Worauf vor diesem Hintergrund geachtet werden sollte<\/strong><\/h6>\nSolange die Shutdowns in Kraft sind, du\u0308rfte die Kombination aus einer Ansteckungsverlangsamung und wirtschaftspolitischen Reaktionen es den Anlegern erlauben, sich mit der Beurteilung der Wirtschaftszahlen bedeckt zu halten. Denn zunehmend wird eine sehr starke Abschw\u00e4chung der Wirtschaft deutlich.<\/p>\n
Ab der zweiten Maih\u00e4lfte und im Juni, wenn die Social-Distancing-Ma\u00dfnahmen gelockert werden, wird sich die Aufmerksamkeit jedoch wahrscheinlich auf die Folgen des Wiederanlaufens der Wirtschaft verlagern.<\/p>\n
In diesem Zusammenhang wird es zwei Themenschwerpunkte geben: den tats\u00e4chlichen Erholungsgrad der Wirtschaftst\u00e4tigkeit, der in hohem Ma\u00dfe davon abh\u00e4ngen wird, welche Social-Distancing-Ma\u00dfnahmen beibehalten werden mu\u0308ssen, und die Gefahr neuer Ansteckungen.<\/strong><\/p>\nIm Ausblick fu\u0308r die Eurizon-Portfolios wird US-Duration mit neutral beurteilt, die Einsch\u00e4tzung von Staatsanleihen aus Deutschland und den \u201eQuasi-Core-Staaten\u201c der Eurozone f\u00e4llt indes negativ aus. Bei den Staatsanleihen der \u201eNon-Core-Staaten\u201c belassen wir unsere Beurteilung bei positiv.<\/p>\n
Fu\u0308r Spread-M\u00e4rkte wird eine \u00dcbergewichtung vorgenommen:<\/strong> Die bereits im April begonnene Aufstockung der Positionen betrifft haupts\u00e4chlich die von den Zentralbanken unterstu\u0308tzten Segmente, also zun\u00e4chst Investment Grades und danach High Yields.<\/p>\nAktien werden angesichts des nach wie vor unsicheren kurzfristigen Umfelds, in dem es unwahrscheinlich erscheint, dass die dynamische<\/strong> Entwicklung der M\u00e4rkte der vergangenen Wochen eine Fortsetzung findet, mit neutral beurteilt. In jedem Fall wird weiterhin ein flexibler Managementansatz verfolgt, bei dem m\u00f6gliche Korrekturen im Hinblick auf eine allm\u00e4hliche Erh\u00f6hung der Positionen bewertet werden.<\/p>\nBeurteilung der Anlageklassen:<\/strong><\/h6>\nAktien<\/strong> werden weiterhin mit neutral beurteilt. Kurzfristig sind die Aussichten noch ungewiss, und es scheint nicht sehr wahrscheinlich, dass sich der Markt weiterhin so entwickelt wie in den vergangenen Wochen. In jedem Fall wird ein flexibler Managementansatz beibehalten, bei dem m\u00f6gliche Korrekturen im Hinblick auf eine allm\u00e4hliche Erh\u00f6hung der Positionen bewertet werden.<\/p>\nEs gilt nach wie vor die folgende geografische Pr\u00e4ferenz:<\/strong><\/p>\n(1) USA und Schwellenl\u00e4nder,<\/p>\n
(2) Japan,<\/p>\n
(3) Europa und Pazifik ohne Japan.<\/p>\n
Staatsanleihen:<\/strong> Die Beurteilung fu\u0308r die Duration von US-Staatsanleihen f\u00e4llt weiterhin neutral aus. Bundesanleihen und Schuldtitel der \u201eQuasi-Core-Staaten\u201c der Eurozone werden indes negativ beurteilt. Dadurch best\u00e4tigen sich die Portfolioeingriffe des vergangenen Monats.<\/p>\nDie \u00dcbergewichtung von \u201eNon-Core-Titeln\u201c der Eurozone wird best\u00e4tigt.<\/p>\n
Anleihe-Spreads:<\/strong> Die Beurteilung fu\u0308r die Spread-M\u00e4rkte f\u00e4llt positiv aus. Die Anhebung von Positionen, die bereits im Laufe des April begonnen hatte, betraf vorrangig die von den Zentralbanken unterstu\u0308tzten Segmente, also zun\u00e4chst Investment Grades und danach High Yields. Hieraus ergibt sie die folgende neue Pr\u00e4ferenz: (1) Investment Grade, (2) High Yield, (3) Schwellenl\u00e4nder.<\/p>\nW\u00e4hrungen:<\/strong> Der Yen wird positiv beurteilt. Hierdurch best\u00e4tigen sich die im Laufe des April vorgenommenen Portfolioeingriff.<\/p>\nQuelle: BondWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Eurizon: : Die Finanzm\u00e4rkte haben sich in einem Umfeld gesunkener Volatilit\u00e4t in den vergangenen Wochen erholt.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5894,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[132],"class_list":["post-5892","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-eurizon"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5892","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5892"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5892\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5898,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5892\/revisions\/5898"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5894"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5892"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5892"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5892"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}