie-Einkaufsmanagerindikatoren spiegeln das mit neuen Anstiegen wider. Schliesslich l\u00e4uft auch die EUR-Wirtschaft rund, die nicht zuletzt vom anziehenden Welthandel profitiert.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die gegenw\u00e4rtige Balance zwischen geopolitischer Verunsicherung auf der einen Seite und robuster Weltwirtschaft auf der anderen Seite ist aber keineswegs stabil. So zeichnet sich in einigen L\u00e4ndern eine konjunkturelle Abschw\u00e4chung ab. Vor allem in China sind entsprechende Anzeichen zu erkennen. Wir gehen davon aus, dass die staatlichen Massnahmen zur Eind\u00e4mmung der exzessiven Kreditvergabe im weiteren Jahresverlauf mehr und mehr Wirkung entfalten und rechnen aus diesem Grund mit einem wieder nachlassenden BIP-Wachstum. Die exportorientierte Wirtschaft der Eurozone sollte das besonders zu sp\u00fcren bekommen \u2013 auch hier gehen wir von einem etwas langsameren gesamtwirtschaftlichen Expansionstempo aus.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">F\u00fcr die Weltwirtschaft ist diese Abschw\u00e4chung kein Problem \u2013 es handelt sich vielmehr um ein Durchschnaufen in einem \u00fcbergeordnet stabilen Aufschwung. Eine derartige Abschw\u00e4chung reicht aber erfahrungsgem\u00e4ss aus, um an den Finanzm\u00e4rkten f\u00fcr Verunsicherung und wachsende Risikoaversion zu sorgen. Bislang dominieren bei den Wirtschaftsdaten die freundlichen Signale \u2013 kurzfristig k\u00f6nnten die Aktienm\u00e4rkte daher noch im Aufwind bleiben. Im Laufe der kommenden Monate sollten die positiven Konjunktur\u00fcberraschungen aber weniger werden und es d\u00fcrfte \u00f6fters zu Entt\u00e4uschungen kommen. Der von dieser Seite ausgehende R\u00fcckenwind f\u00fcr die Aktienm\u00e4rkte wird folglich abnehmen und einer Korrektur den Weg bahnen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Was die geopolitische Situation angeht, bleibt zu hoffen, dass sich die Wogen wieder gl\u00e4tten. Wenn aber stattdessen die von uns erwartete konjunkturelle Abschw\u00e4chung von einer fortschreitenden Eskalation im Konflikt um Nordkorea begleitet wird, w\u00fcrde das Korrekturpotential an den Aktienm\u00e4rkten deutlich zunehmen. Gegenw\u00e4rtig sehen wird darin aber nur ein Risikoszenario.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n<article class=\"article\"><\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nordkorea versch\u00e4rft den Konfrontationskurs im Atomstreit mit den USA, aber die davon ausgehende Verunsicherung an den Finanzm\u00e4rkten h\u00e4lt sich in Grenzen&#8230;&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4270,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[91],"class_list":["post-3026","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-bantleon-bank-ag"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3026","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3026"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3026\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4270"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3026"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3026"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3026"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}