{"id":6101,"date":"2020-06-19T11:34:37","date_gmt":"2020-06-19T09:34:37","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=6101"},"modified":"2020-06-19T11:42:17","modified_gmt":"2020-06-19T09:42:17","slug":"allianz-gi-unsicherheitsbewusstsein","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/allianz-gi-unsicherheitsbewusstsein\/","title":{"rendered":"Allianz GI : Unsicherheitsbewusstsein"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\">Allianz GI : Der kr\u00e4ftige Kursrutsch der Vorwoche setzte sich zwar nicht zum Auftakt der abgelaufenen Woche fort, aber Zeichen <strong>erh\u00f6hten Unsicherheitsbewusstseins<\/strong> blieben.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Von Dr. Hans-J\u00f6rg Naumer Director Global Capital Markets &amp; Thematic Research<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die Volatilit\u00e4t an den Aktienm\u00e4rkten ist wieder gestiegen, der Indikator f\u00fcr politische Unsicherheit (\u201eEconomic Policy Uncertainty Indicator\u201c), welcher die Anzahl der auf \u201eUnsicherheit\u201c und Risiken bezogener Meldungen in den gro\u00dfen Tageszeitungen der Welt misst, hat ebenfalls zugelegt, besonders f\u00fcr <strong>China <\/strong>und auch f\u00fcr die <strong>USA<\/strong>, weniger f\u00fcr <strong>Europa <\/strong>(vgl. Grafik der Woche).<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Zweifel, inwieweit die Erwartung einer Vf\u00f6rmigen Erholung gerechtfertigt sind, kamen auf \u2013 obwohl diese kaum von Seiten der Konjunkturindikatoren Nahrung fanden. Zwar verharrt Japan in einer tiefen Rezession, aber der Empire State Index, der die Lage im produzierenden Gewerbe im Bundesstaat New York misst, sprang geradezu in die H\u00f6he. Die j\u00fcngsten Einzelhandelsums\u00e4tze legten noch st\u00e4rker zu als erwartet.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die USIndustrieproduktion legte im Mai zwar wieder zu, blieb aber hinter den Erwartungen zur\u00fcck. Der britische Arbeitsmarkt hat auch im April (noch) auf der positiven Seite \u00fcberrascht. Auf gleitender 3M-Basis konnte ein Besch\u00e4ftigungsplus von 6 Tsd. verbucht werden. Dennoch: Das Virus verlangt weiter seinen Tribut. Die Zahl der am Coronavirus Erkrankten stieg in den USA weiter. Um China ranken sich die Sorgen einer \u201ezweiten Welle\u201c. Dazu die politischen Unsicherheiten.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die US <strong>Pr\u00e4sidentschaftswahlen<\/strong> bringen eine neue Volte: Joe Biden, der Herausforderer von US Pr\u00e4sident Donald Trump, liegt jetzt nicht nur bei den Buchmachern vorne, sondern auch in den Umfragen. Herausforderer Biden hat sich u.a. f\u00fcr h\u00f6here Steuern f\u00fcr Firmen und Privatpersonen ausgesprochen, und will einige der Deregulierungsma\u00dfnamen des amtierenden Pr\u00e4sidenten im Falle seines Wahlsiegs zur\u00fcckdrehen. Er ist nicht als \u201eAntiWall-Street\u201c-Kandidat zu verstehen, aber h\u00f6here Steuern w\u00fcrden sich zwangsl\u00e4ufig in sinkenden Gewinnen der Firmen widerspiegeln.<\/p>\n<h6 style=\"text-align: justify;\"><strong>Die Woche voraus <\/strong><\/h6>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die kommende Woche wird vor allem die Woche der Stimmungs- und Fr\u00fchindikatoren, welche sich fast \u00fcber die gesamte Woche ergie\u00dfen. Den Auftakt machen am Montag das Verbrauchervertrauen f\u00fcr die Eurozone und der Chicago-Aktivit\u00e4tsindex. Am Dienstag dann folgen die Einkaufsmanagerindizes f\u00fcr die USA, das Vereinigte K\u00f6nigreich sowie die Eurozone und deren Mitgliedsl\u00e4nder. Am Mittwoch sollte der <strong>ifo-Konjunkturklimaindex<\/strong> im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen. Wichtig w\u00e4re ein Signal, dass die LageKomponente nach dem kr\u00e4ftigen Absturz des Indexes ebenfalls Erholungszeichen aussendet. Die Erwartungskomponente hat ja zuletzt merklich zugelegt, wenn der Krisenmodus auch immer noch unverkennbar ist. Am Donnerstag folgen die Auftragseing\u00e4nge f\u00fcr die USA und das GfKVerbrauchervertrauen f\u00fcr Deutschland.<\/p>\n<h6 style=\"text-align: justify;\"><strong>Active is: \u201eTanzen\u201c<\/strong><\/h6>\n<p style=\"text-align: justify;\">Nachdem der <strong>S&amp;P 500<\/strong> seit seinem M\u00e4rz-Tief \u00fcber 40% zugelegt hatte, tut ein Durchschnaufen geradezu gut. Zweifel sorgen f\u00fcr mehr Bodenhaftung, was nicht einfach ist in einer Zeit des Anlagenotstandes. Die CashBest\u00e4nde der institutionellen aber auch der privaten Investoren sind unver\u00e4ndert hoch. Das ist Geld, dass im <strong>Niedrig- \/Negativzinsumfeld<\/strong> dringend nach Rendite sucht. Technisch bedingter Verkaufsdruck zeigt sich dabei keiner. Die Relative-St\u00e4rkeIndikatoren weisen nur auf eine leichte Verspannung hin. Der globale Fondsmanager-Survey der Bank of America Merrill Lynch zeigt signifikante Ver\u00e4nderungen hin zu Nebenwerten und Titeln aus der Eurozone und den aufstrebenden Staaten an. Das defensive Anlagespektrum scheint weiter favorisiert zu werden. Die Positionierung l\u00e4sst aber eine verst\u00e4rkte Rotation erwarten. \u201eCash\u201c und Anleihen scheinen bei den Fondsmanagern an Attraktivit\u00e4t verloren zu haben. Wir sind in der Phase des \u201eTanzes\u201c angekommen (vgl. dazu auch unsere Studie): In den meisten L\u00e4ndern wurden die <strong>Pandemiema\u00dfnahmen gelockert<\/strong>, aber mit R\u00fcckschl\u00e4gen ist zu rechnen. Daran erinnert nicht zuletzt die Tatsache, dass auch <strong>China <\/strong>f\u00fcr Teile der Hauptstadt Pekings wieder Ausgangssperren verh\u00e4ngen musste. Auch die geopolitischen Unsicherheiten sind weiter erh\u00f6ht und verbinden sich mit dem USPr\u00e4sidentschaftswahlkampf. Von Seiten der Konjunkturdaten ist zu erwarten, dass sich diese entlang der von Google erhobenen <strong>Mobilit\u00e4tsdaten <\/strong>weiter verbessern, aber von einem \u201eback to normal\u201c kann noch lange nicht die Rede sein. \u201eTanzen\u201c bleibt angesagt. Anders ausgedr\u00fcckt: Mit erh\u00f6hter Volatilit\u00e4t ist zu rechnen.<\/p>\n<p>Bleiben Sie im Takt der M\u00e4rkte,<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Allianz GI : Der kr\u00e4ftige Kursrutsch der Vorwoche setzte sich zwar nicht zum Auftakt der abgelaufenen Woche fort, aber Zeichen erh\u00f6hten Unsicherheitsbewusstseins blieben.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5193,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[53],"tags":[80],"class_list":["post-6101","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allianz-g-i-die-woche-voraus","tag-allianz-gi"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6101","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6101"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6101\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6104,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6101\/revisions\/6104"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5193"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6101"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6101"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6101"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}