{"id":3113,"date":"2017-10-23T05:00:00","date_gmt":"2017-10-23T05:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2017\/10\/23\/allianz-gi-kommentar-von-franck-dixmier-im-vorfeld-der-ezb-sitzung-am-26-oktober-2017\/"},"modified":"2020-02-04T09:00:22","modified_gmt":"2020-02-04T08:00:22","slug":"allianz-gi-kommentar-von-franck-dixmier-im-vorfeld-der-ezb-sitzung-am-26-oktober-2017","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/allianz-gi-kommentar-von-franck-dixmier-im-vorfeld-der-ezb-sitzung-am-26-oktober-2017\/","title":{"rendered":"Allianz GI: Kommentar von Franck Dixmier im Vorfeld der EZB-Sitzung am 26. Oktober 2017"},"content":{"rendered":"<div class=\"entry-meta\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\u201eBei ihrer n\u00e4chsten geldpolitischen Sitzung d\u00fcrfte die EZB die Reduzierung ihrer Wertpapierk\u00e4ufe nach 2017 bekanntgeben.&#8221;&#8230;.<\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/p><\/div>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\"><strong>Franck Dixmier Global Head of Fixed Income, CIO Fixed Income Europe<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<\/div>\n<p> \u201eDas wirtschaftliche und finanzielle Umfeld erm\u00f6glicht der Zentralbank, ihre Pr\u00e4senz auf den Rentenm\u00e4rkten zu verringern: das Wachstum in der Eurozone ist solide, gleichlaufend und ausgewogen von Konsum und Investitionen getragen; die Fr\u00fchindikatoren sind gut verankert, und die Vertrauensindikatoren befinden sich auf H\u00f6chstst\u00e4nden. Die EZB hat den wichtigsten Teil ihres Auftrags erf\u00fcllt, indem sie die Deflation effektiv bek\u00e4mpft hat, und die Kerninflation schon l\u00e4nger \u00fcber 1% liegt. Die Erholung des Kreditzyklus in der Eurozone scheint ebenfalls nachhaltig zu sein.<br \/> &nbsp;<br \/> Die M\u00e4rkte sind gut auf eine Reduzierung der Wertpapierk\u00e4ufe vorbereitet, die angesichts der auf dem Spiel stehenden Betr\u00e4ge nicht ohne Folgen sein d\u00fcrfte. Ein Vergleich zwischen dem Einfluss des &nbsp;Quantitative Easing der Fed und dem Wertpapierkaufprogramm der EZB zeigt, dass die EZB aktuell mehr als das Siebenfache der Netto-Emissionen in Staatsanleihen der Eurozone erwirbt, w\u00e4hrend die K\u00e4ufe der Fed nie das Volumen der Netto-Emission von US Treasuries \u00fcberschritten haben. Das Thema des Ausstiegs ist also \u00e4u\u00dferst sensibel. Daher d\u00fcrfte das Kommuniqu\u00e9 der EZB moderate T\u00f6ne anschlagen und betonen, dass die Reduzierung der Wertpapierk\u00e4ufe keinem Automatismus folgt, um gr\u00f6\u00dftm\u00f6gliche Flexibilit\u00e4t f\u00fcr den Ausstieg aus der unkonventionellen Geldpolitik zu behalten.<br \/> &nbsp;<br \/> Die EZB profitiert derzeit von einer sehr seltenen Konstellation: die entwickelten L\u00e4nder haben ihre Wachstumsrate k\u00fcrzlich nach oben korrigiert, w\u00e4hrend die Fed schrittweise die Normalisierung der Leitzinsen fortsetzt. Vor diesem Hintergrund ist zu erwarten, dass sich der Aufwertungsdruck des Euro gegen\u00fcber allen anderen W\u00e4hrungen stark abschw\u00e4cht, was der EZB zus\u00e4tzlichen Handlungsspielraum bei der Durchf\u00fchrung ihres Ausstiegsprogramms verschafft.\u201c&nbsp;&nbsp;<\/div>\n<div>&nbsp;<\/div>\n<div class=\"inner\">Quelle: BONDWorld<\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u201eBei ihrer n\u00e4chsten geldpolitischen Sitzung d\u00fcrfte die EZB die Reduzierung ihrer Wertpapierk\u00e4ufe nach 2017 bekanntgeben.&#8221;&#8230;.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3687,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[75],"tags":[80],"class_list":["post-3113","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-zentralbanken","tag-allianz-gi"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3113","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3113"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3113\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5333,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3113\/revisions\/5333"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3687"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3113"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3113"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3113"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}