{"id":3228,"date":"2018-01-11T23:00:00","date_gmt":"2018-01-11T23:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2018\/01\/11\/neues-jahr-alte-fragen-eine-roadmap-fuer-kapitalanleger\/"},"modified":"2020-01-23T15:03:34","modified_gmt":"2020-01-23T14:03:34","slug":"neues-jahr-alte-fragen-eine-roadmap-fuer-kapitalanleger","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/neues-jahr-alte-fragen-eine-roadmap-fuer-kapitalanleger\/","title":{"rendered":"\u201eNeues Jahr, alte Fragen \u2013 eine \u201eRoadmap\u201c f\u00fcr Kapitalanleger\u201c"},"content":{"rendered":"

Neues Jahr, alte Fragen: Setzt sich die Konjunkturentwicklung fort? Wie lange w\u00e4hrt der Aufschwung an den Kapitalm\u00e4rkten noch? Sind die Aktienm\u00e4rkte \u00fcberbewertet? Zu den Fragen eine \u201eRoadmap\u201c……<\/p>\n

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Hans-J\u00f6rg Naumer Global Head of Global Capital Markets & Thematic Research<\/strong><\/p>\n

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  1. Konjunktur:<\/strong> Alle Anzeichen sprechen f\u00fcr eine Fortsetzung des soliden Erholungskurses der Weltwirtschaft, trotz einiger Hinweise auf nachlassende Dynamik. Die globale Produktionsl\u00fccke sollte sich weiter einengen \u2013 das Wachstum liegt \u00fcber Potenzial, die Arbeitsm\u00e4rkte sind angespannt.<\/li>\n
  2. Wachstum:<\/strong> Das Wachstumspotenzial (merke: \u201eWachstum\u201c ist der langfristige Entwicklungspfad, um den die Konjunktur schwankt) wird durch einige Bremsfaktoren gez\u00fcgelt. Dazu geh\u00f6ren die weltweit hohe Verschuldung, die schwache Produktivit\u00e4t und ung\u00fcnstige demografische Trends.<\/li>\n
  3. Preisentwicklung:<\/strong> Das bleibt nicht ohne Auswirkungen auf die Preisentwicklung. Nachdem die Gesamtinflationsrate, getrieben vom Energiepreis, ihren zwischenzeitlichen H\u00f6hepunkt erreicht haben sollte, d\u00fcrfte sich jetzt die n\u00e4chste Stufe des globalen Reflationierungstrends entfalten. Falls es hier zu \u00dcberraschungen kommt, sollte sich dies in h\u00f6her als erwarteten Inflationsraten \u00e4u\u00dfern. Diese w\u00fcrden dann auch den Handlungsspielraum der Zentralbanken einengen. 4. Geldpolitik: In der Gesamtsicht bleibt die Geldpolitik weiterhin locker, obwohl im neuen Jahr 2018 \u201ePeak Liquidity\u201c \u2013 der Gipfel der Zentralbankliquidit\u00e4t \u2013 \u00fcberschritten werden sollte. Diese Marke ergibt sich aus der Relation der monet\u00e4ren Basen der G4Zentralbanken zum globalen Bruttoinlandsprodukt. 5. Handlungsspielraum: Das Augenmerk sollte sich in der Konsequenz von der Geldpolitik mehr in Richtung Fiskalpolitik verschieben. Dabei bleiben die Handlungsspielr\u00e4ume gering, ebenso wie die politische Bereitschaft, Geld in die Hand zu nehmen \u2013 abgesehen von den USA und Japan. <\/li>\n
  4. Risikofaktoren:<\/strong> Die Geo-Politik bleibt auf der Agenda. Auch Europa tr\u00e4gt mit Unsicherheiten dazu bei. Unter anderem muss sich in Deutschland zeigen, ob \u201eSchwaRo\u201c, also die Koalition aus CDU\/CSU und SPD, zusammenfinden wird. Und in Italien stehen Wahlen an.<\/li>\n<\/ol>\n

    Taktische Allokation Aktien & Anleihen <\/strong><\/p>\n

    Staatsanleihen der Industriestaaten sind unver\u00e4ndert \u00fcberbewertet. F\u00fcr die mittelfristige Allokation k\u00f6nnen sich inflationsindexierte Anleihen empfehlen, dazu ein \u201eSchuss\u201c Hartw\u00e4hrungsanleihen aus den aufstrebenden Staaten. <\/p>\n

    Auch in der Erwartung zunehmender Volatilit\u00e4t sollten Aktien weiter \u00fcbergewichtet bleiben. Konjunktur und Geldpolitik wirken f\u00f6rdernd. Gleichzeitig geht die Renditesuche der Anleger weiter. <\/p>\n

    Auf Seiten der Aktien ergibt sich eine leichte Pr\u00e4ferenz f\u00fcr Titel aus der Eurozone. Aber auch Aktien aus den USA und den aufstrebenden Staaten k\u00f6nnen beigemischt werden. Bei japanischen Aktien ist das Wechselkursrisiko zu bedenken.<\/p>\n

    Neues Jahr, alte Erkenntnis: Ohne Risiken gibt es keine Rendite. Die Jagd nach der Risikopr\u00e4mie d\u00fcrfte sich aber auch 2018 wieder lohnen, meint<\/p>\n

    Source: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Neues Jahr, alte Fragen: Setzt sich die Konjunkturentwicklung fort? Wie lange w\u00e4hrt der Aufschwung an den Kapitalm\u00e4rkten noch? Sind die Aktienm\u00e4rkte \u00fcberbewertet? Zu den Fragen eine \u201eRoadmap\u201c……<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4321,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[53],"tags":[80],"class_list":["post-3228","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allianz-g-i-die-woche-voraus","tag-allianz-gi"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3228","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3228"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3228\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4876,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3228\/revisions\/4876"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4321"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3228"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3228"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3228"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}