{"id":5130,"date":"2020-01-20T10:00:39","date_gmt":"2020-01-20T09:00:39","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=5130"},"modified":"2020-01-29T14:45:37","modified_gmt":"2020-01-29T13:45:37","slug":"bantleon-aus-konjunktureller-sicht-ist-der-handelsdeal-ganz-klar-ein-plus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bantleon-aus-konjunktureller-sicht-ist-der-handelsdeal-ganz-klar-ein-plus\/","title":{"rendered":"Bantleon: Aus konjunktureller Sicht ist der Handelsdeal ganz klar ein Plus"},"content":{"rendered":"

Bantleon: Die \u00fcberwiegende Mehrheit der Kommentatoren l\u00e4sst kaum ein gutes Haar am Phase-1-Handelsabkommen zwischen den USA und China,……<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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Dr. Andreas A. Busch Senior Analyst Economic Research Bantleon
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dessen Unterzeichnung am vergangenen Mittwoch von Donald Trump im Weissen Haus zugegebenermassen etwas bizarr in Szene gesetzt wurde. Es wird bem\u00e4ngelt, die getroffenen Vereinbarungen w\u00fcrden im Wesentlichen nur untergeordnete Themen betreffen. Wichtige Fragen, wie die unfairen Subventionspraktiken Chinas oder der wirksame Schutz geistigen Eigentums seien ausgeklammert worden. Von einem Durchbruch k\u00f6nne daher keine Rede sein. Und selbst bei den Z\u00f6llen gibt es etwas auszusetzen, da anders als zwischenzeitlich in den Raum gestellt, der allergr\u00f6sste Teil der bislang verh\u00e4ngten Tarife nicht zur\u00fcckgenommen wird.<\/p>\n

Diese N\u00f6rgeleien d\u00fcrfen aber nicht den Blick darauf verstellen, dass eine Reihe bemerkenswerter Fortschritte gemacht wurde. Erstmals seit Beginn des Streits zwischen den beiden gr\u00f6ssten Volkswirtschaften der Welt vor rund zwei Jahren haben sich die Konfliktparteien tats\u00e4chlich geeinigt und gleich mehrere Zeichen einer echten Deeskalation gesetzt. So ist es nicht nur zur Premiere einer schriftlichen \u00dcbereinkunft gekommen. Begleitet wurde dieser Meilenstein auch davon, dass die USA China wenige Tage zuvor vom Vorwurf der W\u00e4hrungsmanipulation freigesprochen haben.<\/p>\n

Des Weiteren wurden regelm\u00e4ssige Treffen auf Ministerebene zur Diskussion kritischer Handelsfragen wiederbelebt, die Donald Trump zuvor quasi boykottiert hatte. Wer zus\u00e4tzlich zu diesem umfangreichen B\u00fcndel auch noch auf die L\u00f6sung der seit Jahrzehnten existierenden Probleme \u2013 wie beispielsweise die Eind\u00e4mmung des erzwungenen Technologietransfers und die Einschr\u00e4nkung unfairer Subventionspraktiken \u2013 gehofft hatte, hat schlicht und einfach zu viel erwartet.<\/p>\n

Die entscheidende Botschaft der Ann\u00e4herung der vergangenen Tage ist, dass sich die Grosswetterlage deutlich gewandelt hat. Nicht dass China und die USA auf dem Weg w\u00e4ren, beste Freunde zu werden. Und selbst das im Raum stehende Phase-2-Abkommen zur Kl\u00e4rung der offenen Fragen wird wahrscheinlich nicht so bald kommen. Allerdings hat vor allem die US-Regierung erkannt, dass sie mit dem Konfrontationskurs der vergangenen beiden Jahre nicht weiterkommt, sondern letztlich der eigenen Wirtschaft erheblichen Schaden zuf\u00fcgt.<\/p>\n

F\u00fcr den Welthandel ist das eine erfreuliche Entwicklung. Weitere Zollerh\u00f6hungen d\u00fcrften erst einmal vom Tisch sein. Auch wenn die Z\u00f6lle nur wenig gesenkt werden, ist das bereits ein wichtiger Fortschritt. Denn von dieser Seite wird das BIP-Wachstum nun \u2013 anders als im vergangenen Jahr \u2013 nicht mehr belastet. F\u00fcr sich genommen spricht allein der Wegfall dieses Bremsfaktors f\u00fcr wieder h\u00f6here Wachstumsraten in China im laufenden Jahr.<\/p>\n

Erste Anzeichen dieser Entlastung sind bereits auszumachen. Die Exportdynamik hat nach Massgabe der j\u00fcngsten Aussenhandelszahlen und der Einkaufsmanagerumfragen schon wieder zugenommen. Dar\u00fcber hinaus d\u00fcrfte das Wachstum im Reich der Mitte im 1. Halbjahr 2020 mit der \u00fcblichen zeitlichen Verz\u00f6gerung von den geld- und fiskalpolitischen Stimuli des vergangenen Jahres angeschoben werden.<\/p>\n

Fazit: Das Phase-1-Handelsabkommen liefert einen wichtigen Beitrag, um in China den Weg f\u00fcr eine konjunkturelle Erholung frei zu machen. Die damit einhergehende Belebung des Welthandels d\u00fcrfte auf wichtige Exportnationen wie die L\u00e4nder der Eurozone ausstrahlen. Auch hier gewinnen somit die Aufschwungskr\u00e4fte die Oberhand, die ebenfalls durch geldpolitischen R\u00fcckenwind verst\u00e4rkt werden. Aus konjunktureller Sicht ist der Handelsdeal folglich ein klares Plus.<\/p>\n

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Rechtlicher Hinweis:<\/span><\/p>\n

Die in diesem Beitrag gegebenen Informationen, Kommentare und Analysen dienen nur zu Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageinstrumenten dar. Die hier dargestellten Informationen st\u00fctzen sich auf Berichte und Auswertungen \u00f6ffentlich zug\u00e4nglicher Quellen. Obwohl die Bantleon Bank AG der Auffassung ist, dass die Angaben auf verl\u00e4sslichen Quellen beruhen, kann sie f\u00fcr die Qualit\u00e4t, Richtigkeit, Aktualit\u00e4t oder Vollst\u00e4ndigkeit der Angaben keine Gew\u00e4hrleistung \u00fcbernehmen. Eine Haftung f\u00fcr Sch\u00e4den irgendwelcher Art, die sich aus der Nutzung dieser Angaben ergeben, wird ausgeschlossen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit l\u00e4sst keine R\u00fcckschl\u00fcsse auf die k\u00fcnftige Wertentwicklung zu.<\/span><\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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