{"id":3050,"date":"2017-09-17T22:00:00","date_gmt":"2017-09-17T22:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2017\/09\/17\/m-g-karibik-anleihen-eine-prognose-fuer-wetter-tail-risks-und-risikoaufschlaege\/"},"modified":"2017-09-17T22:00:00","modified_gmt":"2017-09-17T22:00:00","slug":"m-g-karibik-anleihen-eine-prognose-fuer-wetter-tail-risks-und-risikoaufschlaege","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/m-g-karibik-anleihen-eine-prognose-fuer-wetter-tail-risks-und-risikoaufschlaege\/","title":{"rendered":"M&#038;G: Karibik-Anleihen: Eine Prognose f\u00fcr Wetter, Tail-Risks und Risikoaufschl\u00e4ge"},"content":{"rendered":"<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<p>Zuerst m\u00f6chte ich sagen, dass unsere Gedanken bei all jenen sind, die von Hurrikan Irma und anderen k\u00fcrzlichen Wetterkatastrophen betroffen sind&#8230;&#8230;.<\/p><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"widget-title\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\"><strong>von <span class=\"byline\"><span class=\"author vcard\">Claudia Calich<\/span><\/span><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<div class=\"inner\">Ganz abgesehen von der menschlichen Trag\u00f6die und den wirtschaftlichen Kosten handelt es sich dabei \u00fcblicherweise um Ereignisse, die zwar wenig wahrscheinlich sind, daf\u00fcr aber m\u00f6glicherweise enorme Auswirkungen haben und sich letztendlich auf die F\u00e4higkeit eines Emittenten auswirken k\u00f6nnen, seinen Schuldendienstverpflichtungen nachzukommen. Als Investoren in Anleihen wollen wir die verschiedenen Risikofaktoren in Verbindung mit den Unternehmen beurteilen, in die wir investieren und letzten Endes auch entscheiden, ob wir f\u00fcr das Eingehen dieser Risiken gut genug kompensiert werden<\/div>\n<div>&nbsp;<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/header>\n<div class=\"entry-content\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"-Staatsanleihen-1.png\" srcset=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/09\/Emissionen-karibischer-Staatsanleihen-1.png 960w, &lt;a href=\" alt=\"Emissionen karibischer Staatsanleihen\" width=\"450\" height=\"337\" class=\"aligncenter size-full wp-image-4204\" \/><a href=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/09\/Emissionen-karibischer-Staatsanleihen-1.png\" title=\"\" data-rel=\"lightbox-0\"><\/a> <\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Die oben dargestellte Grafik zeigt die Liste einer bestimmten Auswahl von in USD denominierten Anleihen mit einem Volumen von mindestens 100 Mio. USD, die von verschiedenen Karibik-Staaten emittiert wurden. Grenada dient dabei als interessante Fallstudie. Grenada, eine kleine und gr\u00f6\u00dftenteils tourismusabh\u00e4ngige Volkswirtschaft, wurde im Jahr 2004 von Hurrikan Ivan getroffen, nur zwei Jahre nach ihrem internationalen Debut am Rentenmarkt mit einer Emission von Staatspapieren mit F\u00e4lligkeit 2012. Der weit verbreitete Schaden wurde auf beinahe 150% des BIP gesch\u00e4tzt, betroffen war die physische Infrastruktur, Wohnimmobilien (wobei nur ein geringer Anteil des Geb\u00e4udebestands versichert war), die Landwirtschaft und der Tourismus. Am Ende kam der Zahlungsausfall und eine Restrukturierung der Anleihen des Landes mit einem Abschlag von circa 40%.<\/p>\n<p>Im Rahmen der genauen Lekt\u00fcre des Verkaufsprospekts f\u00fcr die entsprechende Anleihe Grenadas fanden wir heraus, dass darauf hingewiesen wurde, dass \u201eGrenada s\u00fcdlich der \u00fcblichen Route f\u00fcr Hurrikans liegt, dass, wenn aber St\u00fcrme auftreten, wie es 1955, 1979 und 1980 der Fall war, diese h\u00e4ufig betr\u00e4chtliche Sch\u00e4den anrichten.<em> Ein starker Hurrikan oder ein anderes klimatisches oder geologisches Ereignis k\u00f6nnte einen \u00fcberaus negativen Effekt auf Grenada und, in der Folge, auf die finanzielle Situation der Regierung und ihre F\u00e4higkeit haben, ihrem Schuldendienst und anderen Verpflichtungen nachzukommen, dieser Schuldtitel eingeschlossen.\u201c<\/em> F\u00fcr ein Prospekt von 94 Seiten mit einer umfassenden Beurteilung von Grenadas wirtschaftlicher, geografischer und umweltbezogener Lage k\u00f6nnte man \u00fcberrascht sein, dass das Wort \u201eHurrikan\u201c lediglich zwei Mal auftaucht und das weitergefasste Wort \u201eKatastrophe\u201c nur 15 Mal erw\u00e4hnt wird.<\/p>\n<p>Der IWF hat k\u00fcrzlich eine sehr umfassende Studie \u00fcber die Kosten in Verbindung mit den Auswirkungen von Hurrikans in der Karibik-Region ver\u00f6ffentlicht. \u00dcberraschenderweise gibt diese an, dass die wirtschaftlichen Sch\u00e4den um betr\u00e4chtliche Betr\u00e4ge untersch\u00e4tzt werden k\u00f6nnten und dass der durchschnittliche Schaden pro Insel m\u00f6glicherweise bis zu 82% des BIP entspricht.<\/p>\n<p> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/09\/Typische-Hurrikan-Routen-in-der-Karibik.png\" srcset=\"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/content\/uploads\/sites\/3\/2017\/09\/Typische-Hurrikan-Routen-in-der-Karibik.png 960w, &lt;a href=\" alt=\"Typische Hurrikan-Routen in der Karibik \" width=\"450\" height=\"337\" class=\"aligncenter size-full wp-image-4205\" \/><\/div>\n<div>&nbsp;<\/div>\n<div class=\"entry-content\">\n<p>Dar\u00fcber hinaus zeigt diese Karte, wie Hurrikans tats\u00e4chlich die meisten Karibik-Staaten betreffen k\u00f6nnen. Nur wenige Staaten (Aruba oder Belize) liegen au\u00dferhalb des zentralen Hurrikan-G\u00fcrtels.&nbsp;Vor diesem Hintergrund w\u00fcrde ich behaupten, dass die aktuellen Staatsanleihenrenditen f\u00fcr viele dieser Volkswirtschaften derzeit kein Worst-Case-Szenario wie eine schwere Wetterkatastrophe einpreisen. Wie f\u00fcr jedes Fat-Tail-Ereignis gilt auch hier: Caveat emptor.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<p> Quelle: BONDWorld<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Zuerst m\u00f6chte ich sagen, dass unsere Gedanken bei all jenen sind, die von Hurrikan Irma und anderen k\u00fcrzlichen Wetterkatastrophen betroffen sind&#8230;&#8230;.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4289,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[85],"class_list":["post-3050","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-mg-international-investments-ltd"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3050","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3050"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3050\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4289"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3050"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3050"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3050"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}