Am Wochenende wurde in Frankfurt eine 1.400 Kilo-Bombe aus dem Zweiten Weltkrieg entsch\u00e4rft……..<\/p>\n
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Von Dr. Martin L\u00fcck, Leiter Kapitalmarktstrategie f\u00fcr Deutschland, die Schweiz, \u00d6sterreich und Osteuropa <\/strong><\/p>\n <\/p>\n \u00dcber 60.000 Menschen wurden evakuiert, denn die britische \u201aBlockbuster\u2018-Mine h\u00e4tte ihrem Namen Ehre machen und ganze Stra\u00dfenz\u00fcge ausradieren k\u00f6nnen. In den Abendnachrichten wurde \u00fcber die erfolgreiche Entsch\u00e4rfung berichtet, unmittelbar gefolgt von der Nachricht, dass in Nordkorea eine unterirdische Explosion Erdersch\u00fctterungen von 6,7 auf der Richter-Skala verursacht hatte. War es wirklich eine Wasserstoffbombe, die Diktator Kim Jong Un da angeblich z\u00fcnden lie\u00df? Auf jeden Fall wirkt dagegen die Frankfurter Bombe wie ein Teppichknaller zu Silvester. Muss man sich aus Anlegersicht vor dem Irren mit der Bombe \u2013 und vor einem vielleicht ebenfalls nicht zu 100% berechenbaren Gegenpart im Wei\u00dfen Haus \u2013 f\u00fcrchten?<\/p>\n Wir halten die Gefahr einer milit\u00e4rischen Eskalation nach wie vor f\u00fcr begrenzt, und damit das Risiko dauerhaft h\u00f6herer Volatilit\u00e4t. Grund f\u00fcr diesen verhaltenen Optimismus ist, dass China nicht wirklich an einem Krieg vor der eigenen Haust\u00fcr gelegen sein kann. Bis dato fungiert das Regime in Pj\u00f6ngjang als n\u00fctzlicher Idiot, der die USA von Pekings Expansion im chinesischen Meer ablenkt. Das d\u00fcrfte sich aber \u00e4ndern, wenn tats\u00e4chlich scharfe Raketen hin- und herfliegen. Denn schon technisch nimmt die Wahrscheinlichkeit eines Krieges zu, wenn beide Seiten mit immer aggressiveren Milit\u00e4r\u00fcbungen auf Provokationen der jeweils anderen Seite reagieren. Sollte etwa eine zu Testzwecken abgefeuerte nordkoreanische Rakete versehentlich in Japan oder S\u00fcdkorea einschlagen, w\u00e4re ein Gegenschlag wohl kaum noch abzuwenden. Dies gilt umso mehr, als US-Pr\u00e4sident Trump sich in der Pose des S\u00e4belrasslers gef\u00e4llt und wohl seine Glaubw\u00fcrdigkeit bedroht s\u00e4he, wenn er seinen markigen Worten keine Taten folgen lie\u00dfe. Insofern besteht durchaus eine \u2013 nach wie vor kleine aber inzwischen wahrnehmbare \u2013 M\u00f6glichkeit, dass es zu einer milit\u00e4rischen Auseinandersetzung kommt. Ein Absturz der M\u00e4rkte f\u00fcr Risikoanlagen, allen voran Aktien, w\u00e4re dann wohl die Begleitmusik.<\/p>\n In Zeiten derart irrer geopolitischer Risiken wirkt es fast beruhigend, wenn ein Bundestagswahlkampf sich so langweilig anf\u00fchlt wie der gegenw\u00e4rtige in Deutschland. Am Wochenende trat SPDHerausforderer Martin Schulz zum einzigen TV-Duell gegen die seit 12 Jahren regierende Kanzlerin Angela Merkel an. Weil das Fernsehen eher als Schulz\u2018 denn Merkels Metier gilt, wurde das Duell vielerorts als letzte Chance des Herausforderers gesehen, den Abstand in den Umfragen noch zu verk\u00fcrzen. Diese Gelegenheit konnte Schulz aber nicht nutzen. Repr\u00e4sentative Umfragen unmittelbar nach dem Duell sahen Merkel als Siegerin. Schulz d\u00fcrfte damit seine letzte Chance, doch noch ins Kanzleramt einzuziehen, verspielt haben.<\/p>\n Was bedeutet das f\u00fcr die Anleger?<\/strong><\/p>\n Bleibt der Blick auf das, was aus eher fundamentaler Sicht eigentlich die M\u00e4rkte bewegen d\u00fcrfte, n\u00e4mlich die Zentralbanken. Fed und EZB liegen in ihrer geldpolitischen Reaktion rund vier Jahre auseinander, was unter anderem damit zu tun hat, dass die US-Beh\u00f6rden mit dem Troubled Asset Relief Program (TARP) den Kreditmechanismus schon repariert hatten, als in Europa an eine Bankenunion noch gar nicht zu denken war. Entsprechend ist auch die Fed mit ihrer geldpolitischen Normalisierung schon Jahre weiter als die EZB. W\u00e4hrend die amerikanische Notenbank nun beginnt, ihre Bilanzsumme abzuschmelzen und damit dem Geldmarkt Liquidit\u00e4t zu entziehen, w\u00e4gt die EZB gerade die richtigen Schritte in den Ausstieg aus ihren Anleihek\u00e4ufen ab. Dies ist eine schwierige Umstellung, die gut kommuniziert sein will, wie die entsprechende Erfahrung der Fed \u2013 vor ziemlich genau vier Jahren \u2013 eindrucksvoll bewiesen hat. Will die EZB also ein europ\u00e4isches \u201aTaper Tantrum\u2018 vermeiden, muss sie den Ausstieg mit Samthandschuhen bewerkstelligen. Wir erwarten daher keine Ank\u00fcndigung geringerer Ankaufsummen schon an diesem Donnerstag. Eher schon eine kombinierte Kommunikation, in der Mario Draghi die Giftpillen f\u00fcr die Bondm\u00e4rkte in hom\u00f6opathischen Dosen auf den Ratssitzungen im September, Oktober und Dezember verabreichen wird.<\/p>\n Quelle: AdvisorWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Am Wochenende wurde in Frankfurt eine 1.400 Kilo-Bombe aus dem Zweiten Weltkrieg entsch\u00e4rft……..<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4467,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[669],"tags":[86],"class_list":["post-3372","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-woechentlicher-marktkommentar","tag-blackrock-schweiz-ag"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3372"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3372\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4467"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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