{"id":5576,"date":"2020-03-17T15:17:13","date_gmt":"2020-03-17T14:17:13","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=5576"},"modified":"2020-03-17T16:12:55","modified_gmt":"2020-03-17T15:12:55","slug":"bmo-gam-maerkte-unterliegen-dem-covid-19","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bmo-gam-maerkte-unterliegen-dem-covid-19\/","title":{"rendered":"BMO GAM : M\u00e4rkte unterliegen dem Covid-19"},"content":{"rendered":"

BMO GAM: M\u00e4rkte unterliegen dem Coronavirus… werden sie sich erholen?..<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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von Steven Bell, Chief Economist, BMO Global Asset Management<\/strong><\/p>\n

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– Die unmittelbare Reaktion des Marktes auf das dramatische Vorgehen der US-Notenbank und anderer Zentralbanken war nicht positiv.<\/p>\n

– Die Massnahmen von Regierungen und Unternehmen zur Eind\u00e4mmung der Ausbreitung des Virus bedeuten, dass eine globale Rezession nun unvermeidlich erscheint. Die Unternehmensgewinne werden stark betroffen sein.<\/p>\n

– Aber die Massnahmen S\u00fcdkoreas und einiger anderer L\u00e4nder zeigen, dass das Virus schnell einged\u00e4mmt werden kann.<\/p>\n

– All dies deutet darauf hin, dass der Schaden f\u00fcr die Weltwirtschaft und die Finanzm\u00e4rkte in \u00e4hnlicher Weise einged\u00e4mmt werden kann.<\/p>\n

– Eine V-f\u00f6rmige Erholung ist wahrscheinlich. Das Problem liegt darin, den Tiefpunkt abzusch\u00e4tzen.<\/p>\n

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Die US-Notenbank hat am Sonntag die dramatische Ank\u00fcndigung gemacht, die Zinsen fast auf Null zu senken.<\/strong> Und wie haben die M\u00e4rkte reagiert? Die Futures auf den S&P 500, das Barometer f\u00fcr globale Aktien, st\u00fcrzten bei der Er\u00f6ffnung in asiatischer Zeit ab und erreichten die Grenze nach unten, woraufhin der Handel ausgesetzt wurde.<\/p>\n

Dies folgte auf eine Welle von Massnahmen, die am Wochenende von den Regierungen, vor allem den Regierungen der US-Bundesstaaten und der lokalen Gebietsk\u00f6rperschaften, ergriffen wurden, um die soziale Interaktion zu begrenzen. Massive Verringerungen der wirtschaftlichen Aktivit\u00e4t werden folgen. China, wo das Virus nat\u00fcrlich seinen Anfang nahm, hat Daten ver\u00f6ffentlicht, die den intensiven Schaden f\u00fcr seine Wirtschaft zeigen. Die Ereignisse entwickeln sich rasch, und es ist klar, dass einige Regierungen, insbesondere in Grossbritannien, viel mehr tun m\u00fcssen, um die Ausbreitung einzud\u00e4mmen.<\/p>\n

Inmitten der d\u00fcsteren Schlagzeilen sollten wir keine Beispiele \u00fcbersehen, die auf einen verhaltenen Optimismus hindeuten.<\/strong> S\u00fcdkorea, einst eine alarmierende Ausbruchszone, scheint den Ausbruch des Coronavirus nun relativ unter Kontrolle zu haben. Soziales Abstandnehmen, Schulschliessungen und Massentests f\u00fchrten dazu, dass die Zahl der neuen F\u00e4lle von 586 am 1. M\u00e4rz auf nur 76 am 15. M\u00e4rz stieg. China leugnete das Virus zun\u00e4chst, legte dann eiserne Strenge an den Tag und zeigt, dass ein starkes Vorgehen zu guten Ergebnissen f\u00fchrt.<\/p>\n

Die Zentralbanken haben getan, was sie k\u00f6nnen, aber die Finanzbeh\u00f6rden m\u00fcssen jetzt handeln, und zwar schnell<\/strong>. Grossbritannien hat bereits mutige Massnahmen angek\u00fcndigt, um den Druck auf den Geldfluss der Unternehmen zu verringern und denjenigen zu helfen, die krank werden oder sich selbst isolieren m\u00fcssen. Trotz ihrer gravierenden politischen Differenzen erwarten wir, dass auch die US-Regierung und der Kongress fiskalische Massnahmen ergreifen werden.<\/p>\n

Die unmittelbaren Aussichten f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte h\u00e4ngen von zwei verschiedenen Gruppen von Kr\u00e4ften ab.<\/p>\n

Erstens, und das ist am offensichtlichsten, von der Ausbreitung neuer F\u00e4lle. Das Virus scheint in China und S\u00fcdkorea unter Kontrolle zu sein, und die Weltgesundheitsorganisation hat erkl\u00e4rt, dass Europa jetzt das Epizentrum der Epidemie ist. Wir m\u00fcssen Anzeichen daf\u00fcr sehen, dass sich die Zahl der neuen F\u00e4lle in Italien verlangsamt.<\/p>\n

Die zweite Gruppe von Faktoren bezieht sich auf das Funktionieren der M\u00e4rkte. Die Regulierungsbeh\u00f6rden werden genau beobachten, ob die M\u00e4rkte in diesen schwierigen Zeiten weiterhin funktionieren. Der R\u00fcckgang der M\u00e4rkte war so stark und schnell, dass in einigen Bereichen eine Notlage unvermeidlich sein wird. \u00dcber weitreichende Liquidationen wurde nicht berichtet, aber sie bleiben ein Risiko.<\/p>\n

Die grundlegende unterst\u00fctzende \u00dcberlegung ist, dass das Virus einged\u00e4mmt werden kann und wird. Was auch immer die wirtschaftliche Notlage in diesem Prozess verursacht hat, sie sollte vor\u00fcbergehend sein. M\u00e4rkte und Volkswirtschaften werden sich erholen.<\/p>\n

Sollten wir Anzeichen f\u00fcr eine Stabilisierung der medizinischen Situation sehen, k\u00f6nnte dies ein Signal f\u00fcr eine Kaufgelegenheit in einer voraussichtlich bedeutenden Erholung sein.<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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