In l\u00e4ngst vergangener Zeit wurden Regierungen noch daran gemessen, wie sorgsam sie mit dem ihnen anvertrauten Geld umgingen….<\/p>\n
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Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a> <\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n Martin Neff, Chef\u00f6konom Raiffeisen<\/strong><\/p>\n Der \u00f6ffentliche Haushalt war das Thema \u00fcberhaupt und die j\u00e4hrliche Budgetrunde ein Spiessrutenlauf durch die Legislative, dazu stets ein Streitpunkt zwischen linkem und rechtem Politlager. In Kerneuropa war der Exekutive besonders bewusst, dass die Steuerzahler jeweils ein sehr scharfes Auge darauf richteten, was mit ihrem Geld geschieht. In vielen westlichen Volkswirtschaften wurde deshalb darauf geachtet, dass die Schulden nicht aus dem Ruder liefen. Denn jeder wusste: irgendwann m\u00fcssen die Schulden auch beglichen werden. Regierungen, die zu viel Schulden anh\u00e4uften, wurden damals noch abgew\u00e4hlt. <\/p>\n Schulden sind salonf\u00e4hig<\/strong><\/p>\n Die Maastrichter Kriterien waren genau deshalb verabschiedet worden; um der Schuldenwirtschaft Einhalt zu gebieten und nat\u00fcrlich als vertrauensbildende Massnahme f\u00fcr das Experiment der W\u00e4hrungsunion. Schulden waren Last und Pein zugleich, deren R\u00fcckzahlung oberstes Gebot. Unseri\u00f6s haushalteten h\u00f6chstens korrupte, wenig vertrauenserweckende Regimes der damals Neuen Welt – namentlich in Mittel- und S\u00fcdamerika oder S\u00fcdostasien – und vielleicht noch die Weichw\u00e4hrungsl\u00e4nder der europ\u00e4ischen Peripherie. Unsere dem Staat gegen\u00fcber traditionell skeptischen italienischen Freunde, die wir jedes Jahr zwecks Urlaub besuchten, sagten damals schon, man d\u00fcrfe den Politikern sein Geld nicht anvertrauen. Die g\u00e4ben es gleich doppelt aus. Deutschland oder die Niederlande, aber auch unser Land waren dagegen ein Hort der Finanzstabilit\u00e4t. Die Deutsche Mark oder der holl\u00e4ndische Gulden waren vor ihrer Verweichlichung durch die W\u00e4hrungsunion \u00e4hnlich hart wie der Schweizer Franken. Doch heute sind Schulden fast \u00fcberall salonf\u00e4hig, fast schon normal. Und R\u00fcckzahlung ist zu einem Fremdwort geworden, hohe \u00dcbersch\u00fcsse sind verp\u00f6nt und ziehen sofort Forderungen verschiedener politischer Anspruchsklassen nach sich. Heute spricht man von tieferer Neuverschuldung, von Schuldenkonsolidierung, von tieferen Defiziten (!) oder von ausgeglichenen Prim\u00e4rhaushalten und immer wieder von Nachtragshaushalten. Die Schuldenmacher sind in ihrer Wortwahl durchaus kreativ. <\/p>\n Prinzip Hoffnung<\/strong><\/p>\n Maastricht wurde zwar schon vor der Finanzkrise aufgeweicht oder gar nicht erst befolgt. Aus dem Ruder lief die Entwicklung aber mit den Aufr\u00e4umarbeiten 2009 im Nachgang der Krise. Auf amerikanisches Geheiss stemmten sich die Regierungen der Industriel\u00e4nder mit aller Wucht gegen die bef\u00fcrchtete Wiederholung einer Depression, wie sie Ende der Zwanzigerjahre ausgebrochen war und die Dreissigerjahre dominiert hatte. Man wollte erst gar nicht warten, ob es ann\u00e4hernd so schlimm kommt, koste es, was es wolle. Denn dann w\u00e4re so manche regierende Partei bei den n\u00e4chsten Wahlen kaum mehr best\u00e4tigt worden. Auch Deutschland geriet damals auf Abwege, wogegen sich Noch-Finanzminister Sch\u00e4uble nur wenig zu wehren vermochte. Genauso wenig, wie gegen den Bailout Griechenland oder den Europ\u00e4ischen Rettungsschirm f\u00fcr die GIPSI-Staaten. Nach kurzem taktischem Gepl\u00e4nkel schwenkte Merkel rasch auf die Linie der schnellen Brandl\u00f6scher. Auch ihr war die Sympathie der W\u00e4hler wichtiger als die langfristige finanzpolitische Stabilit\u00e4t, die ohnehin alle aus den Augen verloren hatten. Und da alle dasselbe taten, konnte man die Defizite umso massloser ausdehnen. Das brachte dann einen kurzen Rebound des Wachstums im Jahr 2010, doch der schnell auslaufende Basiseffekt m\u00fcndete schliesslich in die europ\u00e4ische Schuldenkrise 2011. Die Staatschulden gemessen am BIP schnellten in Deutschland von knapp 65% Ende 2007 auf 83.4% Ende 2010. Die Maastricht-Kriterien waren damit endg\u00fcltig zu Grabe getragen. Gut zehn Jahre nach Ausbruch der Finanzkrise lasten so viele Schulden auf den Volkswirtschaften der Welt, wie noch nie in deren Geschichte. Und die B\u00f6rse eilt trotzdem von einem Hoch zum anderen. Vor allem in den USA, wo Trump nun doch noch die Steuern kappen m\u00f6chte, ohne eine Idee, wie die dadurch entstehenden L\u00f6cher im Haushalt gestopft werden k\u00f6nnen. Der Beifall der Finanzm\u00e4rkte ist ihm gewiss. Das Prinzip lautet Hoffnung. Hoffnung auf Inflation und Wachstum und die Zukunft. Nur eben: die Zeiten sind anders.<\/p>\n Unschuldig \u00fcberschuldet<\/strong><\/p>\n In den wohlhabenden Industriel\u00e4ndern sind die Wachstumspotenziale derweil so zusammengeschrumpft, dass die Schuldenproblematik kaum zu entflechten ist, ohne Einschnitte vorzunehmen, wo und welcher Art auch immer. Damit wird aber eine Verteilungsdebatte ausgel\u00f6st, welche die Exekutive nur ungern f\u00fchrt, geschweige denn einl\u00e4utet. Dem Volk zu erkl\u00e4ren, den G\u00fcrtel enger schnallen zu m\u00fcssen, ist heute kaum wo mehr auf der Agenda. Und gerade in Europa sorgt die EZB bekanntlich daf\u00fcr, dass es gar nicht erst soweit kommen muss. Dasselbe gilt f\u00fcr die Geldpolitik in Japan oder in den USA, die den Regierungen endlos Zeit verschafft. Aber nicht etwa, um die Schulden zu begleichen, sondern h\u00f6chstens um sie zu verwalten. Das gen\u00fcgt gerade mal knapp, um den Wohlstand und das System der Schuldenwirtschaft zu halten. Zumindest f\u00fcr uns reicht es ja noch. Die T\u00f6chter und S\u00f6hne Japans erben aber keinen Wohlstand, sondern Schulden, die mehr als zwei Mal so hoch sind, als ein durchschnittliches Jahreseinkommen. Die Jugend in Griechenland, Italien, Portugal oder Belgien m\u00fcssten ein Jahr lang gratis arbeiten, damit sie wieder frei von Schulden w\u00e4ren. Eventualverpflichtungen der Rentenversicherungen sind da noch nicht einmal eingerechnet. Von wegen unschuldige Kinder, frei von jeder Schuld sind sie schon bei Geburt nicht mehr. Und das nur, weil wir alle \u00fcber unsere Verh\u00e4ltnisse leben und Sparen eine Untugend geworden ist. Da machen wir der Jugend nichts vor \u2013 unserer Zukunft. <\/p>\n <\/p>\n Quelle: BONDWorld.ch<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" In l\u00e4ngst vergangener Zeit wurden Regierungen noch daran gemessen, wie sorgsam sie mit dem ihnen anvertrauten Geld umgingen….<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3920,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[54],"tags":[84],"class_list":["post-3087","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-die-sicht-des-raiffeisen-chefoekonomen","tag-raiffeisen"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3087","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3087"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3087\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3920"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3087"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3087"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3087"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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