{"id":3236,"date":"2018-01-17T06:00:00","date_gmt":"2018-01-17T06:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2018\/01\/17\/m-g-schwellenlaenderanleihen-weiter-en-vogue\/"},"modified":"2020-01-23T15:03:33","modified_gmt":"2020-01-23T14:03:33","slug":"m-g-schwellenlaenderanleihen-weiter-en-vogue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/m-g-schwellenlaenderanleihen-weiter-en-vogue\/","title":{"rendered":"M&#038;G: Schwellenl\u00e4nderanleihen weiter en vogue"},"content":{"rendered":"<div class=\"entry-meta\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">Anleihen in Emerging Markets waren 2017 gefragt: Sie erhielten w\u00e4hrend dem ganzen Jahr Zufl\u00fcsse. Auch 2018 pr\u00e4sentiert sich verheissungsvoll. Doch aufgrund des nachlassenden Basiseffekts wohl nicht mehr ganz so gut wie 2017. &#8230;<\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/p><\/div>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"entry-title\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"inner\"><strong><strong>Von Claudia Calich, Fondsmanagerin M&amp;G Emerging Markets Bond Fund<\/strong><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p>Anleger in Schwellenl\u00e4nderanleihen k\u00f6nnen auf ein gutes Jahr zur\u00fcckblicken. Durch die Stabilisierung von Fundamentaldaten und die anhaltende wirtschaftliche Erholung vieler L\u00e4nder entwickelten sich die Papiere vor allem im ersten Halbjahr sehr gut.<\/p><\/div>\n<p>Mit Ausnahme von Venezuela und der T\u00fcrkei gab es kein Land, in dem Anleihen Verluste brachten. Insgesamt dienten dabei die Lokalw\u00e4hrungen als Kurstreiber: Ein relativ schw\u00e4cherer US-Dollar, leicht erh\u00f6hte Rohstoffpreisen und ein Abbau der Inflation in vielen Schwellenl\u00e4ndern sorgte f\u00fcr eine gute Entwicklung im vergangenen Jahr.<\/p>\n<p><strong>Unternehmens- vs. Staatsanleihen<\/strong><\/p>\n<p>Unternehmensanleihen boten im Vergleich zu Staatspapieren ein schw\u00e4cheres Bild. Einerseits, weil sie k\u00fcrzere Laufzeiten haben, aber auch, weil ein steigender Teil dieser Anlageklasse als Investmentgrade eingestuft wird. Diese Anleihen mit besonders guter Bonit\u00e4t entwickeln sich bei einer Markterholung normalerweise immer schw\u00e4cher als Anleihen in einer h\u00f6heren Risikoklasse.<\/p>\n<p>Bei Staatsanleihen, die auf harte W\u00e4hrungen wie den US-Dollar oder Euro lauten, lagen 2017 besonders die volatilen M\u00e4rkte vorn. L\u00e4nder mit sich verbessernden Fundamentaldaten \u2013 z.B. \u00c4gypten oder Jamaika \u2013 erzielten eine \u00e4hnliche Rendite wie Wirtschaften mit sich verschlechternden Daten wie Tunesien oder Costa Rica. Dieses Ph\u00e4nomen ist auf die anhaltende Jagd nach Rendite bei Investoren zur\u00fcckf\u00fchren sowie auf die Notwendigkeit, investiert zu bleiben. Denn Schwellenl\u00e4nderanleihen verzeichneten das gesamte Jahr \u00fcber konstante Zufl\u00fcsse.<\/p>\n<p><strong>2018 Wahlen in Brasilien und Mexico<\/strong><\/p>\n<p>Auch im Jahr 2018 k\u00f6nnen Schwellenl\u00e4nderanleihen im Vergleich zu den entwickelten M\u00e4rkten noch attraktive Renditen bringen, aber insgesamt d\u00fcrften die Ertr\u00e4ge hinter denen des vergangenen Jahres zur\u00fcckbleiben. \u00dcberraschungseffekte durch gute Wirtschaftsdaten werden weniger stark ausfallen, weil das zu erwartende Wachstum meist schon eingepreist ist. Auch der Inflationsabbau in L\u00e4ndern wie Brasilien, Russland und Kolumbien werde sich in 2018 nicht fortsetzen, weil die Basiseffekte, die dazu f\u00fchrten, langsam nachlassen.<\/p>\n<p>Sollte die Fed in diesem Jahr die Zinsen weniger oft als die bereits in den Kursen mitkalkulierten zwei oder drei Mal erh\u00f6hen, k\u00f6nnte dies dem Wechselkurs des US-Dollar zugutekommen. Zu beachten sind auch die in diesem Jahr anstehenden Wahlen in einigen L\u00e4ndern, die an einem Scheideweg stehen, wie zum Beispiel Mexiko und Brasilien.<\/p>\n<p>Eine, wenn auch moderatere, Fortf\u00fchrung des insgesamt positiven Szenarios des vergangenen Jahres steht allerdings nur bevor, wenn die Volatilit\u00e4t auch weiterhin niedrig bleibt und geopolitische Risiken \u00fcberschaubar bleiben. Dann kann auch 2018 wieder ein gutes Jahr f\u00fcr Schwellenl\u00e4nderanleihen werden \u2013 besonders, wenn man die Renditem\u00f6glichkeiten anderer festverzinslicher Papiere weltweit zum Vergleich heranzieht.<\/p>\n<p> Source: BONDWorld<\/p><\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Anleihen in Emerging Markets waren 2017 gefragt: Sie erhielten w\u00e4hrend dem ganzen Jahr Zufl\u00fcsse. Auch 2018 pr\u00e4sentiert sich verheissungsvoll. 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